導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇網(wǎng)絡(luò)金融特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)金融特征風(fēng)險(xiǎn)防范

網(wǎng)絡(luò)金融（e-finance）就是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的相互結(jié)合。從狹義上理解，網(wǎng)絡(luò)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機(jī)為基礎(chǔ)，以因特網(wǎng)或者通信網(wǎng)絡(luò)為媒介，通過(guò)內(nèi)嵌金融數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)流程的軟件平臺(tái)，以用戶終端為操作界面的新型金融運(yùn)作模式；從廣義上理解，網(wǎng)絡(luò)金融的概念還包括與其運(yùn)作模式相配套的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)以及相關(guān)的法律、監(jiān)管等外部環(huán)境。

一、網(wǎng)絡(luò)金融的特征

網(wǎng)絡(luò)金融與傳統(tǒng)金融的最顯著區(qū)別在于其技術(shù)基礎(chǔ)的不同，而計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)給金融業(yè)帶來(lái)的不僅僅是技術(shù)的改進(jìn)和發(fā)展，更重要的是運(yùn)行方式和行業(yè)理念的變化。

(一)信息化與虛擬化

從本質(zhì)上說(shuō)，金融市場(chǎng)是一個(gè)信息市場(chǎng)，也是一個(gè)虛擬的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中，生產(chǎn)和流通的都是信息：貨幣是財(cái)富的信息；資產(chǎn)的價(jià)格是資產(chǎn)價(jià)值的信息；金融機(jī)構(gòu)所提供的中介服務(wù)、金融咨詢顧問(wèn)服務(wù)等也是信息。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的引進(jìn)不但強(qiáng)化了金融業(yè)的信息特性，而且虛擬化了金融的實(shí)務(wù)運(yùn)作。例如，經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)虛擬化——金融機(jī)構(gòu)只有虛擬化的地址即網(wǎng)址及其所代表的虛擬化空間；經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虛擬化——金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)，大多是電子貨幣、數(shù)字貨幣和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，全部是理念中的產(chǎn)品和服務(wù)；經(jīng)營(yíng)過(guò)程虛擬化——網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的全過(guò)程全部采用電子數(shù)據(jù)化的運(yùn)作方式，由銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)系統(tǒng)等組成的數(shù)字網(wǎng)絡(luò)處理所有的業(yè)務(wù)。

(二)高效性與經(jīng)濟(jì)性

與傳統(tǒng)金融相比，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用使得金融信息和業(yè)務(wù)處理的方式更加先進(jìn)，系統(tǒng)化和自動(dòng)化程度大大提高，突破了時(shí)間和空間的限制，而且能為客戶提供更豐富多樣、自主靈活、方便快捷的金融服務(wù)，具有很高的效率。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)與客戶的聯(lián)系從柜臺(tái)式接觸改變?yōu)橥ㄟ^(guò)網(wǎng)上的交互式聯(lián)絡(luò)，這種交流方式不僅縮短了市場(chǎng)信息的獲取和反饋時(shí)間，而且有助于金融業(yè)實(shí)現(xiàn)以市場(chǎng)和客戶為導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，也有助于金融創(chuàng)新的不斷深入發(fā)展。

從運(yùn)營(yíng)成本來(lái)看，虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融在為客戶提供更高效的服務(wù)的同時(shí)，由于無(wú)需承擔(dān)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、員工等費(fèi)用開(kāi)支，因而具有顯著的經(jīng)濟(jì)性。此外，隨著信息的收集、加工和傳播日益迅速，金融市場(chǎng)的信息披露趨于充分和透明，金融市場(chǎng)供求方之間的聯(lián)系趨于緊密，可以繞過(guò)中介機(jī)構(gòu)來(lái)直接進(jìn)行交易，非中介化的趨勢(shì)明顯。

(三)一體化

網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)極大地推動(dòng)了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，主要原因在于：首先，在金融網(wǎng)絡(luò)化的過(guò)程當(dāng)中，客觀上存在著系統(tǒng)管理客戶所有財(cái)務(wù)金融信息的需求，即客戶的銀行帳戶、證券帳戶、資金資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)管理等有融合統(tǒng)一管理的趨勢(shì)；其次，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)能夠快速有效地處理和傳遞大規(guī)模信息，從而使得金融企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新能力大大加強(qiáng)，能夠向客戶提供更多量體裁衣的金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化現(xiàn)象日益明顯；第三，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)降低了金融市場(chǎng)的運(yùn)行成本，金融市場(chǎng)透明度和非中介化程度提高，這都使得金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，百貨公司式的全能銀行、多元化的金融服務(wù)成為大勢(shì)所趨。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

從某種意義上來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融的興起使得金融業(yè)變得更加脆弱，網(wǎng)絡(luò)金融所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為兩類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

首先，從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使得金融業(yè)的安全程度越來(lái)越受制于信息技術(shù)和相應(yīng)的安全技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。第一，信息技術(shù)的發(fā)展如果難以適應(yīng)金融業(yè)網(wǎng)絡(luò)化需求的迅速膨脹，網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行無(wú)法達(dá)到預(yù)想的高效率，發(fā)生運(yùn)轉(zhuǎn)困難、數(shù)據(jù)丟失甚至非法獲取等問(wèn)題，就會(huì)給金融業(yè)帶來(lái)安全隱患。第二，技術(shù)解決方案的選擇在客觀上造成了技術(shù)選擇失誤風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是所選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件不兼容，這將會(huì)降低信息傳輸效率；二是所選擇的技術(shù)方案很快被技術(shù)革新所淘汰，技術(shù)落后將帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

其次，從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融在兩個(gè)層面加劇了金融業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)：其一，網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融創(chuàng)新和全球金融一體化的發(fā)展，在金融運(yùn)行效率提高，金融行業(yè)融合程度加強(qiáng)的同時(shí)，實(shí)際上也加大了金融體系的脆弱性；其二，由于網(wǎng)絡(luò)金融具有高效性、一體化的特點(diǎn)，因而一旦出現(xiàn)危機(jī)，即使只是極小的問(wèn)題都很容易通過(guò)網(wǎng)絡(luò)迅速在整個(gè)金融體系中引發(fā)連鎖反應(yīng)，并迅速擴(kuò)散。

綜上所述，網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融并無(wú)本質(zhì)區(qū)別，但由于網(wǎng)絡(luò)金融是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，這使得網(wǎng)絡(luò)金融拓寬了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式。首先，網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)支持系統(tǒng)的安全隱患成為網(wǎng)絡(luò)金融的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)；其次，網(wǎng)絡(luò)金融具有比較特殊的技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)形式；第三，由于網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的快捷和不受時(shí)空限制，網(wǎng)絡(luò)金融會(huì)使傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生程度和作用范圍上產(chǎn)生放大效應(yīng)。

三、網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范

如何有效地防范網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融過(guò)程中的重要課題，風(fēng)險(xiǎn)控制是網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)發(fā)展中的核心問(wèn)題。針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的特征及其可能存在的種種風(fēng)險(xiǎn)隱患，筆者提出以下建議措施。

(一)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、提高技術(shù)水平

大力發(fā)展我國(guó)先進(jìn)的信息技術(shù)，提高計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)水平，一方面在硬件設(shè)備上縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距，提高關(guān)鍵設(shè)備的安全防御能力；另一方面，在軟件技術(shù)上著力開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)等具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)。這是防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，提高網(wǎng)絡(luò)安全性能的根本性措施。

2、健全計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全管理體系

從金融系統(tǒng)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)和規(guī)章制度建設(shè)兩方面著手，首先要建立專職管理和專門(mén)從事防范計(jì)算機(jī)犯罪的技術(shù)隊(duì)伍，落實(shí)相應(yīng)的專職組織機(jī)構(gòu)；其次是要建立健全各項(xiàng)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全管理和防范制度，重點(diǎn)要完善業(yè)務(wù)的操作規(guī)程、強(qiáng)化要害崗位管理以及內(nèi)部制約機(jī)制。

3、統(tǒng)一規(guī)劃和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)

按照系統(tǒng)工程的理論和方法，根據(jù)管理信息系統(tǒng)原理，在總體規(guī)劃指導(dǎo)下，按一定的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，分階段逐步開(kāi)發(fā)建設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)。確立統(tǒng)一的發(fā)展規(guī)劃和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，不但有利于增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)內(nèi)的協(xié)調(diào)性，減少支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)與監(jiān)管。

(二)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、金融體制革新

網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展趨勢(shì)要求金融業(yè)務(wù)向綜合化、全能化方向發(fā)展。盡管我國(guó)目前的信息化水平還不高，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)、電子商務(wù)還處于初級(jí)發(fā)展階段，但仍有必要在金融體制變革方面有所準(zhǔn)備，特別是要做好研究、設(shè)計(jì)與中國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的全能型金融機(jī)構(gòu)的模式，在保持金融系統(tǒng)穩(wěn)定發(fā)展的前提下逐步改革專業(yè)化的金融體制。

2、配套制度建設(shè)

（1）金融制度建設(shè)

首先，隨著電子貨幣的廣泛運(yùn)用，應(yīng)當(dāng)有效控制電子貨幣的發(fā)行主體、發(fā)行數(shù)量與種類。在確定電子貨幣發(fā)行主體時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先考慮其信用等級(jí)，并據(jù)此決定獲取電子貨幣發(fā)行資格、發(fā)行電子貨幣的數(shù)量、種類和業(yè)務(wù)范圍等。其次，加快完善社會(huì)信用體系建設(shè)。社會(huì)信用體系是減少金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)金融業(yè)規(guī)范發(fā)展的制度保障。沒(méi)有完善的社會(huì)信用體系，人們就會(huì)減少經(jīng)濟(jì)行為的確定性預(yù)期，網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的虛擬性會(huì)使這種不確定性預(yù)期得到強(qiáng)化，不利于網(wǎng)絡(luò)金融的正常發(fā)展。

篇2

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)金融；特征一、網(wǎng)絡(luò)金融概述

一）網(wǎng)絡(luò)金融內(nèi)涵所謂網(wǎng)絡(luò)金融，又稱電子金融(e-finance)，從狹義上講是指在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)(Internet)上開(kāi)展論文的金融業(yè)務(wù)，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容；從廣義上講，網(wǎng)絡(luò)金融就是以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐，在全球范圍內(nèi)的所有金融活動(dòng)的總稱，它不僅包括狹義的內(nèi)容，還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等諸多方面。它不同于傳統(tǒng)的以物理形態(tài)存在的金融活動(dòng)，是存在于電子空間中的金融活動(dòng)，其存在形態(tài)是虛擬化的、運(yùn)行方式是網(wǎng)絡(luò)化的。它是信息技術(shù)特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)飛速發(fā)展的產(chǎn)物，是適應(yīng)電子商務(wù)(e-commerce)發(fā)展需要而產(chǎn)生的網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融運(yùn)行模式。

二）網(wǎng)絡(luò)金融的特征1、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。網(wǎng)絡(luò)金融以客戶為中心的性質(zhì)決定了它的創(chuàng)新性特征。為了滿足客戶的需求，擴(kuò)大市場(chǎng)份額和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，網(wǎng)絡(luò)金融必須進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。2、管理創(chuàng)新。管理創(chuàng)新包括兩個(gè)方面：一方面，金融機(jī)構(gòu)放棄過(guò)去那種以單個(gè)機(jī)構(gòu)的實(shí)力去拓展業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略管理思想，充分重視與其他金融機(jī)構(gòu)、信息技術(shù)服務(wù)商、資訊服務(wù)提供商、電子商務(wù)網(wǎng)站等的業(yè)務(wù)合作，達(dá)到在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)雙贏的局面。另一方面，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理也趨于網(wǎng)絡(luò)化，傳統(tǒng)商業(yè)模式下的垂直官僚式管理模式將被一種網(wǎng)絡(luò)化的扁平的組織結(jié)構(gòu)所取代。3、市場(chǎng)創(chuàng)新。由于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展，金融市場(chǎng)本身也開(kāi)始出現(xiàn)創(chuàng)新。一方面，為了滿足客戶全球交易的需求和網(wǎng)絡(luò)世界的競(jìng)爭(zhēng)新格局，金融市場(chǎng)開(kāi)始走向國(guó)際聯(lián)合。另一方面，迫于競(jìng)爭(zhēng)壓力一些證券交易所都在制定向上市公司轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略。4、監(jiān)管創(chuàng)新。由于信息技術(shù)的發(fā)展，使網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管呈現(xiàn)自由化和國(guó)際合作兩方面的特點(diǎn)：一方面過(guò)去分業(yè)經(jīng)營(yíng)和防止壟斷傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策被市場(chǎng)開(kāi)放、業(yè)務(wù)融合和機(jī)構(gòu)集團(tuán)化的新模式所取代。另一方面，隨著在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的跨國(guó)界金融交易量越發(fā)巨大，一國(guó)的金融監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)不能完全控制本國(guó)的金融市場(chǎng)活動(dòng)了。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)從某種意義上來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融的興起使得金融業(yè)變得更加脆弱，網(wǎng)絡(luò)金融所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)大致可分為兩類：基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。首先，從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使得金融業(yè)的安全程度越來(lái)越受制于信息技術(shù)和相應(yīng)的安全技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。第一，信息技術(shù)的發(fā)展如果難以適應(yīng)金融業(yè)網(wǎng)絡(luò)化需求的迅速膨脹，網(wǎng)絡(luò)金融的運(yùn)行無(wú)法達(dá)到預(yù)想的高效率，發(fā)生運(yùn)轉(zhuǎn)困難、數(shù)據(jù)丟失甚至非法獲取等，就會(huì)給金融業(yè)帶來(lái)安全隱患。第二，技術(shù)解決方案的選擇在客觀上造成了技術(shù)選擇失誤風(fēng)險(xiǎn)，該風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是所選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件不兼容，這將會(huì)降低信息傳輸效率；二是所選擇的技術(shù)方案很快被技術(shù)革新所淘汰，技術(shù)落后將帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。其次，從經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)金融在兩個(gè)層面加劇了金融業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)：其一，網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融創(chuàng)新和全球金融一體化的發(fā)展，在金融運(yùn)行效率提高，金融行業(yè)融合程度加強(qiáng)的同時(shí)，實(shí)際上也加大了金融體系的脆弱性；其二，由于網(wǎng)絡(luò)金融具有高效性、一體化的特點(diǎn)，因而一旦出現(xiàn)危機(jī)，即使只是極小的問(wèn)題都很容易通過(guò)網(wǎng)絡(luò)迅速在整個(gè)金融體系中引發(fā)連鎖反應(yīng)，并迅速擴(kuò)散。

三、網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展存在的問(wèn)題務(wù)規(guī)模有限，收入水平不高，基本上處于虧損狀況。第二，網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)具有明顯的初級(jí)特征。我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)大多是將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單地“搬”上網(wǎng)，更多地把網(wǎng)絡(luò)看成是一種銷售方式或渠道，忽視了網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品及服務(wù)的創(chuàng)新潛力。在主觀方面，主要存在兩點(diǎn)問(wèn)題：第一，未能進(jìn)行有效的統(tǒng)一規(guī)劃。我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展因缺乏宏觀統(tǒng)籌，各融機(jī)構(gòu)在發(fā)展模式選擇、電子設(shè)備投入、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)諸方面不僅各行其道，甚至還相互保密、相互設(shè)防，造成信息、技術(shù)、資金的浪費(fèi)和內(nèi)部結(jié)構(gòu)的畸形，不僅不利于形成網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展，還有可能埋下金融業(yè)不穩(wěn)定的因素。第二，立法滯后。一方面與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融立法滯后。我國(guó)此類法律極為有限，只有《網(wǎng)上證券委托暫行管理辦法》、《證券公司網(wǎng)上委托業(yè)務(wù)核準(zhǔn)程序》等幾部法規(guī)，并且涉及的僅是網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)的一小部分。另一方面與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)健全的法律體系相比，網(wǎng)絡(luò)金融立法同樣滯后。面對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展和電子貨幣時(shí)代的到來(lái)，需要進(jìn)一步研究對(duì)現(xiàn)行金融立法框架進(jìn)行修改和完善，適當(dāng)調(diào)整金融業(yè)現(xiàn)有的監(jiān)管和調(diào)控方式，以發(fā)揮其規(guī)范和保障作用，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融積極穩(wěn)妥地發(fā)展。

四、建議應(yīng)采取的對(duì)策針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，提出以下幾點(diǎn)對(duì)策。（1）確立傳統(tǒng)金融與網(wǎng)絡(luò)金融并行發(fā)展的戰(zhàn)略。（2）建立專門(mén)的指導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)。（3）加快網(wǎng)絡(luò)金融立法。（4）造就復(fù)合型金融人才。（5）改革分業(yè)管理體制。（6）加快電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)銀行的立法進(jìn)程。（7）銀監(jiān)會(huì)應(yīng)提高對(duì)網(wǎng)絡(luò)銀行的監(jiān)管水平。（8）大力發(fā)展先進(jìn)的、具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，建立網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)體系。（9）建立大型共享型網(wǎng)絡(luò)銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。（10）建立網(wǎng)絡(luò)金融統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

【參考文獻(xiàn)】

篇3

我們分析主要是滬深300在后金融危機(jī)時(shí)期，行業(yè)復(fù)蘇速度不同導(dǎo)致股票走勢(shì)分化，漲跌互現(xiàn)，使得股價(jià)波動(dòng)相關(guān)系數(shù)主要分布在弱相關(guān)區(qū)域。從同一時(shí)期S＆P　500和滬深300權(quán)重分布的縱向比較來(lái)看，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期，兩國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)的權(quán)重分布區(qū)間寬度相似，但中國(guó)股市整體相關(guān)系數(shù)較美國(guó)股市偏低。在金融危機(jī)時(shí)期，滬深300成分股的相關(guān)系數(shù)并沒(méi)有呈現(xiàn)如S＆P　500大幅增大的情況，其原因可能是由于在2007至2010年，中國(guó)股市呈現(xiàn)出暴漲暴跌的劇烈波動(dòng)行情，導(dǎo)致異常停盤(pán)情況較多，且期間有若干成分股因股改、重組等原因長(zhǎng)時(shí)間停盤(pán)，一定程度上影響了數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性。為了更深層地分析金融危機(jī)對(duì)證券網(wǎng)絡(luò)的影響，引入影響因子這一參數(shù)。影響因子是度量一個(gè)結(jié)點(diǎn)對(duì)其余結(jié)點(diǎn)影響力的指標(biāo)，定義為該結(jié)點(diǎn)所有連邊的權(quán)重和。因?yàn)闄?quán)重是分布在［－1，1］區(qū)間內(nèi)的，因此影響因子值可能為負(fù)。定義影響因子IS為（式略）在IS值最大的地方，分布節(jié)點(diǎn)的數(shù)量也最大。結(jié)合現(xiàn)實(shí)，IS值排名靠前的所屬行業(yè)中，傳統(tǒng)的制造業(yè)占據(jù)半壁江山，涉及多個(gè)制造業(yè)領(lǐng)域；電力生產(chǎn)業(yè)也占據(jù)了4席，顯示了能源日益緊缺的狀況使得能源類股票的影響力日益增大。2007年至今，IS值的分布出現(xiàn)了明顯的變化，呈現(xiàn)了先上升后下降的現(xiàn)象，出現(xiàn)較為明顯的影響力較大的節(jié)點(diǎn)所屬行業(yè)是唐鋼股份，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，住房?jī)r(jià)格出現(xiàn)了猛漲現(xiàn)象，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)建材行業(yè)迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)。經(jīng)過(guò)此輪金融危機(jī)的沖擊，S＆P500證券網(wǎng)絡(luò)中各股票之間的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)加劇，也就是說(shuō)某些股票的波動(dòng)會(huì)更大程度地影響市場(chǎng)中其余股票的走勢(shì)，市場(chǎng)變得更敏感。同時(shí)排名前10的公司分屬行業(yè)也發(fā)生了較大變化，金融保險(xiǎn)業(yè)在危機(jī)之前占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位，在經(jīng)歷危機(jī)以后材料業(yè)異軍突起，占據(jù)前10中的3席，與金融保險(xiǎn)業(yè)平分秋色。汽車行業(yè)和金融行業(yè)的代表通用汽車公司和花旗集團(tuán)，因在此輪金融危機(jī)中受到極大沖擊，影響因子大幅下滑。，在金融危機(jī)前后，滬深300的IS值發(fā)生了較大的變化，S＆P　500分布趨勢(shì)變化不大，但區(qū)別明顯。滬深300網(wǎng)絡(luò)與S＆P　500網(wǎng)絡(luò)IS變化情況恰恰相反：在危機(jī)前，滬深300的IS值普遍偏大，危機(jī)下，節(jié)點(diǎn)的IS值普遍變小。S＆P　500的IS值則由普遍偏小變得普遍偏大。分析其中原因，其一，從整體上來(lái)說(shuō)，IS值又是反映網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性指標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，滬深300的穩(wěn)定性變?nèi)酰鳶＆P500的穩(wěn)定性增強(qiáng)；其二，是S＆P　500和滬深300分屬成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)，市場(chǎng)本質(zhì)的不同造成了不同的市場(chǎng)特征，在危機(jī)下對(duì)政策等反應(yīng)強(qiáng)度也有較大不同。作為新興市場(chǎng)，中國(guó)的國(guó)情決定了中國(guó)股市的發(fā)行制度和監(jiān)管制度必然是與政府的利益取向一致的，因此存在特有的政策特征；在2009年3月至2010年2月這段時(shí)期，各項(xiàng)刺激措施的見(jiàn)效使得中國(guó)股市止跌企穩(wěn)，行業(yè)間復(fù)蘇速度與程度都有較大不同，滬深300成分股走勢(shì)出現(xiàn)分化，導(dǎo)致IS值并沒(méi)有呈現(xiàn)與S＆P　500類似大幅增大的情況。而且滬深300的IS值分布與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期出現(xiàn)類似情況也從一個(gè)側(cè)面反映了中國(guó)股市正在逐步走向成熟?！∽畲笊蓸?shù)構(gòu)建相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)生成樹(shù)在各種分析研究中被廣泛采用。其中生成樹(shù)在分析證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)中應(yīng)用頗多［16－17］。本文采用最常見(jiàn)的Kruskal算法，構(gòu)建了滬深300成分股網(wǎng)絡(luò)的最大生成樹(shù)，5　滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)最大生成樹(shù)網(wǎng)絡(luò)中結(jié)點(diǎn)的度是證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)最重要的拓?fù)涮卣鲄?shù)之一，度分布函數(shù)反映了網(wǎng)絡(luò)的宏觀統(tǒng)計(jì)特征，就目前對(duì)網(wǎng)絡(luò)的研究發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)定點(diǎn)度的分布主要有指數(shù)分布和冪律分布；理論上利用度分布可以計(jì)算其他表征全局特性參數(shù)的量化數(shù)值。

金融危機(jī)前滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)度值排名靠前的股票如表1所示。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)時(shí)期，前10位的節(jié)點(diǎn)具有相同的度，網(wǎng)絡(luò)中Hub節(jié)點(diǎn)度值分布較為均勻，即網(wǎng)絡(luò)有較好的抗毀性。制造業(yè)占據(jù)前10中的6席，成為股市中最具影響力的行業(yè)，這與上節(jié)中分析影響因子得出的結(jié)論一致。金融危機(jī)后滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)度值排名靠前的股票如表2所示。與金融危機(jī)前相比，出現(xiàn)了若干個(gè)度值較大的Hub節(jié)點(diǎn)，其中唐鋼股份的度值高達(dá)25，在網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)舉足輕重的位置。制造業(yè)在Hub節(jié)點(diǎn)中的比例與危機(jī)前相比出現(xiàn)有較大下降，金屬冶煉產(chǎn)業(yè)占據(jù)了第1和第5的位置。反映到經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中，我們認(rèn)為盡管中國(guó)的三次產(chǎn)業(yè)都受到金融危機(jī)的直接沖擊，但因其與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)系的緊密程度不同，金融危機(jī)主要沖擊了在出口中占主導(dǎo)地位的第二產(chǎn)業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)正是以制造業(yè)為主。對(duì)比表1和表2可以發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)前后Hub節(jié)點(diǎn)所代表股票發(fā)生極大變化，危機(jī)前度值排名前列的股票在金融危機(jī)的沖擊下，大多成為網(wǎng)絡(luò)中的一般結(jié)點(diǎn)，只有北京城建基本保持在度值排名前列，這與其所屬房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)在2009年井噴式的增長(zhǎng)不無(wú)關(guān)系。反觀危機(jī)后度值排名前列的股票大多在危機(jī)前度值較小，金融危機(jī)的沖擊使得新興節(jié)點(diǎn)迅速取代網(wǎng)絡(luò)中部分崩潰的傳統(tǒng)Hub節(jié)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)度值分布隨即發(fā)生巨大改變。在2008年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的大幅萎縮給國(guó)內(nèi)金屬消費(fèi)需求構(gòu)成了巨大的打擊，金屬冶煉業(yè)面臨著十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。然而隨著2009年房產(chǎn)市場(chǎng)的全面上漲，金屬冶煉業(yè)交易隨之活躍，也已成為拉動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)的主動(dòng)力，這也解釋了在度值分布中，金屬冶煉產(chǎn)業(yè)的兩只股票均處于前列的現(xiàn)象。

真實(shí)網(wǎng)絡(luò)大多是由若干個(gè)“群”或者是“團(tuán)”組成的，即存在社團(tuán)結(jié)構(gòu)。在同一個(gè)社團(tuán)中，各個(gè)節(jié)點(diǎn)聯(lián)系緊密，而社團(tuán)之間的聯(lián)系就相對(duì)比較松散。證券網(wǎng)絡(luò)中，也存在著這樣的社團(tuán)結(jié)構(gòu)：屬于同一社團(tuán)的股票節(jié)點(diǎn)往往相關(guān)性較強(qiáng)，而分屬不同社團(tuán)的股票節(jié)點(diǎn)往往呈現(xiàn)較弱相關(guān)性。最大社團(tuán)作為網(wǎng)絡(luò)中最具影響力的“群”，對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)有著舉足輕重的影響力。以上節(jié)中采用最大生成樹(shù)算法構(gòu)建的S＆P　500和滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)為研究基礎(chǔ)，分析不同時(shí)期兩國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)中以度值最大的節(jié)點(diǎn)為根節(jié)點(diǎn)的子樹(shù)，深入研究其形態(tài)及組成，以期通過(guò)對(duì)最大社團(tuán)的分析揭示金融危機(jī)下網(wǎng)絡(luò)的特殊性質(zhì)。Hub節(jié)點(diǎn)所代表的股票為MTB，屬于金融行業(yè)，危機(jī)前最大社團(tuán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。結(jié)合2005年至2006年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的社會(huì)背景，金融業(yè)起到舉足輕重的作用，因此金融業(yè)成為網(wǎng)絡(luò)中的最大社團(tuán)。由圖7可見(jiàn)，在以MTB為中心的最大社團(tuán)中，還存在著若干Hub節(jié)點(diǎn)，社團(tuán)內(nèi)部度值分布較為均勻。與此同時(shí)，MTB還與若干較大Hub節(jié)點(diǎn)直接相連：以公用事業(yè)節(jié)點(diǎn)GAS為例，通過(guò)與金融行業(yè)節(jié)點(diǎn)PCL直接相連與根節(jié)點(diǎn)MTB產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，同時(shí)又與一連串公用事業(yè)節(jié)點(diǎn)連接與同行業(yè)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，這就形成社團(tuán)之間的重疊，即出現(xiàn)一個(gè)節(jié)點(diǎn)同屬不同社團(tuán)的現(xiàn)象。仔細(xì)分析節(jié)點(diǎn)之間的連接情況可以發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)連邊是存在于同屬一個(gè)行業(yè)的股票節(jié)點(diǎn)之間，S＆P　500市場(chǎng)行業(yè)聚類特征明顯。

反觀危機(jī)下的最大社團(tuán)，如圖8所示，Hub節(jié)點(diǎn)所代表的股票為CSCO，屬于信息產(chǎn)業(yè)。結(jié)合金融危機(jī)的背景，可以推測(cè)金融業(yè)受到危機(jī)最正面的沖擊，隨著雷曼兄弟等眾多大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，使得金融業(yè)股票在市場(chǎng)中的地位大大降低，這也解釋了最大社團(tuán)中只存在一只金融業(yè)股票的狀況。從圖8可以清楚看到，危機(jī)下最大社團(tuán)結(jié)構(gòu)層次明顯簡(jiǎn)單。社團(tuán)結(jié)構(gòu)中度值為1的節(jié)點(diǎn)數(shù)目占到節(jié)點(diǎn)總數(shù)的6成以上，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)層次較少。以CSCO為根節(jié)點(diǎn)的子樹(shù)中絕大多數(shù)節(jié)點(diǎn)與CSCO一樣，屬于信息產(chǎn)業(yè)，表現(xiàn)出極強(qiáng)的以行業(yè)聚類的特性。最大社團(tuán)中除了CSCO度值明顯較大外，其余結(jié)點(diǎn)度值均較小。中國(guó)股市金融危機(jī)前后最大社團(tuán)形態(tài)如圖9所示。金融危機(jī)前（見(jiàn)圖9a），中國(guó)股市的最大社團(tuán)規(guī)模明顯較小且社團(tuán)內(nèi)部行業(yè)分布狀況也有較大不同。中國(guó)衛(wèi)星所在社團(tuán)共有16個(gè)節(jié)點(diǎn)，其中與中國(guó)衛(wèi)星同屬于工業(yè)的股票共有6只，4只股票屬于材料業(yè)，4只屬于金融類股票，必需品消費(fèi)業(yè)和可選消費(fèi)業(yè)各有兩只股票。材料業(yè)為工業(yè)提供原材料，而金融業(yè)尤其其中的房產(chǎn)業(yè)對(duì)材料業(yè)也有直接影響，因此在拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)上同屬一個(gè)社團(tuán)屬于合理現(xiàn)象。從中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)來(lái)看，行業(yè)因素并不是社團(tuán)形成的主要原因，不同行業(yè)之間聯(lián)動(dòng)性較成熟市場(chǎng)要更大，這也說(shuō)明了在中國(guó)股市，一個(gè)行業(yè)中領(lǐng)頭企業(yè)的股價(jià)波動(dòng)，不僅會(huì)影響同行業(yè)公司的股價(jià)，也會(huì)較快波及其上游或是下游產(chǎn)業(yè)。圖9b為金融危機(jī)下中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)中度值最大節(jié)點(diǎn)唐鋼股份所在社團(tuán)。相比危機(jī)前的最大社團(tuán)，在經(jīng)歷了金融危機(jī)的沖擊后，滬深300證券網(wǎng)絡(luò)的最大社團(tuán)規(guī)模明顯增大。最大社團(tuán)中以唐鋼股份為代表的材料業(yè)占據(jù)了重要地位，與唐鋼股份直接相連的節(jié)點(diǎn)中，既存在一般Hub節(jié)點(diǎn)，也存在度值較小的節(jié)點(diǎn)，使得最大社團(tuán)中節(jié)點(diǎn)的分布更顯均勻。金融危機(jī)后的最大社團(tuán)的形成行業(yè)因素雖然較危機(jī)前有所增強(qiáng)，但行業(yè)分布相比同期美國(guó)股市仍明顯分散，上下游產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)依舊較強(qiáng)。從圖中也可以發(fā)現(xiàn)，一些工業(yè)類股票同時(shí)與唐鋼股份及相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)相連，出現(xiàn)了社團(tuán)重疊的現(xiàn)象。以工業(yè)類股票白云機(jī)場(chǎng)為例，它與根節(jié)點(diǎn)唐鋼股份直接相連，同時(shí)也與同行業(yè)的中海發(fā)展、華擎股份有密切關(guān)聯(lián)，在與其直接相連的節(jié)點(diǎn)中也包括了能源類股票廣聚能源、材料業(yè)股票江西銅業(yè)、包鋼股份，公用事業(yè)類股票華能國(guó)際以及消費(fèi)類股票歌華有線。通過(guò)對(duì)危機(jī)前后兩國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)最大社團(tuán)的分析，可以發(fā)現(xiàn)，在同一時(shí)期S＆P　500網(wǎng)絡(luò)和滬深300網(wǎng)絡(luò)具有明顯不同的最大社團(tuán)特征：S＆P　500具有以行業(yè)聚類的特征，而滬深300社團(tuán)中行業(yè)覆蓋面較廣，一些有利害關(guān)系的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)在同一社團(tuán)中。滬深300危機(jī)后的最大社團(tuán)形態(tài)與S＆P　500危機(jī)前最大社團(tuán)形態(tài)較為相似，由此可以印證中國(guó)股市正在慢慢走向成熟。

篇4

結(jié)果表明，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)度分布符合冪指數(shù)為－2．5的冪律分布。中國(guó)莊新田小組［6－10］針對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)做了大量研究工作：他們認(rèn)為股市產(chǎn)生的數(shù)據(jù)可用于構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)，反映大量的市場(chǎng)行為。他們選取2002至2004年上海證券交易所股票為節(jié)點(diǎn)構(gòu)建一個(gè)無(wú)向無(wú)權(quán)的證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)，發(fā)現(xiàn)了該網(wǎng)絡(luò)的小世界效應(yīng)和無(wú)標(biāo)度特性。還嘗試使用閾值法，構(gòu)建中國(guó)股市的相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)，研究其拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)性能及穩(wěn)定性。同時(shí)，該小組還應(yīng)用多種統(tǒng)計(jì)方法分析上海股市每日收盤(pán)指數(shù)。采用MF－DFA（多重分形消除趨勢(shì)波動(dòng)分析）方法對(duì)上海股市價(jià)格指數(shù)進(jìn)行實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，波動(dòng)相關(guān)性是產(chǎn)生多重分形特征的主要原因。進(jìn)一步地，該小組以中國(guó)上證180指數(shù)和深證100指數(shù)成分股票為研究標(biāo)的，分析網(wǎng)絡(luò)的基本拓?fù)浣y(tǒng)計(jì)性質(zhì)和聚類結(jié)構(gòu)。實(shí)證研究表明，對(duì)最小生成樹(shù)關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)派系聚類分析能有效地挖掘股票之間的聚類結(jié)構(gòu)信息。

上海理工大學(xué)高巖小組［11］基于復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)理論，根據(jù)復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)及其動(dòng)力學(xué)特征，發(fā)現(xiàn)證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)隨機(jī)攻擊呈現(xiàn)魯棒性，但對(duì)蓄意破壞表現(xiàn)出脆弱性，網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性是由一些Hub節(jié)點(diǎn)所代表的股票走勢(shì)決定的，應(yīng)該對(duì)此類股票給予重點(diǎn)關(guān)注。現(xiàn)有的研究大多采用成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)時(shí)期的數(shù)據(jù)作為研究基礎(chǔ)，較少涉及金融危機(jī)時(shí)期成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)復(fù)雜的對(duì)比分析，對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的時(shí)間演化過(guò)程更是缺乏。本文正是在這樣的學(xué)術(shù)背景下，選取此次由2006年次貸危機(jī)演變而來(lái)的全球性金融危機(jī)這一特殊時(shí)期作為社會(huì)背景，利用復(fù)雜性科學(xué)的理論和研究方法，結(jié)合計(jì)算機(jī)科學(xué)中的算法，并采用統(tǒng)計(jì)物理的思想，以大量數(shù)據(jù)作為實(shí)證基礎(chǔ)來(lái)洞察股市網(wǎng)絡(luò)在金融危機(jī)前后的演化：由滬深300成分股的股價(jià)關(guān)聯(lián)性引入影響因子值分析，進(jìn)而利用最大生成樹(shù)算法建立相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)并深入研究網(wǎng)絡(luò)的社團(tuán)結(jié)構(gòu)，通過(guò)對(duì)不同時(shí)期不同性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行對(duì)比分析，試圖揭示金融危機(jī)下成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)各自的特殊市場(chǎng)特征，以期從一個(gè)系統(tǒng)性的角度對(duì)證券網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性特征有更深入的了解。

1網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建與分析

1．1全連網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建與分析

本文選取的是由yahoo財(cái)經(jīng)頻道（http：／／）提供的免費(fèi)公開(kāi)數(shù)據(jù)，將2005年1月至2010年2月作為滬深300整體研究背景，包括了金融危機(jī)前和金融危機(jī)下兩個(gè)不同階段，選取滬深300成分股的日收盤(pán)價(jià)序列作為最終的分析對(duì)象。首先分別對(duì)以滬深300成分股為節(jié)點(diǎn)的全連網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行分析：每個(gè)節(jié)點(diǎn)都擁有相同數(shù)量的連邊，以股價(jià)波動(dòng)相關(guān)系數(shù)作為連邊權(quán)重。令Si（t）為t時(shí)刻i股票的收盤(pán)價(jià)，股票的對(duì)數(shù)收益率定義為Ri（t）＝lnSi（t＋Δt）－lnSi（t）（1）Δt為時(shí)間間隔。本文分析的是日收盤(pán)數(shù)據(jù)，即Δt＝1。圖1a和圖1b分別表征了金融危機(jī)前和金融危機(jī)下，滬深300成分股和S＆P500對(duì)數(shù)收益率的分布情況比較。由于中國(guó)股市具有漲跌停制度，因此除了上市首日以及進(jìn)入股改而停牌的個(gè)股復(fù)盤(pán)外，股票在一個(gè)交易日內(nèi)的交易價(jià)格相對(duì)上一交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)10％。與S＆P500對(duì)數(shù)收益率分布相似［12］，滬深300對(duì)數(shù)收益率分布在金融危機(jī)下區(qū)間也出現(xiàn)了變寬的現(xiàn)象。此現(xiàn)象可用世界股票市場(chǎng)短期的信息傳達(dá)原理來(lái)解釋。隨著全球一體化的快速推進(jìn)和中國(guó)開(kāi)放程度的逐步提高，以美國(guó)等若干發(fā)達(dá)國(guó)家為中心，中國(guó)股價(jià)的收益率以及收益率的變動(dòng)性出現(xiàn)了與成熟股市一定程度的同步化現(xiàn)象?？v向比較同一時(shí)期S＆P500和滬深300對(duì)數(shù)收益率的分布，可以發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期，滬深300對(duì)數(shù)收益率的分布明顯較寬，這可歸因于中國(guó)普遍存在的“羊群效應(yīng)”。由于2005、2006兩年中國(guó)股市出現(xiàn)了整體向好的走勢(shì)，因此出現(xiàn)大量追漲資金，在內(nèi)外因素的共同作用下，使得收益率分布區(qū)間變寬。在金融危機(jī)下，由于漲跌停制度的存在，因此滬深300收益率分布區(qū)間并沒(méi)有出現(xiàn)類似S＆P500較危機(jī)前大幅增寬的現(xiàn)象。

盡管S＆P500和滬深300收益率的分布略有不同，但整體均呈現(xiàn)尖峰厚尾的特征。作為不同性質(zhì)的市場(chǎng)，引起S＆P500和滬深300收益率分布的尖峰厚尾的特征不盡相同。中國(guó)股市作為新興市場(chǎng)，受政策面影響較大，股票市場(chǎng)上信息的聚集出現(xiàn)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)聚集信息的反應(yīng)最終引起價(jià)格波動(dòng)聚集，從而出現(xiàn)收益率分布的尖峰厚尾現(xiàn)象。而美國(guó)股市作為成熟市場(chǎng)，對(duì)政策反應(yīng)較為適度，走勢(shì)主要取決于基本面，出現(xiàn)尖峰厚尾特征的主要原因應(yīng)是市場(chǎng)未對(duì)零散出現(xiàn)的信息做出及時(shí)的反應(yīng)，而隨著信息不斷累積超過(guò)某一臨界值后，市場(chǎng)對(duì)所有的零散信息做出集中反應(yīng)，這種非線性反應(yīng)方式導(dǎo)致了成熟市場(chǎng)的波動(dòng)聚集。相關(guān)系數(shù)作為兩個(gè)變量之間相關(guān)關(guān)系密切程度的統(tǒng)計(jì)分析指標(biāo)，是對(duì)股票i和j的時(shí)間趨勢(shì)相關(guān)性度量。本文采用最為通用的Pearson相關(guān)系數(shù)，定義為Pij＝〈RiRj〉－〈Ri〉〈Rj〉（〈R2i〉－〈Ri〉2）（〈R2j〉－〈Rj〉2槡）（2）其中，〈〉表示取變量的時(shí)間平均［13］。如果股票i和j完全正／反相關(guān)，那么有Pij＝±1。如果兩個(gè)股票完全不相關(guān)，則Pij＝0。相關(guān)系數(shù)矩陣P為實(shí)對(duì)稱矩陣，其特征向量均為實(shí)數(shù)，最大特征值對(duì)應(yīng)的特征向量限定在某些少數(shù)的結(jié)點(diǎn)上，而在市場(chǎng)中，這些結(jié)點(diǎn)價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)極大影響其余結(jié)點(diǎn)的走勢(shì)［14－15］。網(wǎng)絡(luò)中的每個(gè)結(jié)點(diǎn)對(duì)應(yīng)于一個(gè)成分股。本文構(gòu)建的全連網(wǎng)絡(luò)中，每條連邊的權(quán)重Wij（＝Wji）等于兩個(gè)結(jié)點(diǎn)的相關(guān)系數(shù)（Wij＝Pij）。

S＆P500網(wǎng)絡(luò)權(quán)重分布情況。金融危機(jī)前，S＆P500網(wǎng)絡(luò)的大多數(shù)股票呈現(xiàn)較弱的正相關(guān)性，少部分股票呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性。而金融危機(jī)后，幾乎所有股票都是正相關(guān)的特殊形態(tài)，且大多數(shù)股票的正相關(guān)性較強(qiáng)。S＆P500網(wǎng)絡(luò)權(quán)重分布情況如此大的改變可以歸因于金融危機(jī)的影響使各行各業(yè)都受到了很大沖擊，幾乎所有股票在危機(jī)下都走出一波大幅下探的行情，使得股價(jià)相關(guān)系數(shù)急劇增加。同時(shí)金融危機(jī)使得證券市場(chǎng)表現(xiàn)出脆弱性，一些股票節(jié)點(diǎn)的崩潰對(duì)于網(wǎng)絡(luò)中其他股票產(chǎn)生極大影響。兩者的共同作用使得權(quán)重分布出現(xiàn)了較大的變化。

網(wǎng)絡(luò)權(quán)重的分布情況。金融危機(jī)前，與S＆P500相似，大多數(shù)股票呈現(xiàn)較弱的正相關(guān)性，少部分股票呈現(xiàn)較弱的負(fù)相關(guān)性；但在分布區(qū)間上，滬深300網(wǎng)絡(luò)略微狹窄。分布形態(tài)上，與S＆P500平滑的分布不同，滬深300在權(quán)值0．2附近出現(xiàn)“毛刺”。金融危機(jī)下，與S＆P500明顯不同，滬深300網(wǎng)絡(luò)的權(quán)重分布呈現(xiàn)出與金融危機(jī)前較為相似的特性。分布區(qū)間并沒(méi)有發(fā)生明顯變化，但不再出現(xiàn)“毛刺”。我們分析主要是滬深300在后金融危機(jī)時(shí)期，行業(yè)復(fù)蘇速度不同導(dǎo)致股票走勢(shì)分化，漲跌互現(xiàn)，使得股價(jià)波動(dòng)相關(guān)系數(shù)主要分布在弱相關(guān)區(qū)域。從同一時(shí)期S＆P500和滬深300權(quán)重分布的縱向比較來(lái)看，發(fā)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期，兩國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)的權(quán)重分布區(qū)間寬度相似，但中國(guó)股市整體相關(guān)系數(shù)較美國(guó)股市偏低。在金融危機(jī)時(shí)期，滬深300成分股的相關(guān)系數(shù)并沒(méi)有呈現(xiàn)如S＆P500大幅增大的情況，其原因可能是由于在2007至2010年，中國(guó)股市呈現(xiàn)出暴漲暴跌的劇烈波動(dòng)行情，導(dǎo)致異常停盤(pán)情況較多，且期間有若干成分股因股改、重組等原因長(zhǎng)時(shí)間停盤(pán)，一定程度上影響了數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性。為了更深層地分析金融危機(jī)對(duì)證券網(wǎng)絡(luò)的影響，引入影響因子這一參數(shù)。影響因子是度量一個(gè)結(jié)點(diǎn)對(duì)其余結(jié)點(diǎn)影響力的指標(biāo)，定義為該結(jié)點(diǎn)所有連邊的權(quán)重和。因?yàn)闄?quán)重是分布在［－1，1］區(qū)間內(nèi)的，因此影響因子值可能為負(fù)。定義影響因子IS為IS＝∑j≠iWij（3）

網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)個(gè)數(shù)隨著IS值的分布情況。2005至2006年，中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況良好，股市出現(xiàn)普漲的現(xiàn)象，反映到IS分布上。在IS值最大的地方，分布節(jié)點(diǎn)的數(shù)量也最大。結(jié)合現(xiàn)實(shí)，IS值排名靠前的所屬行業(yè)中，傳統(tǒng)的制造業(yè)占據(jù)半壁江山，涉及多個(gè)制造業(yè)領(lǐng)域；電力生產(chǎn)業(yè)也占據(jù)了4席，顯示了能源日益緊缺的狀況使得能源類股票的影響力日益增大。2007年至今，IS值的分布出現(xiàn)了明顯的變化，呈現(xiàn)了先上升后下降的現(xiàn)象，出現(xiàn)較為明顯的影響力較大的節(jié)點(diǎn)所屬行業(yè)是唐鋼股份，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)條件下，住房?jī)r(jià)格出現(xiàn)了猛漲現(xiàn)象，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)建材行業(yè)迅猛發(fā)展的態(tài)勢(shì)。圖3滬深300節(jié)點(diǎn)個(gè)數(shù)隨IS值的分布圖圖4為S＆P500節(jié)點(diǎn)個(gè)數(shù)隨IS值的分布情況。經(jīng)過(guò)此輪金融危機(jī)的沖擊，S＆P500證券網(wǎng)絡(luò)中各股票之間的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)加劇，也就是說(shuō)某些股票的波動(dòng)會(huì)更大程度地影響市場(chǎng)中其余股票的走勢(shì)，市場(chǎng)變得更敏感。同時(shí)排名前10的公司分屬行業(yè)也發(fā)生了較大變化，金融保險(xiǎn)業(yè)在危機(jī)之前占據(jù)了絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位，在經(jīng)歷危機(jī)以后材料業(yè)異軍突起，占據(jù)前10中的3席，與金融保險(xiǎn)業(yè)平分秋色。汽車行業(yè)和金融行業(yè)的代表通用汽車公司和花旗集團(tuán)，因在此輪金融危機(jī)中受到極大沖擊，影響因子大幅下滑。

將圖3和圖4做比較，在金融危機(jī)前后，滬深300的IS值發(fā)生了較大的變化，S＆P500分布趨勢(shì)變化不大，但區(qū)別明顯。滬深300網(wǎng)絡(luò)與S＆P500網(wǎng)絡(luò)IS變化情況恰恰相反：在危機(jī)前，滬深300的IS值普遍偏大，危機(jī)下，節(jié)點(diǎn)的IS值普遍變小。S＆P500的IS值則由普遍偏小變得普遍偏大。分析其中原因，其一，從整體上來(lái)說(shuō)，IS值又是反映網(wǎng)絡(luò)的穩(wěn)定性指標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊下，滬深300的穩(wěn)定性變?nèi)?，而S＆P500的穩(wěn)定性增強(qiáng)；其二，是S＆P500和滬深300分屬成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)，市場(chǎng)本質(zhì)的不同造成了不同的市場(chǎng)特征，在危機(jī)下對(duì)政策等反應(yīng)強(qiáng)度也有較大不同。作為新興市場(chǎng)，中國(guó)的國(guó)情決定了中國(guó)股市的發(fā)行制度和監(jiān)管制度必然是與政府的利益取向一致的，因此存在特有的政策特征；在2009年3月至2010年2月這段時(shí)期，各項(xiàng)刺激措施的見(jiàn)效使得中國(guó)股市止跌企穩(wěn)，行業(yè)間復(fù)蘇速度與程度都有較大不同，滬深300成分股走勢(shì)出現(xiàn)分化，導(dǎo)致IS值并沒(méi)有呈現(xiàn)與S＆P500類似大幅增大的情況。而且滬深300的IS值分布與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期出現(xiàn)類似情況也從一個(gè)側(cè)面反映了中國(guó)股市正在逐步走向成熟。

1．2最大生成樹(shù)構(gòu)建相關(guān)性

網(wǎng)絡(luò)生成樹(shù)在各種分析研究中被廣泛采用。其中生成樹(shù)在分析證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)中應(yīng)用頗多［16－17］。本文采用最常見(jiàn)的Kruskal算法，構(gòu)建了滬深300成分股網(wǎng)絡(luò)的最大生成樹(shù)，如圖5所示。網(wǎng)絡(luò)中結(jié)點(diǎn)的度是證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)最重要的拓?fù)涮卣鲄?shù)之一，度分布函數(shù)反映了網(wǎng)絡(luò)的宏觀統(tǒng)計(jì)特征，就目前對(duì)網(wǎng)絡(luò)的研究發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)定點(diǎn)度的分布主要有指數(shù)分布和冪律分布；理論上利用度分布可以計(jì)算其他表征全局特性參數(shù)的量化數(shù)值。圖6是S＆P500相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)的最大生成樹(shù)，與此相似的是，滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)在金融危機(jī)的影響下，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)分布趨于集中，同時(shí)出現(xiàn)了若干度值遠(yuǎn)超過(guò)平均度值的節(jié)點(diǎn)。由于此類節(jié)點(diǎn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)拓?fù)溆兄匾绊?，因此度值分布的不均?huì)導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的下降，使得網(wǎng)絡(luò)表現(xiàn)出脆弱性。這也與金融危機(jī)給股市網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)巨大沖擊的事實(shí)相吻合。

表1滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)結(jié)點(diǎn)度值排名（2005．1－2006．12）排名度值股票名稱所屬行業(yè)15中國(guó)衛(wèi)星工業(yè)15皖能電力公用事業(yè)15長(zhǎng)安汽車可選消費(fèi)15中山公用公用事業(yè)15燕京啤酒必需消費(fèi)排名度值股票名稱所屬行業(yè)15美的電器可選消費(fèi)15福田汽車可選消費(fèi)15復(fù)星醫(yī)藥醫(yī)藥業(yè)15北京城建金融業(yè)表2滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)結(jié)點(diǎn)度值排名（2007．1－2010．2）排名度值股票名稱所屬行業(yè)125唐鋼股份材料業(yè)212申能股份公用事業(yè)311中遠(yuǎn)航運(yùn)工業(yè)49東風(fēng)汽車可選消費(fèi)57白云機(jī)場(chǎng)工業(yè)57寶鈦股份材料業(yè)57青島海爾可選消費(fèi)86中國(guó)船舶工業(yè)排名度值股票名稱所屬行業(yè)86大眾公用公用事業(yè)105南玻A材料業(yè)105紫江企業(yè)材料業(yè)105北大荒必需消費(fèi)105青島啤酒必需消費(fèi)105申華控股可選消費(fèi)105中國(guó)遠(yuǎn)洋工業(yè)金融危機(jī)前滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)度值排名靠前的股票如表1所示。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)時(shí)期，前10位的節(jié)點(diǎn)具有相同的度，網(wǎng)絡(luò)中Hub節(jié)點(diǎn)度值分布較為均勻，即網(wǎng)絡(luò)有較好的抗毀性。制造業(yè)占據(jù)前10中的6席，成為股市中最具影響力的行業(yè)，這與上節(jié)中分析影響因子得出的結(jié)論一致。

金融危機(jī)后滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)度值排名靠前的股票如表2所示。與金融危機(jī)前相比，出現(xiàn)了若干個(gè)度值較大的Hub節(jié)點(diǎn)，其中唐鋼股份的度值高達(dá)25，在網(wǎng)絡(luò)中占據(jù)舉足輕重的位置。制造業(yè)在Hub節(jié)點(diǎn)中的比例與危機(jī)前相比出現(xiàn)有較大下降，金屬冶煉產(chǎn)業(yè)占據(jù)了第1和第5的位置。反映到經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中，我們認(rèn)為盡管中國(guó)的三次產(chǎn)業(yè)都受到金融危機(jī)的直接沖擊，但因其與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)系的緊密程度不同，金融危機(jī)主要沖擊了在出口中占主導(dǎo)地位的第二產(chǎn)業(yè)，而第二產(chǎn)業(yè)正是以制造業(yè)為主。對(duì)比表1和表2可以發(fā)現(xiàn)，金融危機(jī)前后Hub節(jié)點(diǎn)所代表股票發(fā)生極大變化，危機(jī)前度值排名前列的股票在金融危機(jī)的沖擊下，大多成為網(wǎng)絡(luò)中的一般結(jié)點(diǎn)，只有北京城建基本保持在度值排名前列，這與其所屬房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)在2009年井噴式的增長(zhǎng)不無(wú)關(guān)系。反觀危機(jī)后度值排名前列的股票大多在危機(jī)前度值較小，金融危機(jī)的沖擊使得新興節(jié)點(diǎn)迅速取代網(wǎng)絡(luò)中部分崩潰的傳統(tǒng)Hub節(jié)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)度值分布隨即發(fā)生巨大改變。在2008年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的大幅萎縮給國(guó)內(nèi)金屬消費(fèi)需求構(gòu)成了巨大的打擊，金屬冶煉業(yè)面臨著十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。然而隨著2009年房產(chǎn)市場(chǎng)的全面上漲，金屬冶煉業(yè)交易隨之活躍，也已成為拉動(dòng)工業(yè)生產(chǎn)的主動(dòng)力，這也解釋了在度值分布中，金屬冶煉產(chǎn)業(yè)的兩只股票均處于前列的現(xiàn)象。

2最大社團(tuán)結(jié)構(gòu)分析

真實(shí)網(wǎng)絡(luò)大多是由若干個(gè)“群”或者是“團(tuán)”組成的，即存在社團(tuán)結(jié)構(gòu)。在同一個(gè)社團(tuán)中，各個(gè)節(jié)點(diǎn)聯(lián)系緊密，而社團(tuán)之間的聯(lián)系就相對(duì)比較松散。證券網(wǎng)絡(luò)中，也存在著這樣的社團(tuán)結(jié)構(gòu)：屬于同一社團(tuán)的股票節(jié)點(diǎn)往往相關(guān)性較強(qiáng)，而分屬不同社團(tuán)的股票節(jié)點(diǎn)往往呈現(xiàn)較弱相關(guān)性。最大社團(tuán)作為網(wǎng)絡(luò)中最具影響力的“群”，對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)有著舉足輕重的影響力。以上節(jié)中采用最大生成樹(shù)算法構(gòu)建的S＆P500和滬深300相關(guān)性網(wǎng)絡(luò)為研究基礎(chǔ)，分析不同時(shí)期兩國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)中以度值最大的節(jié)點(diǎn)為根節(jié)點(diǎn)的子樹(shù)，深入研究其形態(tài)及組成，以期通過(guò)對(duì)最大社團(tuán)的分析揭示金融危機(jī)下網(wǎng)絡(luò)的特殊性質(zhì)。

S＆P500最大社團(tuán)各節(jié)點(diǎn)所代表股票及所屬行業(yè)。Hub節(jié)點(diǎn)所代表的股票為MTB，屬于金融行業(yè)，危機(jī)前最大社團(tuán)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜。結(jié)合2005年至2006年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的社會(huì)背景，金融業(yè)起到舉足輕重的作用，因此金融業(yè)成為網(wǎng)絡(luò)中的最大社團(tuán)。由圖7可見(jiàn)，在以MTB為中心的最大社團(tuán)中，還存在著若干Hub節(jié)點(diǎn)，社團(tuán)內(nèi)部度值分布較為均勻。與此同時(shí)，MTB還與若干較大Hub節(jié)點(diǎn)直接相連：以公用事業(yè)節(jié)點(diǎn)GAS為例，通過(guò)與金融行業(yè)節(jié)點(diǎn)PCL直接相連與根節(jié)點(diǎn)MTB產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，同時(shí)又與一連串公用事業(yè)節(jié)點(diǎn)連接與同行業(yè)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)，這就形成社團(tuán)之間的重疊，即出現(xiàn)一個(gè)節(jié)點(diǎn)同屬不同社團(tuán)的現(xiàn)象。仔細(xì)分析節(jié)點(diǎn)之間的連接情況可以發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)連邊是存在于同屬一個(gè)行業(yè)的股票節(jié)點(diǎn)之間，S＆P500市場(chǎng)行業(yè)聚類特征明顯。

反觀危機(jī)下的最大社團(tuán)，如圖8所示，Hub節(jié)點(diǎn)所代表的股票為CSCO，屬于信息產(chǎn)業(yè)。結(jié)合金融危機(jī)的背景，可以推測(cè)金融業(yè)受到危機(jī)最正面的沖擊，隨著雷曼兄弟等眾多大規(guī)模金融機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)，使得金融業(yè)股票在市場(chǎng)中的地位大大降低，這也解釋了最大社團(tuán)中只存在一只金融業(yè)股票的狀況。從圖8可以清楚看到，危機(jī)下最大社團(tuán)結(jié)構(gòu)層次明顯簡(jiǎn)單。社團(tuán)結(jié)構(gòu)中度值為1的節(jié)點(diǎn)數(shù)目占到節(jié)點(diǎn)總數(shù)的6成以上，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)層次較少。以CSCO為根節(jié)點(diǎn)的子樹(shù)中絕大多數(shù)節(jié)點(diǎn)與CSCO一樣，屬于信息產(chǎn)業(yè)，表現(xiàn)出極強(qiáng)的以行業(yè)聚類的特性。最大社團(tuán)中除了CSCO度值明顯較大外，其余結(jié)點(diǎn)度值均較小。中國(guó)股市金融危機(jī)前后最大社團(tuán)形態(tài)如圖9所示。金融危機(jī)前（見(jiàn)圖9a），中國(guó)股市的最大社團(tuán)規(guī)模明顯較小且社團(tuán)內(nèi)部行業(yè)分布狀況也有較大不同。中國(guó)衛(wèi)星所在社團(tuán)共有16個(gè)節(jié)點(diǎn)，其中與中國(guó)衛(wèi)星同屬于工業(yè)的股票共有6只，4只股票屬于材料業(yè)，4只屬于金融類股票，必需品消費(fèi)業(yè)和可選消費(fèi)業(yè)各有兩只股票。材料業(yè)為工業(yè)提供原材料，而金融業(yè)尤其其中的房產(chǎn)業(yè)對(duì)材料業(yè)也有直接影響，因此在拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)上同屬一個(gè)社團(tuán)屬于合理現(xiàn)象。從中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)來(lái)看，行業(yè)因素并不是社團(tuán)形成的主要原因，不同行業(yè)之間聯(lián)動(dòng)性較成熟市場(chǎng)要更大，這也說(shuō)明了在中國(guó)股市，一個(gè)行業(yè)中領(lǐng)頭企業(yè)的股價(jià)波動(dòng)，不僅會(huì)影響同行業(yè)公司的股價(jià)，也會(huì)較快波及其上游或是下游產(chǎn)業(yè)。

為金融危機(jī)下中國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)中度值最大節(jié)點(diǎn)唐鋼股份所在社團(tuán)。相比危機(jī)前的最大社團(tuán)，在經(jīng)歷了金融危機(jī)的沖擊后，滬深300證券網(wǎng)絡(luò)的最大社團(tuán)規(guī)模明顯增大。最大社團(tuán)中以唐鋼股份為代表的材料業(yè)占據(jù)了重要地位，與唐鋼股份直接相連的節(jié)點(diǎn)中，既存在一般Hub節(jié)點(diǎn)，也存在度值較小的節(jié)點(diǎn)，使得最大社團(tuán)中節(jié)點(diǎn)的分布更顯均勻。金融危機(jī)后的最大社團(tuán)的形成行業(yè)因素雖然較危機(jī)前有所增強(qiáng)，但行業(yè)分布相比同期美國(guó)股市仍明顯分散，上下游產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)依舊較強(qiáng)。從圖中也可以發(fā)現(xiàn)，一些工業(yè)類股票同時(shí)與唐鋼股份及相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)相連，出現(xiàn)了社團(tuán)重疊的現(xiàn)象。以工業(yè)類股票白云機(jī)場(chǎng)為例，它與根節(jié)點(diǎn)唐鋼股份直接相連，同時(shí)也與同行業(yè)的中海發(fā)展、華擎股份有密切關(guān)聯(lián)，在與其直接相連的節(jié)點(diǎn)中也包括了能源類股票廣聚能源、材料業(yè)股票江西銅業(yè)、包鋼股份，公用事業(yè)類股票華能國(guó)際以及消費(fèi)類股票歌華有線。

通過(guò)對(duì)危機(jī)前后兩國(guó)股市網(wǎng)絡(luò)最大社團(tuán)的分析，可以發(fā)現(xiàn)，在同一時(shí)期S＆P500網(wǎng)絡(luò)和滬深300網(wǎng)絡(luò)具有明顯不同的最大社團(tuán)特征：S＆P500具有以行業(yè)聚類的特征，而滬深300社團(tuán)中行業(yè)覆蓋面較廣，一些有利害關(guān)系的產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)在同一社團(tuán)中。滬深300危機(jī)后的最大社團(tuán)形態(tài)與S＆P500危機(jī)前最大社團(tuán)形態(tài)較為相似，由此可以印證中國(guó)股市正在慢慢走向成熟。

篇5

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)金融；風(fēng)險(xiǎn)防范；管理措施

現(xiàn)今的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)已經(jīng)是人們生活不可缺少的金融理財(cái)系統(tǒng)，主要包括網(wǎng)絡(luò)期貨、網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上保險(xiǎn)、網(wǎng)上結(jié)算、網(wǎng)上支付等網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)，與傳統(tǒng)的需要到指定網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行金融服務(wù)要方便的多，辦理網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)只需在家里運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)就可以處理很多業(yè)務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融的特征比較到包括虛擬化、高效性、直接性、信息化、經(jīng)濟(jì)性，也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。雖然網(wǎng)絡(luò)金融為人們帶來(lái)很多便利，但是由于網(wǎng)絡(luò)金融具有虛擬化和風(fēng)險(xiǎn)性的特征，如果沒(méi)有正確的防范措施很容易遇到金融風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融面臨的幾大風(fēng)險(xiǎn)

（一）網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)上的風(fēng)險(xiǎn)

第一，安全風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的載體常用的有因特網(wǎng)或通信網(wǎng)絡(luò)，多數(shù)運(yùn)用的是計(jì)算機(jī)軟件或手機(jī)等平臺(tái)來(lái)完成金融業(yè)務(wù)的完成，網(wǎng)絡(luò)信息化技術(shù)具有開(kāi)放性等特征，網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)很有可能別其他因素影響其正常運(yùn)作，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)不同的安全問(wèn)題，像是計(jì)算機(jī)出現(xiàn)漏洞、系統(tǒng)病毒入侵、磁盤(pán)列陣被破壞或是網(wǎng)絡(luò)外部受到不同因素的攻擊等因素而影響。在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融交易時(shí)，網(wǎng)絡(luò)銀行與用戶之間都會(huì)存儲(chǔ)不同的信息質(zhì)量，在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)交易時(shí)將信息相互傳遞這樣很容易被不法分子盜取信息資料，這樣就造成客戶信息外漏，會(huì)給客戶帶來(lái)經(jīng)濟(jì)和身心的傷害?，F(xiàn)今網(wǎng)絡(luò)生出現(xiàn)很多盜取他人信息進(jìn)行不法行為出現(xiàn)，有些人將這些信息變賣，讓很多不法分子運(yùn)用客戶信息騙取客戶的錢(qián)財(cái)，現(xiàn)今的網(wǎng)絡(luò)詐騙事件特別多，都是客戶信息外漏讓犯罪分子有機(jī)可乘。也有很多病毒會(huì)影響網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行，導(dǎo)致計(jì)算機(jī)系統(tǒng)無(wú)法工作，甚至?xí)芏嘀匾慕鹑谛畔?。第二，選擇技術(shù)和支持風(fēng)險(xiǎn)，擁有科學(xué)合理的網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)開(kāi)展必備的條件，現(xiàn)今的網(wǎng)絡(luò)金融技術(shù)的選取只能在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行選取，但是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于當(dāng)代信息化技術(shù)的發(fā)展無(wú)法適應(yīng)，在選取方案的過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)設(shè)計(jì)缺陷或者錯(cuò)誤操作等問(wèn)題出現(xiàn)，這樣會(huì)造成網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)因技術(shù)落后和過(guò)時(shí)的網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)不同的損失和錯(cuò)誤，這就是網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)也會(huì)出現(xiàn)不同的問(wèn)題，但是只能通過(guò)外部市場(chǎng)技術(shù)進(jìn)行解決，雖然在一定的程度上提高了金融行業(yè)的工作效率和質(zhì)量，對(duì)當(dāng)代的網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的需求也能滿足，但是會(huì)將傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)陷入了操作風(fēng)險(xiǎn)中去，這樣會(huì)形成網(wǎng)絡(luò)金融的技術(shù)支持上的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)

第一，金融制度上的風(fēng)險(xiǎn)，金融行業(yè)中對(duì)金融系統(tǒng)和存儲(chǔ)的信息最熟悉的就是內(nèi)部人員，但是也是因?yàn)檫@樣有很多圖謀不軌的人出現(xiàn)犯罪行為。有很多銀行內(nèi)部人員因金融管制上的疏忽利用職權(quán)進(jìn)行違法犯罪行為，運(yùn)用自身職權(quán)對(duì)金融數(shù)據(jù)進(jìn)行修改刪除，對(duì)資金進(jìn)行非法私吞或是其他目的，這些表現(xiàn)都是因?yàn)闆](méi)有良好的金融管理制度造成的。第二，信譽(yù)上的風(fēng)險(xiǎn)，由于網(wǎng)絡(luò)金融具有虛擬性的特點(diǎn)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)良好的信譽(yù)度是非常重要的，如果出現(xiàn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)那么網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)就會(huì)面臨資金流失和客戶流失的現(xiàn)象，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)長(zhǎng)期、持續(xù)影響金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)作，網(wǎng)絡(luò)金融出現(xiàn)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)可能是技術(shù)和制度上出現(xiàn)問(wèn)題造成的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是需要非常重視的問(wèn)題。第三，操作上的風(fēng)險(xiǎn)，在系統(tǒng)穩(wěn)定性和可靠性的重大缺陷而可能引起的潛質(zhì)損失就是操作風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)可能是客戶的操作大意造成的，或是網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)內(nèi)部出現(xiàn)的缺陷或是錯(cuò)誤操作造成的風(fēng)險(xiǎn)。不同的網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)或者網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)都會(huì)面臨選擇計(jì)算機(jī)系統(tǒng)出現(xiàn)的問(wèn)題而出現(xiàn)不同的操作風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)以為技術(shù)的過(guò)時(shí)而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，有些金融機(jī)構(gòu)的人員對(duì)技術(shù)不能良好的掌握，也給網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)很大的操作風(fēng)險(xiǎn)。第四，市場(chǎng)選擇上的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)就是客戶信息與網(wǎng)絡(luò)金融信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)選擇上的錯(cuò)誤現(xiàn)象。很多客戶在網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)中對(duì)網(wǎng)絡(luò)商家提供的服務(wù)質(zhì)量保持懷疑的態(tài)度，對(duì)質(zhì)量和價(jià)錢(qián)的合理性無(wú)法確信，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)提供的高質(zhì)量服務(wù)的平均質(zhì)量作為預(yù)期價(jià)格進(jìn)行購(gòu)買。但是這些高質(zhì)量服務(wù)的價(jià)格相對(duì)于預(yù)期價(jià)格要高出很多，導(dǎo)致這個(gè)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)受到不同程度的排擠。第五，法律上的風(fēng)險(xiǎn)，在網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)中客戶和網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)生的糾紛，并且雙方的權(quán)益受到傷害時(shí)就是法律風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)中有很多是與法律相結(jié)合的，國(guó)家也有金融方面的法律法規(guī)，隱私保護(hù)法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法等相關(guān)法律，但是這些法律法規(guī)的制定只能控制傳統(tǒng)的金融經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)，對(duì)于在網(wǎng)絡(luò)上的交易沒(méi)有完善的法律法規(guī)，欠缺科學(xué)合理的規(guī)章制度和管理系統(tǒng)。網(wǎng)絡(luò)交易中也會(huì)出現(xiàn)很多客戶的信息泄露現(xiàn)象，這就侵犯了客戶本身的隱私權(quán)，也給很多客戶帶來(lái)很多不必要的麻煩和經(jīng)濟(jì)損失。

二、網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范與管理措施

（一）要良好的完善網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)

我國(guó)與其他國(guó)家相比電子信息技術(shù)的發(fā)展是相對(duì)較慢的，欠缺很多計(jì)算機(jī)系統(tǒng)方面的技術(shù)，很多計(jì)算機(jī)硬件和軟件都是從國(guó)外引進(jìn)到中國(guó)，這樣對(duì)我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)是相對(duì)不利的，會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融防范措施的正常運(yùn)作受到影響。所有我國(guó)要對(duì)電子信息技術(shù)的發(fā)展的創(chuàng)新進(jìn)行重視起來(lái)，要多加建設(shè)電子信息產(chǎn)業(yè)，根據(jù)我國(guó)的電子信息技術(shù)的特點(diǎn)研究出適合我國(guó)運(yùn)用的電子設(shè)備，也要不斷完善我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)。良好的安全性是計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的必備核心，良好的安全性和防御能力可以確保系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的減少，要加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的基礎(chǔ)核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)的水平，這樣就可以避免技術(shù)選擇和支持風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全措施要加強(qiáng)管理

網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中不可避免的就是安全問(wèn)題，傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)是網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的主體，更急主體進(jìn)行不同的業(yè)務(wù)活動(dòng)，想要保障網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的安全就必須要對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范管理措施。要先對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部控制管理，然后在建立全面的有效的計(jì)算機(jī)防護(hù)方案，在加強(qiáng)計(jì)算機(jī)的科技力量達(dá)到保護(hù)措施。可以運(yùn)用計(jì)算機(jī)防火墻或者亂碼技術(shù)將信息資料進(jìn)行加密管理，這樣可以良好的保障金融資料不會(huì)外漏；也可以在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中建立可信賴的交易系統(tǒng)，可以確保該系統(tǒng)不會(huì)被不法分子侵入造成損失。網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)也要形成有效的風(fēng)險(xiǎn)防范制度管理，構(gòu)建應(yīng)對(duì)防范小組對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督管理，更好的確保網(wǎng)絡(luò)金融的安全性和可靠性。

（三）提高網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的信用制度

在銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)調(diào)查中，我國(guó)逾期應(yīng)收賬款總額達(dá)到5％左右，有些發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易總額中逾期應(yīng)收款只有0．25％－0．5％左右，這說(shuō)明我國(guó)的信用體系相對(duì)比較落后，相關(guān)的制度和規(guī)章也是空白的，所以我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融才會(huì)出現(xiàn)不同程度的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。想讓我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)順利進(jìn)行就必須將信用制度進(jìn)行良好的管理，可以確保網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)可以給客戶相應(yīng)的信譽(yù)保障。在信息技術(shù)發(fā)達(dá)的今天，要將網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)系統(tǒng)引入金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)客戶的個(gè)人信息資料存儲(chǔ)到網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫(kù)中，并且進(jìn)行加密管理，這樣可以方便進(jìn)行個(gè)人信用咨詢，個(gè)人信用報(bào)告查詢和信用資信驗(yàn)證等網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)服務(wù)，這樣可以為網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)鑒別網(wǎng)絡(luò)安全提供非常重要的相關(guān)證明。

（四）將現(xiàn)代金融體系引入傳統(tǒng)金融體系中

現(xiàn)代金融體系為金融行業(yè)的發(fā)展取得了很大的進(jìn)步，將現(xiàn)代金融體系與網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范相結(jié)合，創(chuàng)建唯一體系和總體規(guī)劃讓網(wǎng)絡(luò)金融更好的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)其防范措施的長(zhǎng)期目標(biāo)。盡力統(tǒng)一的技術(shù)規(guī)范，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融的監(jiān)督和管理工作，讓內(nèi)部控制達(dá)到統(tǒng)一協(xié)調(diào)，這樣可以減少網(wǎng)絡(luò)支付結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)也可以對(duì)其他網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行檢測(cè)和防范。

（五）增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)的法制體系建設(shè)和監(jiān)管系統(tǒng)

現(xiàn)今國(guó)家出臺(tái)了很多確保計(jì)算機(jī)互聯(lián)網(wǎng)安全的相關(guān)法律法規(guī)，也要很多刑法制定了網(wǎng)絡(luò)犯罪的相關(guān)罪名，網(wǎng)絡(luò)金融體系有了一定的法律保障系統(tǒng)，我國(guó)也可以借鑒國(guó)外先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)防范體制進(jìn)行管理，并且要根據(jù)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的實(shí)際情況，制定確保網(wǎng)絡(luò)交易的法律法規(guī)，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)交易的安全性和合法性，也要講金融與客戶的權(quán)利和義務(wù)劃分明確，減少因網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)漏洞進(jìn)行的金融犯罪活動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)也要制定良好的監(jiān)管系統(tǒng)，對(duì)內(nèi)部監(jiān)管人員進(jìn)行相關(guān)技術(shù)培訓(xùn)，提高監(jiān)管法規(guī)制度，減少金融行業(yè)的不法行為，提高網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督管理工作。

三、結(jié)束語(yǔ)

現(xiàn)今的信息技術(shù)發(fā)展的速度特別快，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展速度也是非常的快速，在人們生活節(jié)奏快速的今天，網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)為人們帶來(lái)很多的便利，也為人們快速的生活節(jié)奏節(jié)省了很多時(shí)間。對(duì)于網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)防范是有關(guān)部門(mén)必須重視的項(xiàng)目，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與研究，在對(duì)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和防范，要為人們提供一個(gè)良好的網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)，降低網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)，讓網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)可以更好的進(jìn)行發(fā)展，讓網(wǎng)絡(luò)金融系統(tǒng)更好的促進(jìn)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

［1］馮金茹，張玉．關(guān)于網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施分析［J］．時(shí)代金融，2015（6）：279－283．

篇6

關(guān)鍵詞:金融服務(wù)創(chuàng)新;網(wǎng)絡(luò)金融

abstract:e-finance combines the internet technology and finance. this article first explains the concept of e-finance and discusses the e-finance’s characters which are different from traditional finance. on this basis,this article discusses how to improve commercial banks’competiveness in e-finance situation from the aspects of technology,marketing,management and human resources,etc.

key words:financial service innovation,e-finance

中圖分類號(hào):f830.33文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:b文章編號(hào):1674-2265(2010)10-0064-04

一、引言

網(wǎng)絡(luò)金融(e-finance)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的相互結(jié)合。從狹義上理解,網(wǎng)絡(luò)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機(jī)為基礎(chǔ),以因特網(wǎng)或者通信網(wǎng)絡(luò)為媒介,通過(guò)內(nèi)嵌金融數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)流程的軟件平臺(tái),以用戶終端為操作界面的新型金融運(yùn)作模式;從廣義上理解,網(wǎng)絡(luò)金融的概念還包括與其運(yùn)作模式相配套的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)以及相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境。

網(wǎng)絡(luò)金融模式改變了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則、秩序和結(jié)構(gòu),使得廣大機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶在尋求金融服務(wù)時(shí)有了巨大的選擇空間,商業(yè)銀行之間,以及商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的特征

網(wǎng)絡(luò)金融是金融服務(wù)供應(yīng)商通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的金融服務(wù),是以網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)手段為基礎(chǔ)的一種金融創(chuàng)新形式,是在網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對(duì)原有的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和原有的流程、運(yùn)作方法、運(yùn)作模式的創(chuàng)新。與傳統(tǒng)金融相比,網(wǎng)絡(luò)金融有如下兩個(gè)顯著的特征:

(一)信息化與虛擬化

從本質(zhì)上說(shuō),金融市場(chǎng)是一個(gè)信息市場(chǎng),也是一個(gè)虛擬的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中,生產(chǎn)和流通的都是信息:貨幣是財(cái)富的信息;資產(chǎn)的價(jià)格是資產(chǎn)價(jià)值的信息;金融機(jī)構(gòu)所提供的中介服務(wù)、金融咨詢顧問(wèn)服務(wù)等也是信息。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的引進(jìn)不但強(qiáng)化了金融業(yè)的信息特性,而且虛擬化了金融的實(shí)務(wù)運(yùn)作,主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)虛擬化。金融機(jī)構(gòu)只有虛擬化的地址即網(wǎng)址及其所代表的虛擬化空間。二是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虛擬化。金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù),大多是電子貨幣、數(shù)字貨幣和網(wǎng)絡(luò)服務(wù),全部是理念中的產(chǎn)品和服務(wù)。三是經(jīng)營(yíng)過(guò)程虛擬化。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的全過(guò)程全部采用電子數(shù)據(jù)化的運(yùn)作方式,由銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)系統(tǒng)等組成的數(shù)字網(wǎng)絡(luò)處理所有的業(yè)務(wù)。

與傳統(tǒng)金融相比,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得金融信息和業(yè)務(wù)處理的方式更加先進(jìn),系統(tǒng)化和自動(dòng)化程度也大大提高,突破了時(shí)間和空間的限制,而且能為客戶提供更豐富多樣、自主靈活、方便快捷的金融服務(wù)。從運(yùn)營(yíng)成本來(lái)看,虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融在為客戶提供更高效的服務(wù)的同時(shí),由于經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、員工等費(fèi)用開(kāi)支降低,因而具有顯著的經(jīng)濟(jì)性。

(二)一體化

網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。首先,在金融網(wǎng)絡(luò)化的過(guò)程中,客觀上存在著系統(tǒng)管理客戶所有財(cái)務(wù)金融信息的需求,客戶的銀行賬戶、證券賬戶、資金資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)管理等有融合統(tǒng)一管理的趨勢(shì)。其次,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)能夠快速有效地處理和傳遞大規(guī)模信息,從而使得金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力大大加強(qiáng),能夠向客戶提供更多量體裁衣的金融服務(wù),金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化現(xiàn)象日益明顯。第三,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)降低了金融市場(chǎng)的運(yùn)行成本,金融市場(chǎng)透明度和非中介化程度提高,這都使得金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

三、網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的路徑

(一)技術(shù)層面

在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,技術(shù)手段是商業(yè)銀行提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的首要手段。技術(shù)創(chuàng)新加快了金融創(chuàng)新的進(jìn)程,而信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用改變了銀行競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)則、秩序和結(jié)構(gòu)。

1. 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)化的技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展為銀行提供了更先進(jìn)的業(yè)務(wù)處理方式,降低了金融服務(wù)的成本,同時(shí)以個(gè)性化的服務(wù)吸引了更多的客戶,并獲得更多的交易機(jī)會(huì),用戶通過(guò)無(wú)處不在的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,獲取金融服務(wù)比傳統(tǒng)的形式更加便捷。

商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)以信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為載體的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,提高產(chǎn)品和服務(wù)的科技含量。隨著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,金融創(chuàng)新的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,金融創(chuàng)新的進(jìn)程進(jìn)一步加快。提高金融產(chǎn)品的科技含量,延伸金融的服務(wù)觸角,是金融機(jī)構(gòu)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該整合營(yíng)銷渠道,共享客戶資源,通過(guò)“服務(wù)模式創(chuàng)新”提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

2. 電子支付。隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的快速發(fā)展,商業(yè)銀行采用了多種技術(shù)手段來(lái)改進(jìn)用戶獲取服務(wù)的方式,提高網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的效率,如加大銀行服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的規(guī)模,豐富網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)內(nèi)容等等。同時(shí),網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展也導(dǎo)致了支付服務(wù)市場(chǎng)的分工不斷細(xì)化,非金融機(jī)構(gòu)逐步加入金融服務(wù)提供者的行列,給我國(guó)傳統(tǒng)的支付服務(wù)市場(chǎng)帶來(lái)了沖擊。據(jù)易觀國(guó)際2010年8月10日的數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年

管理信息化是現(xiàn)代商業(yè)銀行信息技術(shù)發(fā)展的重要階段。國(guó)外商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)應(yīng)用已從提高內(nèi)部成本效率管理、解決前后臺(tái)業(yè)務(wù)處理問(wèn)題,轉(zhuǎn)向面對(duì)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、解決增值金融服務(wù)問(wèn)題;從滿足于賬務(wù)處理的核算需要,轉(zhuǎn)向致力于收集處理信息、篩選區(qū)分客戶、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷市場(chǎng)、解決新經(jīng)濟(jì)下信息不對(duì)稱難題。可以說(shuō),信息技術(shù)的應(yīng)用已從操作層進(jìn)入管理層,成為管理決策的工具和競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的關(guān)鍵因素。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)盡快整合和提升計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用水平,向管理決策層深入推進(jìn),發(fā)揮信息技術(shù)輔助決策的重要作用,把握業(yè)務(wù)機(jī)遇,規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),保障穩(wěn)健發(fā)展。

4. 信息安全技術(shù)。在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,各種交易行為都是以網(wǎng)絡(luò)為載體的,網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性導(dǎo)致了交易行為的各種風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為:在網(wǎng)上交易時(shí),由于交易雙方并不進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)交易,無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)的面對(duì)面的方式確認(rèn)雙方的合法身份;同時(shí),交易信息要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳輸,存在可能被非法盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn);此外,由于所有交易信息都以電子方式存在,無(wú)法進(jìn)行傳統(tǒng)的蓋章和簽字,所以一旦發(fā)生爭(zhēng)議或糾紛,需要保證交易信息的不可抵賴性,必要的時(shí)候還要作為具有法律效力的證據(jù)。

必須從技術(shù)上、法律上保證在交易過(guò)程中能夠?qū)崿F(xiàn)身份真實(shí)性、信息私密性、信息完整性和信息不可否認(rèn)性。2005年4月1日《中華人民共和國(guó)電子簽名法》正式執(zhí)行,從法律上確認(rèn)了電子簽名的法律效力。技術(shù)上,通過(guò)以pki技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字證書(shū)技術(shù),方便、有效地解決網(wǎng)絡(luò)金融中交易信息的安全問(wèn)題。商業(yè)銀行應(yīng)該在信息安全技術(shù)的研發(fā)與推廣應(yīng)用方面投入更多的人力和物力,對(duì)不斷發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件加以防范。

(二)營(yíng)銷層面

傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中的營(yíng)銷手段已不再適用于網(wǎng)絡(luò)金融。在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下采用的營(yíng)銷稱之為“金融網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷”,它有雙重含義:一方面,是將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來(lái)進(jìn)行營(yíng)銷,即將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查、促銷和宣傳。另一個(gè)方面,是指專門(mén)為網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)而開(kāi)展的營(yíng)銷活動(dòng),指金融機(jī)構(gòu)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融客戶的情況,進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分和定位,確定目標(biāo),開(kāi)發(fā)產(chǎn)品,進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)促銷和溝通,實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的目標(biāo)。對(duì)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù),確定營(yíng)銷觀念,制定營(yíng)銷策略,樹(shù)立良好的品牌形象有著重大的意義。

1. 營(yíng)銷理念。商業(yè)銀行管理層要轉(zhuǎn)變營(yíng)銷理念,重視網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷,這是商業(yè)銀行開(kāi)展金融網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的前提條件。現(xiàn)代商業(yè)銀行在營(yíng)銷過(guò)程中應(yīng)該以客戶為對(duì)象,著重為客戶提供個(gè)性化服務(wù),以吸引客戶。商業(yè)銀行的營(yíng)銷理念由以業(yè)務(wù)為對(duì)象轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹閷?duì)象,充分挖掘網(wǎng)絡(luò)客戶的潛力。商業(yè)銀行要借助金融網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì),來(lái)構(gòu)架新的銀行營(yíng)銷體系;要以金融信息化建設(shè)為依托,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)大力提升經(jīng)營(yíng)層次,加快金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新,滿足客戶全方位的金融需求。

2. 網(wǎng)絡(luò)品牌。由于網(wǎng)上銀行存在于虛擬的電子空間,不同于傳統(tǒng)的物理意義上的商業(yè)銀行,網(wǎng)站的形象就代表著商業(yè)銀行的品牌形象,如何給客戶留下深刻印象,是商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融營(yíng)銷所面臨的重要問(wèn)題。因此,建立具有獨(dú)特風(fēng)格、簡(jiǎn)潔形象、令客戶印象深刻的網(wǎng)絡(luò)品牌,是商業(yè)銀行營(yíng)銷成功的重要標(biāo)志。首先,要注意域名的保護(hù),保證它的統(tǒng)一性和獨(dú)占性,維護(hù)商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)品牌形象,確保自己的合法權(quán)益不受侵犯,對(duì)于國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行而言,采用中文域名是銀行網(wǎng)絡(luò)品牌保護(hù)的必備措施。例如,在2005年10月份,交行、中行、建行、農(nóng)行、工行等國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行注冊(cè)并啟用了中文域名,用戶只要在瀏覽器的地址欄中輸入諸如“農(nóng)業(yè)銀行.cn”等字樣,便可以直達(dá)各銀行網(wǎng)站。其次,要整合網(wǎng)絡(luò)品牌形象,實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上金融產(chǎn)品和服務(wù)的品牌化,將分散的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)品牌形象,實(shí)現(xiàn)總體設(shè)計(jì)、整合傳播,在客戶心中塑造強(qiáng)有力的品牌形象。

篇7

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；發(fā)展模式；問(wèn)題

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域。指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新型金融模式。

從廣義上講，具備互聯(lián)網(wǎng)精神的金融業(yè)態(tài)統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。

從狹義上講，互聯(lián)網(wǎng)金融則應(yīng)該定義在跟貨幣的信用化流通相關(guān)層面，也就是資金融通依托互聯(lián)網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的方式方法都可以稱之為互聯(lián)網(wǎng)金融。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付便捷，超級(jí)集中支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付統(tǒng)一；信息處理和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通過(guò)網(wǎng)絡(luò)化方式進(jìn)行，市場(chǎng)信息不對(duì)稱程度非常低；資金供需雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)等上的非常低，可以直接交易；銀行、券商和交易所等金融中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行。市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)，可以達(dá)到與現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，還能大幅減少交易成本。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，現(xiàn)在金融業(yè)的分工和專業(yè)化被大大淡化了，被互聯(lián)網(wǎng)及其相關(guān)軟件技術(shù)替代了；企業(yè)家、普通百姓都可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行各種金融交易，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、期限匹配等復(fù)雜交易都會(huì)大大簡(jiǎn)化、易于操作；市場(chǎng)參與者更為大眾化，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)交易所引致出的巨大效益更加普惠于普通老百姓。這也是一種更為民主化，而不是少數(shù)專業(yè)精英控制的金融模式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的對(duì)比

傳統(tǒng)金融模式：金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最基本的功能是融通資金。資金供需雙方的配比通過(guò)兩類中介進(jìn)行：一類是銀行，對(duì)應(yīng)間接融資模式；另一類是股票和債券市場(chǎng)，對(duì)應(yīng)著間接融資模式。這兩類融資模式對(duì)資源的配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，但也產(chǎn)生了很大的交易成本，直接體現(xiàn)為銀行和券商的利益。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式：以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將會(huì)對(duì)金融模式產(chǎn)生根本影響。將出現(xiàn)一個(gè)既不同于商業(yè)銀行的間接融資、也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種金融融資模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券的發(fā)行和交易以及券款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)充分有效，接近無(wú)金融中介狀態(tài)。

在信息處理方面：傳統(tǒng)金融信息處理困難而且成本很高，而互聯(lián)網(wǎng)金融就相對(duì)容易而且信息處理成本低。

在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面：傳統(tǒng)金融存在信息不對(duì)稱的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)豐富、完善。

在資金供求方面：傳統(tǒng)金融是通過(guò)銀行與券商中介期限和數(shù)量的匹配，而互聯(lián)網(wǎng)金融是資金需求方與供應(yīng)者之間自己的解決。

在支付方面：傳統(tǒng)金融通過(guò)銀行支付，而互聯(lián)網(wǎng)金融是通過(guò)超級(jí)集中支付系統(tǒng)和個(gè)體移動(dòng)支付的統(tǒng)一進(jìn)行支付。

在成本方面：傳統(tǒng)金融交易成本極高，而互聯(lián)網(wǎng)金融是金融市場(chǎng)運(yùn)行互聯(lián)網(wǎng)化，交易成本較少。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌和第三方金融平臺(tái)六種模式。

傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化模式是指各大銀行、證券公司和保險(xiǎn)公司等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)建立網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險(xiǎn)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上投資理財(cái)、網(wǎng)上資金借貸、網(wǎng)上證券和保險(xiǎn)交易及提供相關(guān)的信息服務(wù)等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的模式；

第三方支付模式指的是在電子商務(wù)交易中由與國(guó)內(nèi)外各大銀行簽約的第三方支付平臺(tái)以解除買賣雙方的信心不對(duì)稱問(wèn)題而為雙方提供支付服務(wù)的模式；大數(shù)據(jù)金融模式是指依托電子商務(wù)交易產(chǎn)生的海量的、非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，通過(guò)專業(yè)化的數(shù)據(jù)挖掘和分析，為資金需求者提供資金融通服務(wù)的模式；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式指的是資金供求雙方直接通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行資金借貸的模式；眾籌模式是指資金需求者在互聯(lián)網(wǎng)上展示創(chuàng)意和項(xiàng)目，并提供回報(bào)、籌集資金的模式；

第三方金融服務(wù)平臺(tái)模式指的是建立第三方金融服務(wù)平臺(tái)銷售金融產(chǎn)品或?yàn)殇N售金融產(chǎn)品提供服務(wù)的模式。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融的特征

去中介化特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的核心是平等、開(kāi)放、共享、自由選擇和去中心化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)精神，也體現(xiàn)了普通大眾和平臺(tái)模式對(duì)金融的參與。那些以往只有通過(guò)中介機(jī)構(gòu)在能完成的金融交易，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)瞬間即可完成交易?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅弱化了專業(yè)要求，也簡(jiǎn)化了交易和分工，結(jié)果是降低了金融交易成本。

信息有效性特征。傳統(tǒng)金融天然的無(wú)法消除金融交易中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融卻能夠降低信息不對(duì)稱程度，甚至解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強(qiáng)的信息創(chuàng)造功能，提高了金融信息的有效性；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)必須公開(kāi)交易雙方的信息才能完成交易，降低了信息不對(duì)稱程度。對(duì)于金融消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，道德風(fēng)險(xiǎn)大大降低。

利基市場(chǎng)特征。所謂的利基市場(chǎng)也被稱為縫隙市場(chǎng)和針尖市場(chǎng)，他的本意是小眾市場(chǎng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融所提供和滿足的正式傳統(tǒng)金融無(wú)法覆蓋的碎片化需求，因此具有利基市場(chǎng)的長(zhǎng)尾需求特征。

可獲得性特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融的不足，拓展了傳統(tǒng)金融模式下的市場(chǎng)邊界。首先，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平成的交易節(jié)約了交易雙方的信息成本、搜尋成本和合約成本，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融降低了金融消費(fèi)者的綜合成本和機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)成本；其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融采用水平分工模式，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有復(fù)雜的機(jī)構(gòu)設(shè)置，決策靈活有效，從根本上克服了傳統(tǒng)金融的低效率問(wèn)題?？色@得性是普惠金融的本質(zhì)，因此我們也可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融特征。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融存在的問(wèn)題

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)是計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)以及信用體系的建設(shè)。目前我國(guó)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)還存在著密鑰管理和加密技術(shù)不完善、TCP/IP協(xié)議安全性較差等缺陷，加之網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)具有的開(kāi)放式特點(diǎn)造成的其易遭受計(jì)算機(jī)病毒和電腦黑客攻擊的問(wèn)題，都易使得我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過(guò)程中產(chǎn)生的金融交易帶來(lái)較大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系不完善，制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和穩(wěn)定的發(fā)展。特別是2013年以來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其監(jiān)管體系暴露出了諸多問(wèn)題。例如，當(dāng)前我國(guó)出現(xiàn)了因?qū)︺y行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管過(guò)度、對(duì)非銀行主導(dǎo)型的網(wǎng)絡(luò)融資監(jiān)管者不足，以及由此導(dǎo)致的商業(yè)銀行貸款無(wú)法創(chuàng)新、大量的非銀行網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險(xiǎn)巨大的問(wèn)題等等。

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融在傳統(tǒng)金融的基礎(chǔ)之上發(fā)展越來(lái)越完善，補(bǔ)充原傳統(tǒng)金融的不足，擴(kuò)大金融業(yè)務(wù)范圍，增加金融企業(yè)營(yíng)銷渠道，方便客戶資金融通辦理各項(xiàng)業(yè)務(wù)，相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融將是人們生活中不可或缺的支付平臺(tái)，其發(fā)展方向令人期待。（作者單位：重慶工商大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

[1] 姚文平.《互聯(lián)網(wǎng)金融》.中信出版社

篇8

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響。在這種金融模式下，因?yàn)橛兴阉饕?、大?shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算，信息不對(duì)稱程度非常低，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及全款支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場(chǎng)充分有效，接近一般均衡定理描述的無(wú)金融中介狀態(tài)。

在這種金融模式下，支付便捷，搜索引擎和社交網(wǎng)絡(luò)降低信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可達(dá)到與現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資一樣的資源配置效率，并在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同時(shí)，大幅減少交易成本。

金融新模式遇到的問(wèn)題

網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新有待完善

一是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品不夠豐富。目前國(guó)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品比較雷同，機(jī)構(gòu)之間吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少，“創(chuàng)新”特征不明顯，亟待開(kāi)發(fā)出更多有特色的、適合于網(wǎng)絡(luò)運(yùn)作特點(diǎn)的新金融產(chǎn)品。二是金融業(yè)內(nèi)部偏重金融產(chǎn)品外延式的數(shù)量擴(kuò)張，而對(duì)內(nèi)涵式質(zhì)量提升重視不夠，對(duì)已的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品的人性化改造跟進(jìn)不足或跟進(jìn)不及時(shí)。三是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新對(duì)目標(biāo)客戶需求針對(duì)性不強(qiáng)。中國(guó)的網(wǎng)上銀行客戶更具有代表性，但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)未進(jìn)行有效分層，導(dǎo)致開(kāi)發(fā)出的產(chǎn)品在貼合客戶需求方面存在欠缺。四是網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品盈利性不強(qiáng)。網(wǎng)絡(luò)金融在興起之初是傳統(tǒng)金融方式的補(bǔ)充，創(chuàng)新產(chǎn)品在過(guò)程中更多重視數(shù)量而非創(chuàng)利能力，隨著網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)向縱深發(fā)展，對(duì)產(chǎn)品的創(chuàng)利能力提出更高要求，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品仍有較大提升空間。

網(wǎng)絡(luò)金融人才問(wèn)題

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，人力資源是最寶貴的資本，而在國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)和金融這樣兩個(gè)高知識(shí)含量產(chǎn)業(yè)的結(jié)合點(diǎn)——網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中，更需要高素質(zhì)人才，而在這個(gè)結(jié)合的網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域中，既精通網(wǎng)絡(luò)知識(shí)又精通金融學(xué)的人才極少。并且，把網(wǎng)絡(luò)和金融相結(jié)合起來(lái)創(chuàng)新，也需要一個(gè)過(guò)程。我國(guó)在職培訓(xùn)人員的素質(zhì)則普遍不高，加上金融機(jī)構(gòu)不重視對(duì)員工的再教育和培訓(xùn),基于這些因素造成能勝任網(wǎng)絡(luò)金融工作的高素質(zhì)員工嚴(yán)重缺乏，也不利于網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融新模式帶來(lái)的安全隱患問(wèn)題

由于互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬，開(kāi)放性等特征，使得這種模式存在著來(lái)自各方面的安全隱患。

1、計(jì)算機(jī)的硬件和軟件故障。主要依托于電腦終端的網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)電腦硬件的正常與否會(huì)給網(wǎng)絡(luò)金融帶來(lái)很大的影響。計(jì)算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)、磁盤(pán)列陣破壞等不確定因素，成為網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的安全隱患。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)軟件系統(tǒng)的完善與否是網(wǎng)絡(luò)金融的一個(gè)重要的安全保障，完善的系統(tǒng)可阻止來(lái)自網(wǎng)絡(luò)黑客的惡意攻擊，可避免通過(guò)漏洞和缺陷而非法入侵主機(jī)，竊取信息和惡意發(fā)送假冒郵件之類的行為。木馬、垃圾郵件、惡意病毒等互聯(lián)網(wǎng)訪問(wèn)極易帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題，是網(wǎng)絡(luò)金融所面對(duì)的最大的一個(gè)安全性問(wèn)題。

2、業(yè)務(wù)操作中的安全隱患。

信用風(fēng)險(xiǎn)，交易者在合約的到期日不完全履行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)金融在增加市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程及結(jié)果的透明性方面減少了交易者之間的信息不對(duì)稱，但同時(shí)增大了交易者之間在身份確認(rèn)。信用評(píng)價(jià)方面的信息不對(duì)稱。

資金的流動(dòng)性問(wèn)題。資金流動(dòng)性問(wèn)題指的是網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)所儲(chǔ)備的資金不足以兌換客戶所需，其資金額小于客戶電子貨幣所需額，而出現(xiàn)的資金流動(dòng)性問(wèn)題。問(wèn)題的大小與發(fā)行的規(guī)模成正比，與金融機(jī)構(gòu)賬戶余額成反比，即發(fā)行規(guī)模越大，該風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越大，余額越多，則風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低。

支付和結(jié)算問(wèn)題。網(wǎng)絡(luò)金融交易中的支付和結(jié)算，由網(wǎng)絡(luò)金融的開(kāi)放特性，決定了該種支付和結(jié)算系統(tǒng)是全球化的，其業(yè)務(wù)環(huán)境是跨國(guó)跨地區(qū)的，這種國(guó)際化的結(jié)算勢(shì)必要比以往的傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)更大，因?yàn)檫M(jìn)行跨區(qū)域的交易，交易數(shù)量往往會(huì)因?yàn)樗采w范圍廣而變得巨大，在支付和交易時(shí)，如果其中某個(gè)地區(qū)出現(xiàn)金融網(wǎng)絡(luò)問(wèn)題的話，那么，受影響的可能是一個(gè)地區(qū)，也可能是一個(gè)國(guó)家，甚至在全球范圍內(nèi)都可能造成影響，所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失也就無(wú)法估量。

3、政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。主要是指目前網(wǎng)絡(luò)金融立法相對(duì)落后和模糊而導(dǎo)致的交易安全風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。目前的金融法如銀行法、證券法、財(cái)務(wù)披露制度等的框架主要是基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，與很多發(fā)展網(wǎng)絡(luò)金融的國(guó)家普遍存在的情況一樣，我國(guó)亦缺少有關(guān)網(wǎng)絡(luò)金融的配套法規(guī)，且網(wǎng)絡(luò)金融還處于剛起步階段，相應(yīng)的法規(guī)相當(dāng)缺乏，諸如身份認(rèn)證、合同合法性認(rèn)證等方面的法律法規(guī)尚不完善。

對(duì)于金融新模式的幾點(diǎn)建議

夯實(shí)信息技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)基礎(chǔ)強(qiáng)化創(chuàng)新

強(qiáng)化科技先導(dǎo)意識(shí)，把金融創(chuàng)新與科技建設(shè)有機(jī)結(jié)合起來(lái)。將分散在各機(jī)構(gòu)、各部門(mén)的數(shù)據(jù)資源予以整合，實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融系統(tǒng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和管理信息在物理和邏輯上的擺放和集中，建立起共享性的綜合數(shù)據(jù)庫(kù)，為網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新提供先期基礎(chǔ)保障。理順產(chǎn)品研發(fā)機(jī)制，明確網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新產(chǎn)品部門(mén)的職責(zé)分工，建立完善的金融創(chuàng)新組織機(jī)構(gòu)。整合產(chǎn)品創(chuàng)新流程，金融機(jī)構(gòu)各業(yè)務(wù)部門(mén)之間、業(yè)務(wù)部門(mén)與技術(shù)部門(mén)、技術(shù)部門(mén)之間、技術(shù)部門(mén)內(nèi)部要?jiǎng)?chuàng)建有效溝通的協(xié)作機(jī)制。

網(wǎng)絡(luò)金融安全的風(fēng)險(xiǎn)控制

提高硬軟件的制造和開(kāi)發(fā)技術(shù)。面對(duì)計(jì)算機(jī)硬件所出現(xiàn)的問(wèn)題，最好的解決方案就是提高硬件性能，迅速縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距，提高關(guān)鍵設(shè)備的安全防御能力。提高經(jīng)營(yíng)水平和業(yè)務(wù)操作能力。改變我國(guó)網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)目前過(guò)于顯著的初級(jí)特征，不僅應(yīng)在網(wǎng)上進(jìn)行銷售活動(dòng)，還應(yīng)有許多其他的金融業(yè)務(wù)，比如信托業(yè)、高保險(xiǎn)業(yè)在網(wǎng)上的所占比例，改變現(xiàn)有的不平衡局面，才能整體推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，提高業(yè)務(wù)員素質(zhì)，提高其業(yè)務(wù)操作水平，盡可能避免操作失誤而帶來(lái)的問(wèn)題。

加強(qiáng)監(jiān)督，建立專門(mén)的指導(dǎo)和管理機(jī)構(gòu)

目前，中國(guó)人民銀行承擔(dān)了大部分網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的宏觀指導(dǎo)任務(wù)，但是網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展需要金融業(yè)與信息業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的共同努力。美國(guó)和許多歐洲國(guó)家早已認(rèn)同了電信、有線電視及計(jì)算機(jī)三網(wǎng)融合的必要性調(diào)整了產(chǎn)業(yè)管理政策以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)融合的趨勢(shì)并成立專門(mén)機(jī)構(gòu)采取跨部門(mén)跨行業(yè)的一體化管理模式，以充分發(fā)揮各產(chǎn)業(yè)在網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展中的作用。我國(guó)也應(yīng)該適時(shí)成立專門(mén)政府機(jī)構(gòu)在中央銀行的協(xié)助下加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的宏觀指導(dǎo)，盡快制定符合國(guó)情的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等規(guī)則促進(jìn)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的協(xié)調(diào)健康發(fā)展。

增加提供信息的種類，打造全能型的信息平臺(tái)

篇9

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；信息不對(duì)稱；長(zhǎng)尾理論；融資方式

一、引言

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸英文名稱為Peer-to-Peer Lending，其最早出現(xiàn)在英國(guó)，它是指貸款人與借款人之間通過(guò)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)而不是金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的無(wú)抵押貸款（ Lin et al.， 2009；Collier & Hampshire，2010；Bachmann et al.，2011）。本質(zhì)上看，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸是一種融合了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與小額信貸的新型民間借貸模式，是目前正在興起的基于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的一個(gè)相對(duì)較新的融資借貸模式。小微企業(yè)是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，其貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)總量達(dá)60%，創(chuàng)造了80%的工作崗位，然而由于信息不對(duì)稱，一直被正規(guī)金融排除在外。而另一方面P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一直以服務(wù)中小企業(yè)為宗旨，近年作為一種新型金融創(chuàng)新方式正得到快速的發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是否適用小微企業(yè)融資，本文將從理論、現(xiàn)實(shí)兩方面進(jìn)行研究。

二、理論方面

長(zhǎng)尾理論：“長(zhǎng)尾”一詞最早是由克里斯安德森（Chris Anderson）在2004年10月“The Long Tail”中提出來(lái)的，用來(lái)描述亞馬遜和Netflix等網(wǎng)站的商業(yè)和經(jīng)濟(jì)模式。他認(rèn)為只要存儲(chǔ)和流通的渠道足夠大，需求不旺或銷量不佳的產(chǎn)品共同占據(jù)的市場(chǎng)是可以和那些為數(shù)不多的熱賣品所占據(jù)的市場(chǎng)相抗衡甚至更大。

據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)有90%的中小企業(yè)不能獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，相比中小企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值，其所獲得的金融資源是明顯不足的，而在長(zhǎng)尾理論中，小微企業(yè)可以看作是“利基產(chǎn)品”，急需獲得資金支持的小微企業(yè)則可以看作是“利基市場(chǎng)”。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支撐引起了互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式變革，誕生的“長(zhǎng)尾理論”，也同樣適用于互聯(lián)網(wǎng)金融改革。與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于“二八定律”里面的20%的客戶不同，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸吸引的是80%的“長(zhǎng)尾”小微客戶。此外，中小企業(yè)的金融需求往往既小額又個(gè)性化，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并不能滿足滿足他們的需求，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)正好可以填補(bǔ)這塊市場(chǎng)。

信息不對(duì)稱理論：信息不對(duì)稱理論最早是由三位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家――約瑟夫?斯蒂格利茨、喬治?阿克洛夫和邁克爾?斯彭斯提出。1970年阿克洛夫在《檸檬市場(chǎng)：質(zhì)量不確定和市場(chǎng)機(jī)制》一書(shū)中對(duì)舊車市場(chǎng)進(jìn)行研究分析得出，在信息不對(duì)稱情況下，交易者活動(dòng)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)交易中的逆向選擇。而道德風(fēng)險(xiǎn)是斯蒂格利茨與2001年研究保險(xiǎn)市場(chǎng)時(shí)發(fā)現(xiàn)的，其研究指出，在信息不對(duì)稱情況下，參與合同的一方所面臨的對(duì)方可能改變行為而損害到本方利益的風(fēng)險(xiǎn)。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)是一個(gè)信息不對(duì)稱市場(chǎng)。借款前，借貸者為了在網(wǎng)貸平臺(tái)成功獲得借款，一些借款者會(huì)粉飾自己的財(cái)務(wù)狀況、收入證明與借款用途，用以證明自己良好的信用與還款能力。而投資人由于信息不對(duì)稱，在兩位相同信息內(nèi)容的借款者之間會(huì)更傾向于選擇借款利率高的借款標(biāo)進(jìn)行投資，由此產(chǎn)生逆向選擇。借款后，由于網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)借款人資金流向的監(jiān)管空白，這就有可能導(dǎo)致借款人為了獲得高收益而將借款資金投向高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，從而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、現(xiàn)實(shí)需求

1.我國(guó)小額貸款的需求現(xiàn)狀

以小額貸款為主要特征的我國(guó)小微企業(yè)來(lái)講，小額貸款需求現(xiàn)狀主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

融資缺口大：截止2015年我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量占全國(guó)企業(yè)數(shù)已達(dá)90%，創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)總量更是超過(guò)60%。而在金融市場(chǎng)獲得融資的企業(yè)更是少之又少。央行日前披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止至2015年上半年我國(guó)小額貸款公司共有8951家，貸款額為9594.16億元。相比2014年末，我國(guó)小額貸款市場(chǎng)規(guī)模保持著穩(wěn)步增長(zhǎng)。而據(jù)廣發(fā)銀行的《中國(guó)小微企業(yè)白皮書(shū)》推算顯示，要滿足國(guó)內(nèi)1000多萬(wàn)家小微企業(yè)與4000萬(wàn)家個(gè)體工商戶的金融需求，我國(guó)仍有22萬(wàn)億的資金缺口需要解決。整個(gè)市場(chǎng)的融資空間巨大。

融資渠道不通順：小微企業(yè)成立發(fā)展初期的資金來(lái)源主要依靠自有資金。而小微企業(yè)普遍獲利能力較低，內(nèi)源融資能力將嚴(yán)重不足，因此只能投向外源融資。而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)條件嚴(yán)格、門(mén)檻高，對(duì)于小微企業(yè)來(lái)講其成本也高。因而小微企業(yè)跟偏向于民間資本，而在我國(guó)民間資本市場(chǎng)受到法律的約束，難以發(fā)揮其作用，更難滿足小微企業(yè)的發(fā)展資金需求。

抵押、擔(dān)保難：目前我國(guó)的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款方式一般都需要資產(chǎn)抵押或第三方擔(dān)保，而大多數(shù)小微企業(yè)都是規(guī)模小、科技含量低、管理不規(guī)范、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力弱，難以提供相應(yīng)的抵押或擔(dān)保。導(dǎo)致小微企業(yè)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款通常很難通過(guò)。據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)有的商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)的拒絕貸款比率超過(guò)56%，沒(méi)有相應(yīng)的抵押物或擔(dān)保人是其首要原因。

2.我國(guó)個(gè)體居民投融資需求

如圖所示，農(nóng)村居民收入的增長(zhǎng)速度連續(xù)5年高于城鎮(zhèn)居民的收入增長(zhǎng)。由于目前我國(guó)傳統(tǒng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的存款利率普遍較低，且針對(duì)大眾客戶的投資理財(cái)產(chǎn)品不夠豐富。而個(gè)體居民為使自己的資產(chǎn)增值，有追求多樣化的理財(cái)渠道與投資手段的需求。而居民財(cái)富的增長(zhǎng)與社會(huì)公眾追求資本高額回報(bào)的心態(tài)使得我國(guó)民間金融得以發(fā)展迅猛。

3.我國(guó)小額貸款的需求特征

小額貸款需求主體主要是指小微企業(yè)、個(gè)人和農(nóng)戶等較少享受正規(guī)金融服務(wù)的群體，其由于自身特征與大中型企業(yè)的融資需求有著較大的差異，本文以小額企業(yè)為例，其小額貸款的需求特征如下：

借款額度?。盒∥⑵髽I(yè)通常經(jīng)營(yíng)范圍小，經(jīng)營(yíng)方式靈活多變，自身的資金實(shí)力較為弱小，受自身財(cái)務(wù)狀況的特征影響，資金需求數(shù)量不大。根據(jù)拍拍貸上的實(shí)際交易數(shù)據(jù)顯示，一般的貸款金額為幾千或幾萬(wàn)元。線下的融資需求也不會(huì)超過(guò)百萬(wàn)元。

借款周期短：小微企業(yè)的融資一般為流動(dòng)資金貸款，為滿足企業(yè)自身的日常交易活動(dòng)，加上自身資金實(shí)力弱小，資產(chǎn)負(fù)債率較高。因而其融資需求體現(xiàn)為短而急，通常而言，其融資周期為3-12月。

需求多元化：小微企業(yè)分布于我國(guó)全國(guó)各地，其所處的行業(yè)與地域均存在不同的差異。是否選擇了合適發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)的行業(yè)對(duì)企業(yè)的生存質(zhì)量與時(shí)限都將產(chǎn)生極大的影響，同時(shí)也影響銀行對(duì)其信貸風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。因而，小微企業(yè)的信貸需求是呈現(xiàn)多元化的。

融資時(shí)效短：小微企業(yè)由于自身規(guī)模小的原因，其受市場(chǎng)變化影響大，對(duì)稍縱即逝的商機(jī)極為敏感。因此其對(duì)融資的時(shí)效要求高，一般要求在1-5天內(nèi)就能獲得資金。對(duì)于辦理程序簡(jiǎn)單、放貸率高的金融機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品尤為受小微企業(yè)歡迎。

四、小結(jié)

綜上所述，一方面我國(guó)居民財(cái)富的增長(zhǎng)，有追求資產(chǎn)增長(zhǎng)的投資理財(cái)需求，另一方面，我國(guó)小微企業(yè)群體無(wú)論是在生產(chǎn)性上還是消費(fèi)性上都有較大的融資需求。面對(duì)我國(guó)信貸規(guī)模收縮的融資環(huán)境下，以及正規(guī)金融對(duì)小微企業(yè)等群體的集體排外，這類人群的融資需求是難以滿足的。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為小微企業(yè)和個(gè)人的新的投融資渠道，既滿足了小微企業(yè)等群體的融資需求，又滿足了有充裕資金的個(gè)體投資者的理財(cái)欲望，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的存在是有其必然性的。

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篇10

關(guān)鍵詞:金融服務(wù)創(chuàng)新;網(wǎng)絡(luò)金融

一、引言

網(wǎng)絡(luò)金融(e-finance)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與金融的相互結(jié)合。從狹義上理解,網(wǎng)絡(luò)金融是指以金融服務(wù)提供者的主機(jī)為基礎(chǔ),以因特網(wǎng)或者通信網(wǎng)絡(luò)為媒介,通過(guò)內(nèi)嵌金融數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)流程的軟件平臺(tái),以用戶終端為操作界面的新型金融運(yùn)作模式;從廣義上理解,網(wǎng)絡(luò)金融的概念還包括與其運(yùn)作模式相配套的網(wǎng)絡(luò)金融機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)金融市場(chǎng)以及相關(guān)的監(jiān)管等外部環(huán)境。

網(wǎng)絡(luò)金融模式改變了商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則、秩序和結(jié)構(gòu),使得廣大機(jī)構(gòu)和個(gè)人客戶在尋求金融服務(wù)時(shí)有了巨大的選擇空間,商業(yè)銀行之間,以及商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。

二、網(wǎng)絡(luò)金融的特征

網(wǎng)絡(luò)金融是金融服務(wù)供應(yīng)商通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的金融服務(wù),是以網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)手段為基礎(chǔ)的一種金融創(chuàng)新形式,是在網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上對(duì)原有的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品、金融服務(wù)和原有的流程、運(yùn)作方法、運(yùn)作模式的創(chuàng)新。與傳統(tǒng)金融相比,網(wǎng)絡(luò)金融有如下兩個(gè)顯著的特征:

(一)信息化與虛擬化

從本質(zhì)上說(shuō),金融市場(chǎng)是一個(gè)信息市場(chǎng),也是一個(gè)虛擬的市場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中,生產(chǎn)和流通的都是信息:貨幣是財(cái)富的信息;資產(chǎn)的價(jià)格是資產(chǎn)價(jià)值的信息;金融機(jī)構(gòu)所提供的中介服務(wù)、金融咨詢顧問(wèn)服務(wù)等也是信息。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的引進(jìn)不但強(qiáng)化了金融業(yè)的信息特性,而且虛擬化了金融的實(shí)務(wù)運(yùn)作,主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:一是經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)虛擬化。金融機(jī)構(gòu)只有虛擬化的地址即網(wǎng)址及其所代表的虛擬化空間。二是經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)虛擬化。金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù),大多是電子貨幣、數(shù)字貨幣和網(wǎng)絡(luò)服務(wù),全部是理念中的產(chǎn)品和服務(wù)。三是經(jīng)營(yíng)過(guò)程虛擬化。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的全過(guò)程全部采用電子數(shù)據(jù)化的運(yùn)作方式,由銀行賬戶管理系統(tǒng)、電子貨幣、信用卡系統(tǒng)和網(wǎng)上服務(wù)系統(tǒng)等組成的數(shù)字網(wǎng)絡(luò)處理所有的業(yè)務(wù)。

與傳統(tǒng)金融相比,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使得金融信息和業(yè)務(wù)處理的方式更加先進(jìn),系統(tǒng)化和自動(dòng)化程度也大大提高,突破了時(shí)間和空間的限制,而且能為客戶提供更豐富多樣、自主靈活、方便快捷的金融服務(wù)。從運(yùn)營(yíng)成本來(lái)看,虛擬化的網(wǎng)絡(luò)金融在為客戶提供更高效的服務(wù)的同時(shí),由于經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所、員工等費(fèi)用開(kāi)支降低,因而具有顯著的經(jīng)濟(jì)性。

(二)一體化

網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)推動(dòng)了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。首先,在金融網(wǎng)絡(luò)化的過(guò)程中,客觀上存在著系統(tǒng)管理客戶所有財(cái)務(wù)金融信息的需求,客戶的銀行賬戶、證券賬戶、資金資產(chǎn)管理和保險(xiǎn)管理等有融合統(tǒng)一管理的趨勢(shì)。其次,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展使得金融機(jī)構(gòu)能夠快速有效地處理和傳遞大規(guī)模信息,從而使得金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力大大加強(qiáng),能夠向客戶提供更多量體裁衣的金融服務(wù),金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化現(xiàn)象日益明顯。第三,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)降低了金融市場(chǎng)的運(yùn)行成本,金融市場(chǎng)透明度和非中介化程度提高,這都使得金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。

三、網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的路徑

(一)技術(shù)層面

在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,技術(shù)手段是商業(yè)銀行提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的首要手段。技術(shù)創(chuàng)新加快了金融創(chuàng)新的進(jìn)程,而信息技術(shù)的廣泛應(yīng)用改變了銀行競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)則、秩序和結(jié)構(gòu)。

1. 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)化的技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展為銀行提供了更先進(jìn)的業(yè)務(wù)處理方式,降低了金融服務(wù)的成本,同時(shí)以個(gè)性化的服務(wù)吸引了更多的客戶,并獲得更多的交易機(jī)會(huì),用戶通過(guò)無(wú)處不在的網(wǎng)絡(luò)設(shè)施,獲取金融服務(wù)比傳統(tǒng)的形式更加便捷。

商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)以信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為載體的金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,提高產(chǎn)品和服務(wù)的科技含量。隨著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展,金融創(chuàng)新的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,金融創(chuàng)新的進(jìn)程進(jìn)一步加快。提高金融產(chǎn)品的科技含量,延伸金融的服務(wù)觸角,是金融機(jī)構(gòu)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該整合營(yíng)銷渠道,共享客戶資源,通過(guò)“服務(wù)模式創(chuàng)新”提高競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

2. 電子支付。隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的快速發(fā)展,商業(yè)銀行采用了多種技術(shù)手段來(lái)改進(jìn)用戶獲取服務(wù)的方式,提高網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的效率,如加大銀行服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的規(guī)模,豐富網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)內(nèi)容等等。同時(shí),網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展也導(dǎo)致了支付服務(wù)市場(chǎng)的分工不斷細(xì)化,非金融機(jī)構(gòu)逐步加入金融服務(wù)提供者的行列,給我國(guó)傳統(tǒng)的支付服務(wù)市場(chǎng)帶來(lái)了沖擊。據(jù)易觀國(guó)際2010年8月10日的數(shù)據(jù)顯示,2010年上半年中國(guó)第三方支付市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4546億元,環(huán)比增長(zhǎng)33%,比去年同期增長(zhǎng)89%。第三方支付平臺(tái)本身依附于

大型的門(mén)戶網(wǎng)站,且以與其合作銀行的信用作為信用依托,因此第三方支付平臺(tái)能夠較好地突破網(wǎng)上交易中的信用問(wèn)題,有利于推動(dòng)電子商務(wù)的快速發(fā)展。2010年6月21日,中國(guó)人民銀行出臺(tái)的《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》對(duì)非金融機(jī)構(gòu)從事支付業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門(mén)檻、申請(qǐng)規(guī)則、監(jiān)督管理及處罰等予以界定,意在規(guī)范行業(yè),為支付機(jī)構(gòu)正名。

商業(yè)銀行要對(duì)此有正確的認(rèn)識(shí),不能利用惡意競(jìng)爭(zhēng)等手段對(duì)非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行排擠,應(yīng)該與非金融機(jī)構(gòu)建立合作共贏的關(guān)系,利用自身豐富的網(wǎng)絡(luò)資源實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),積極開(kāi)發(fā)出更加便捷、高效的支付工具,打造互利互惠的合作模式。

3. 信息管理技術(shù)。網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展使得各類信息以網(wǎng)絡(luò)為媒介集中起來(lái),在信息大集中的模式下,如何利用信息管理的手段,對(duì)各類數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,并根據(jù)分析結(jié)果做出正確的決策,實(shí)現(xiàn)管理信息化,是商業(yè)銀行在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下應(yīng)該重視的問(wèn)題。信息技術(shù)應(yīng)用從業(yè)務(wù)操作層向經(jīng)營(yíng)管理層、決策層的推進(jìn),不僅是提高我國(guó)銀行業(yè)管理水平、縮短與國(guó)外商業(yè)銀行差距的緊迫要求,也是現(xiàn)代商業(yè)銀行信息技術(shù)發(fā)展的重要階段。

管理信息化是現(xiàn)代商業(yè)銀行信息技術(shù)發(fā)展的重要階段。國(guó)外商業(yè)銀行計(jì)算機(jī)應(yīng)用已從提高內(nèi)部成本效率管理、解決前后臺(tái)業(yè)務(wù)處理問(wèn)題,轉(zhuǎn)向面對(duì)外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、解決增值金融服務(wù)問(wèn)題;從滿足于賬務(wù)處理的核算需要,轉(zhuǎn)向致力于收集處理信息、篩選區(qū)分客戶、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)銷市場(chǎng)、解決新經(jīng)濟(jì)下信息不對(duì)稱難題?？梢哉f(shuō),信息技術(shù)的應(yīng)用已從操作層進(jìn)入管理層,成為管理決策的工具和競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展的關(guān)鍵因素。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)盡快整合和提升計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用水平,向管理決策層深入推進(jìn),發(fā)揮信息技術(shù)輔助決策的重要作用,把握業(yè)務(wù)機(jī)遇,規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),保障穩(wěn)健發(fā)展。

4. 信息安全技術(shù)。在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,各種交易行為都是以網(wǎng)絡(luò)為載體的,網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性導(dǎo)致了交易行為的各種風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)為:在網(wǎng)上交易時(shí),由于交易雙方并不進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)交易,無(wú)法通過(guò)傳統(tǒng)的面對(duì)面的方式確認(rèn)雙方的合法身份;同時(shí),交易信息要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)傳輸,存在可能被非法盜取、篡改的風(fēng)險(xiǎn);此外,由于所有交易信息都以電子方式存在,無(wú)法進(jìn)行傳統(tǒng)的蓋章和簽字,所以一旦發(fā)生爭(zhēng)議或糾紛,需要保證交易信息的不可抵賴性,必要的時(shí)候還要作為具有法律效力的證據(jù)。

必須從技術(shù)上、法律上保證在交易過(guò)程中能夠?qū)崿F(xiàn)身份真實(shí)性、信息私密性、信息完整性和信息不可否認(rèn)性。2005年4月1日《中華人民共和國(guó)電子簽名法》正式執(zhí)行,從法律上確認(rèn)了電子簽名的法律效力。技術(shù)上,通過(guò)以pki技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字證書(shū)技術(shù),方便、有效地解決網(wǎng)絡(luò)金融中交易信息的安全問(wèn)題。商業(yè)銀行應(yīng)該在信息安全技術(shù)的研發(fā)與推廣應(yīng)用方面投入更多的人力和物力,對(duì)不斷發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件加以防范。

(二)營(yíng)銷層面

傳統(tǒng)金融市場(chǎng)中的營(yíng)銷手段已不再適用于網(wǎng)絡(luò)金融。在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下采用的營(yíng)銷稱之為“金融網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷”,它有雙重含義:一方面,是將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)來(lái)進(jìn)行營(yíng)銷,即將傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查、促銷和宣傳。另一個(gè)方面,是指專門(mén)為網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)而開(kāi)展的營(yíng)銷活動(dòng),指金融機(jī)構(gòu)針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融客戶的情況,進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分和定位,確定目標(biāo),開(kāi)發(fā)產(chǎn)品,進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)促銷和溝通,實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)的目標(biāo)。對(duì)于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù),確定營(yíng)銷觀念,制定營(yíng)銷策略,樹(shù)立良好的品牌形象有著重大的意義。

1. 營(yíng)銷理念。商業(yè)銀行管理層要轉(zhuǎn)變營(yíng)銷理念,重視網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷,這是商業(yè)銀行開(kāi)展金融網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的前提條件?，F(xiàn)代商業(yè)銀行在營(yíng)銷過(guò)程中應(yīng)該以客戶為對(duì)象,著重為客戶提供個(gè)性化服務(wù),以吸引客戶。商業(yè)銀行的營(yíng)銷理念由以業(yè)務(wù)為對(duì)象轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻魹閷?duì)象,充分挖掘網(wǎng)絡(luò)客戶的潛力。商業(yè)銀行要借助金融網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì),來(lái)構(gòu)架新的銀行營(yíng)銷體系;要以金融信息化建設(shè)為依托,通過(guò)網(wǎng)絡(luò)大力提升經(jīng)營(yíng)層次,加快金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新,滿足客戶全方位的金融需求。

2. 網(wǎng)絡(luò)品牌。由于網(wǎng)上銀行存在于虛擬的電子空間,不同于傳統(tǒng)的物理意義上的商業(yè)銀行,網(wǎng)站的形象就代表著商業(yè)銀行的品牌形象,如何給客戶留下深刻印象,是商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融營(yíng)銷所面臨的重要問(wèn)題。因此,建立具有獨(dú)特風(fēng)格、簡(jiǎn)潔形象、令客戶印象深刻的網(wǎng)絡(luò)品牌,是商業(yè)銀行營(yíng)銷成功的重要標(biāo)志。首先,要注意域名的保護(hù),保證它的統(tǒng)一性和獨(dú)占性,維護(hù)商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)品牌形象,確保自己的合法權(quán)益不受侵犯,對(duì)于國(guó)內(nèi)的商業(yè)銀行而言,采用中文域名是銀行網(wǎng)絡(luò)品牌保護(hù)的必備措施。例如,在2005年10月份,交行、中行、建行、農(nóng)行、工行等國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行注冊(cè)并啟用了中文域名,用戶只要在瀏覽器的地址欄中輸入諸如“農(nóng)業(yè)銀行.cn”等字樣,便可以直達(dá)各銀行網(wǎng)站。其次,要整合網(wǎng)絡(luò)品牌形象,實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上金融產(chǎn)品和服務(wù)的品牌化,將分散的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品和服務(wù)品牌形象,實(shí)現(xiàn)總體設(shè)計(jì)、整合傳播,在客戶心中塑造強(qiáng)有力的

品牌形象。

3. 市場(chǎng)細(xì)分。商業(yè)銀行應(yīng)該細(xì)分市場(chǎng),選擇自己的目標(biāo)市場(chǎng),根據(jù)目標(biāo)市場(chǎng)的需求推出相應(yīng)的產(chǎn)品。在網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境下,應(yīng)該利用網(wǎng)絡(luò)資源,搜集客戶的需求信息,根據(jù)客戶的需求來(lái)提供個(gè)性化、訂制化的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品。在以客戶為中心的時(shí)代,客戶的需要就是企業(yè)的努力方向。傳統(tǒng)營(yíng)銷方式因?yàn)楦鞣N局限,無(wú)法實(shí)現(xiàn)企業(yè)與客戶的全方位信息交流,不能準(zhǔn)確對(duì)客戶需求進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、行為分析。而網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的開(kāi)放性和能夠?qū)崟r(shí)溝通的特性,克服了傳統(tǒng)營(yíng)銷的局限性,銀行可以利用客戶信息數(shù)據(jù),比較快速全面地了解客戶需求,對(duì)客戶群進(jìn)行細(xì)分,并根據(jù)不同的需求,研發(fā)設(shè)計(jì)網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品,提供個(gè)性化、訂制化的產(chǎn)品與服務(wù)。

對(duì)于高端客戶,應(yīng)根據(jù)其需求深度,開(kāi)發(fā)差異化網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品,提供能夠彰顯其身份、高附加值的產(chǎn)品服務(wù)選擇。對(duì)于中低端客戶,根據(jù)《中國(guó)網(wǎng)上銀行用戶使用情況研究報(bào)告》顯示,查詢、匯款、轉(zhuǎn)賬是最常使用的個(gè)人網(wǎng)上銀行服務(wù),商業(yè)銀行可以針對(duì)中低端客戶群來(lái)開(kāi)發(fā)此類產(chǎn)品。

4. 聯(lián)合合作。聯(lián)合合作有兩個(gè)層面的意思:一是在營(yíng)銷方式上,要把網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷方式和其他營(yíng)銷方式結(jié)合起來(lái);二是在營(yíng)銷主體上,商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)與其他金融機(jī)構(gòu)或者非金融機(jī)構(gòu)的合作。

商業(yè)銀行要把網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷方式和其他營(yíng)銷方式結(jié)合起來(lái),取長(zhǎng)補(bǔ)短,發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì),彌補(bǔ)各自不足。有些客戶對(duì)于網(wǎng)絡(luò)的熟悉程度不夠,有的產(chǎn)品單純利用網(wǎng)絡(luò)無(wú)法完全說(shuō)明其作用和特點(diǎn),可以用柜臺(tái)營(yíng)銷或者熱線電話等其他營(yíng)銷形式;采取價(jià)格營(yíng)銷吸引客戶也是商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷中比較行之有效的做法,目前,我國(guó)銀行普遍對(duì)網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬、匯款手續(xù)費(fèi)實(shí)行打折,部分銀行也在網(wǎng)上銀行投資理財(cái)業(yè)務(wù)方面給予費(fèi)率打折優(yōu)惠;另外還有服務(wù)營(yíng)銷的方式,網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷由于節(jié)約了人力成本,最明顯的優(yōu)勢(shì)是它的低成本和高效率,商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的同質(zhì)性較強(qiáng),因此網(wǎng)絡(luò)金融營(yíng)銷的關(guān)鍵往往體現(xiàn)在服務(wù)過(guò)程中,優(yōu)質(zhì)的服務(wù)能吸引更多的客戶。

網(wǎng)絡(luò)金融的出現(xiàn)極大地推動(dòng)了金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)該秉承以人為本的原則,和其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行聯(lián)合,利用網(wǎng)絡(luò)的開(kāi)放性和時(shí)空的無(wú)限制性,建立綜合金融服務(wù)平臺(tái),打造網(wǎng)絡(luò)“金融超市”,為客戶提供一站式的安全方便高效的在線服務(wù)。比如,商業(yè)銀行可以與證券公司合作,推出相關(guān)的銀證通產(chǎn)品;商業(yè)銀行可以與保險(xiǎn)公司合作,將代收代付產(chǎn)品收入等傳統(tǒng)產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)上銀行來(lái)完成,同時(shí)在網(wǎng)上銀行推銷保險(xiǎn)產(chǎn)品;商業(yè)銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)合作,不斷推出新的支付工具,為客戶提供更加便捷的支付途徑等。

(三)管理層面

網(wǎng)絡(luò)在帶來(lái)諸多好處的同時(shí)也使得監(jiān)管難度加大以及出現(xiàn)虛擬犯罪等問(wèn)題。我國(guó)銀行業(yè)也積極順應(yīng)這一趨勢(shì),發(fā)揮優(yōu)勢(shì),努力地學(xué)習(xí)新技術(shù)、新方法及新的管理模式以提高競(jìng)爭(zhēng)力。

1. it服務(wù)管理(itsm)。網(wǎng)絡(luò)金融依托于網(wǎng)絡(luò)設(shè)施與應(yīng)用系統(tǒng)的支持,需要花費(fèi)大量it投入。商業(yè)銀行在數(shù)據(jù)中心建成之后,應(yīng)該憑借更加精細(xì)化的管理方法,提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)贏得客戶。對(duì)商業(yè)銀行而言,建立it服務(wù)流程管理制度為宗旨的it服務(wù)管理(itsm)是最行之有效的辦法,通過(guò)itsm的解決方案可以徹底改變信息系統(tǒng)管理問(wèn)題,通過(guò)itsm提供一整套創(chuàng)造服務(wù)、管理服務(wù)的方案,切實(shí)優(yōu)化it管理的質(zhì)量和效率。

2. 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理。網(wǎng)絡(luò)金融的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融并無(wú)本質(zhì)區(qū)別,但由于網(wǎng)絡(luò)金融是基于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù),這使得網(wǎng)絡(luò)金融拓寬了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵和表現(xiàn)形式:技術(shù)支持系統(tǒng)的安全隱患成為網(wǎng)絡(luò)金融的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn);網(wǎng)絡(luò)金融具有比較特殊的技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)形式;由于網(wǎng)絡(luò)信息傳遞的快捷和不受時(shí)空限制,網(wǎng)絡(luò)金融會(huì)使傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)生程度和作用范圍上產(chǎn)生放大效應(yīng)。

要規(guī)避信息技術(shù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行在進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí),應(yīng)該充分考慮未來(lái)網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展的規(guī)模,網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的趨勢(shì),在對(duì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料分析判斷的基礎(chǔ)上,對(duì)銀行未來(lái)幾年的業(yè)務(wù)量進(jìn)行評(píng)估,以此確定網(wǎng)絡(luò)中傳輸?shù)淖畲髷?shù)據(jù)量,選擇高可用性、低風(fēng)險(xiǎn)、高效率的信息技術(shù),使用相應(yīng)規(guī)格的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。另外,在選擇客戶端操作軟件時(shí),既要考慮信息傳輸效率,又要充分考慮各類用戶的使用習(xí)慣,避免由于不符合客戶操作習(xí)慣所帶來(lái)的客戶流失。

要規(guī)避網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新必須堅(jiān)持成本可算、風(fēng)險(xiǎn)可控、信息可充分披露。只有全面、深入識(shí)別并定量化地評(píng)估產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn),分析預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的潛在收益,制定和落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制措施,才能實(shí)現(xiàn)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的有效管理。首先,在金融產(chǎn)品的定位上,把握收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性等產(chǎn)品特征在客戶價(jià)值主張中所占的比重,達(dá)成產(chǎn)品精準(zhǔn)定位。其次,針對(duì)金融產(chǎn)品研發(fā)的各個(gè)階段,應(yīng)建立產(chǎn)品設(shè)計(jì)子模塊間的共同管理模式,相關(guān)部門(mén)和多個(gè)子模塊負(fù)責(zé)人共同參與審核,確保并行工程的運(yùn)轉(zhuǎn)效率,將復(fù)雜產(chǎn)品創(chuàng)新中多角度的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制的任務(wù)進(jìn)行必

要的分解,分階段審核,并根據(jù)統(tǒng)一的各階段審核評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),明確產(chǎn)品創(chuàng)新各階段風(fēng)險(xiǎn)管控和財(cái)務(wù)成本效益分析要求,從而避免風(fēng)險(xiǎn)遺傳。第三,從內(nèi)外部監(jiān)管、市場(chǎng)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)等多視角加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和預(yù)控管理,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)超過(guò)一定量值的,提供降低風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控措施技術(shù)模板,以利于提前釋放風(fēng)險(xiǎn)。

3. 知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。隨著外資金融機(jī)構(gòu)加入我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融的競(jìng)爭(zhēng),我國(guó)商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)不僅僅只有技術(shù)問(wèn)題,而且還包括意識(shí)問(wèn)題,其中最主要的,就是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。商業(yè)銀行的專利越多,就等于控制在手中的核心技術(shù)越多,很自然會(huì)取得網(wǎng)絡(luò)金融領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。更重要的是,可以集中我國(guó)銀行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì),在與外資銀行的競(jìng)爭(zhēng)中取得先機(jī)。我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí),讓研發(fā)出的新技術(shù)、新產(chǎn)品及時(shí)得到法律的保護(hù)。

(四)人才策略