導(dǎo)語：如何才能寫好一篇公司融資的流程，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

2011年12月份，我有幸得到了國泰君安的實(shí)習(xí)機(jī)會，從而開始了為期兩個(gè)月的畢業(yè)實(shí)習(xí)生活。通過了人力資源部門的介紹，我被安排在位于浦東國泰君安總部的信用交易部門進(jìn)行實(shí)習(xí)，其主要的任務(wù)便是融資融券這一證券市場上的新興業(yè)務(wù)。

在此期間，我近距離了解了國泰君安的發(fā)展歷程以及公司文化，更深入地研究并參與了融資融券業(yè)務(wù)的整個(gè)流程，明確了其在證券市場中的特殊地位和重要作用，并且通過與客戶的交流溝通進(jìn)一步鍛煉了自己處理問題的能力，為將來的求職打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

一、公司簡介

國泰君安證券股份有限公司是由國泰證券有限公司和君安證券有限責(zé)任公司采取新設(shè)合并、增資擴(kuò)股的方式，于1999年8月18日正式成立的大型綜合類證券公司?？梢越?jīng)營證券的買賣;證券的代保管、簽證;證券的自營買賣;證券的承銷和上市推薦;證券投資咨詢;資產(chǎn)管理;發(fā)起設(shè)立證券投資基金和基金管理公司等業(yè)務(wù)，有投資銀行、國際業(yè)務(wù)、證券投資、信用交易、資產(chǎn)委托、收購兼并、實(shí)業(yè)管理等業(yè)務(wù)部門，是目前國內(nèi)規(guī)模最大，股東最多，經(jīng)營范圍最寬，機(jī)構(gòu)分布面最廣的證券公司。

公司由總裁辦公會議主持日常性工作，行使公司的日常性經(jīng)營管理職責(zé)，在投行業(yè)務(wù)、國債業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、研究領(lǐng)域、投資及資產(chǎn)委托管理業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等方面均做出了卓越的成績。新股發(fā)行股數(shù)、募集資金和發(fā)行家數(shù)三項(xiàng)主要指標(biāo)在全國券商中排名第一。

國泰君安先進(jìn)的電腦配置和完善的交易系統(tǒng)，保證了交易的暢通、及時(shí)和準(zhǔn)確。公司依托強(qiáng)大的研究隊(duì)伍，提供高水平的投資咨詢服務(wù)，增強(qiáng)客戶抗御風(fēng)險(xiǎn)的能力。先進(jìn)的營銷意識和良好的整體資源配置，使國泰君安經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場份額逐年上升，其股票、基金交易額均排名全國第一。

高質(zhì)量的研究開發(fā)工作始終是國泰君安經(jīng)營發(fā)展的基礎(chǔ)和核心。公司擁有目前國內(nèi)券商中規(guī)模最大、研究力量最強(qiáng)、配套設(shè)施最完善的專業(yè)化證券研究所。研究所每日提供實(shí)時(shí)財(cái)經(jīng)信息和股票市場趨勢分析，定期出版各種公司研究報(bào)告，隨時(shí)發(fā)表熱點(diǎn)問題專題研究。

公司證券投資業(yè)務(wù)在市場上具有良好的聲譽(yù)。公司還專門設(shè)立資產(chǎn)委托管理部，為客戶資產(chǎn)量身定制理財(cái)方案。國泰君安重視網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了無紙化辦公。此外，國泰君安注重有形營業(yè)網(wǎng)絡(luò)與無形信息網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合，開發(fā)電話轉(zhuǎn)賬等清算功能，大力推廣非現(xiàn)場交易業(yè)務(wù)，提高了公司的整體經(jīng)營優(yōu)勢。

近年來國泰君安順利地度過了合并后的調(diào)整過渡期，并創(chuàng)造了不菲的業(yè)績。公司上下團(tuán)結(jié)協(xié)作，勵(lì)精圖治，必將創(chuàng)造更加輝煌的成績，為中國資本市場的發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

二、具體實(shí)習(xí)內(nèi)容

既然被安排到了信用交易部門，所做的工作自然與融資融券分不開，首先簡要介紹一下融資融券業(yè)務(wù)：

概念："融資融券"又稱"證券信用交易"，是指投資者向具有深圳證券交易所會員資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入本所上市證券或借入本所上市證券并賣出的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

融資是借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進(jìn)證券稱為"買空";融券是借證券來賣，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數(shù)量的證券并支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為"賣空".目前國際上流行的融資融券模式基本有四種：證券融資公司模式、投資者直接授信模式、證券公司授信的模式以及登記結(jié)算公司授信的模式。

業(yè)務(wù)流程：對于證券公司來說，融資融券業(yè)務(wù)有著一套及其嚴(yán)格的業(yè)務(wù)流程，尤其是現(xiàn)階段還未實(shí)行的時(shí)候，國泰君安作為試點(diǎn)必須嚴(yán)格按規(guī)定執(zhí)行。因此，為了能夠充分了解此項(xiàng)業(yè)務(wù)的作用，主管安排我在為期兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)在各個(gè)流程都進(jìn)行了實(shí)踐，以便能夠從整體上把握融資融券業(yè)務(wù)，了解其一旦推出市場將對整個(gè)金融界所造成的影響。

首先，并非所有證券公司客戶都擁有開通融資融券業(yè)務(wù)的權(quán)利，在提交申請后，證券公司必須辦理客戶征信，了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，并以書面和電子方式予以記載、保存。

對其以往的投資情況以及信用額度進(jìn)行評估和打分，對未按照要求提供有關(guān)情況、在本公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力或者有重大違約記錄的客戶，以及本公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資、融券。因此，整個(gè)業(yè)務(wù)流程的第一步便是利用excel軟件計(jì)算出特定的指標(biāo)，按實(shí)際情況篩選出合格的申請者并允許其開通業(yè)務(wù)，同時(shí)將資料轉(zhuǎn)交給下個(gè)流程的操作者。

其次，當(dāng)接到通過審核客戶的資料后，便可以為其進(jìn)行開戶。因此，第二個(gè)流程是應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定與客戶簽訂融資融券合同及風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并且以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶。

在向客戶融資融券前，還必須與客戶簽訂融資融券合同，明確約定融、融券的額度、期限、利率、利息的計(jì)算方式以及相關(guān)各種保證金的比例和折算率等一系列條款，并將合同連同風(fēng)險(xiǎn)揭示書一起交由客戶簽字，至此可說完成了融資融券業(yè)務(wù)第二流程，意味著客戶已經(jīng)成功開通了此項(xiàng)業(yè)務(wù)，可以進(jìn)行融資融券交易。

篇2

摘 要：本文在理解廣東南方電信規(guī)劃咨詢設(shè)計(jì)院有限公司惠州分公司業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)營規(guī)律，把握資金流動(dòng)規(guī)律的基礎(chǔ)上，從管理規(guī)范（制度）、規(guī)?？刂疲ㄊ虑埃?、日常業(yè)務(wù)處理（事中）、決策支持（事后）等對資金管理進(jìn)行整合，制定具體的資金運(yùn)營措施，提出未來資金需求解決方案，形成有惠分特色的資金運(yùn)營模式。最大化的提升資金運(yùn)營能力，提高資金使用效率，降低資金使用成本。

關(guān)鍵詞 ：資金運(yùn)營 體系 運(yùn)營能力

一、背景原由

根據(jù)《關(guān)于啟動(dòng)公司資金運(yùn)營體系建設(shè)的通知》（中國通服南方設(shè)計(jì)〔2013〕101 號）的文件要求，為提高廣東南方電信規(guī)劃咨詢設(shè)計(jì)院有限公司惠州分公司財(cái)務(wù)運(yùn)營能力，突破業(yè)務(wù)發(fā)展的資金瓶頸，結(jié)合分公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)和資金運(yùn)營狀況，我們初步建立了惠州分公司資金運(yùn)營體系，旨在通過該體系的有效運(yùn)行，提高資金使用效率。

二、建設(shè)目標(biāo)

（一）完善項(xiàng)目管控體系，貫徹精確化管控策略，加強(qiáng)項(xiàng)目全過程的資金管控，提升惠州分公司項(xiàng)目運(yùn)作管理能力和管理效能，進(jìn)而提升分公司整體財(cái)務(wù)價(jià)值和競爭力。

（二）在項(xiàng)目管控體系的基礎(chǔ)和外圍，通過以項(xiàng)目為顆粒度的資金預(yù)算管控，建立多層級的資金管控平臺，滿足惠州分公司資金管控需求，提供系統(tǒng)的手段和工具，提升項(xiàng)目資金運(yùn)營效率。

（三）深入貫徹資金成本理念，通過“倒逼”機(jī)制，將資金管理向業(yè)務(wù)前端延伸，引導(dǎo)主動(dòng)將資金使用成本作為項(xiàng)目收益評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。在支撐業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，為業(yè)務(wù)承接和規(guī)劃提供參謀和依據(jù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)。

資金運(yùn)營體系是以項(xiàng)目資金流管理為核心，在項(xiàng)目預(yù)核算體系基礎(chǔ)上的深度化，是豐富和完善全面預(yù)算管理的重要內(nèi)容。資金運(yùn)營體系建設(shè)嵌入到業(yè)務(wù)流程和項(xiàng)目實(shí)施過程，將資金使用成本貫穿于項(xiàng)目實(shí)施各個(gè)環(huán)節(jié)。

三、體系框架

（一）資金管控總體思路

1、資金運(yùn)營的核心思維框架。資金管理要遵偱三性原則：安全性、流動(dòng)性、收益性。并且要考慮資金運(yùn)營中可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)，把握好資金收益和資金風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

2、資金運(yùn)營體系的構(gòu)建。資金運(yùn)營體系的構(gòu)建過程不是單一的，當(dāng)中要考慮多方面的影響因素，只有多維度的同時(shí)完善，才能建立一個(gè)完整的資金運(yùn)營體系?？剂康囊蛩匕ǖ幌抻谝韵马?xiàng)目：如：統(tǒng)一的資金管理的目的、組織結(jié)構(gòu)、從業(yè)人員、業(yè)務(wù)流程、信息系統(tǒng)、內(nèi)部控制、績效衡量等等。

3、資金管理的四個(gè)層次。要進(jìn)行有效的資金管理，對資金管理的層次要明晰，關(guān)于資金管理大致分為四個(gè)層次（見圖1），目前我們要構(gòu)建的是第三層次的資金運(yùn)營工作。只有明確所處的管理層次，才能切實(shí)的制訂管控思路，抓住資金管控的工作重點(diǎn)。

4、資金管控措施。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展及內(nèi)外部環(huán)境的變化，目前公司營運(yùn)資金越來越緊張，做好資金管控，要同時(shí)從以下幾方面著手：①收款：計(jì)劃性、有效性；梳理流程，提高效率。②付款：管控措施，主要體現(xiàn)在預(yù)算管理。

（二）業(yè)務(wù)流程梳理

1、項(xiàng)目全周期的資金流管理

項(xiàng)目是公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的基本單元，項(xiàng)目資金流管理是公司資金運(yùn)營體系建立的基礎(chǔ)。項(xiàng)目資金流管理應(yīng)包括的主要內(nèi)容：項(xiàng)目資金流預(yù)算、時(shí)間安排、項(xiàng)目實(shí)際收款、付款管理、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度與收付款進(jìn)度分析、項(xiàng)目資金成本核算、項(xiàng)目資金使用效率分析等。在項(xiàng)目立項(xiàng)-項(xiàng)目收支預(yù)算-項(xiàng)目進(jìn)度-項(xiàng)目結(jié)算-項(xiàng)目綜合分析-項(xiàng)目關(guān)閉整個(gè)完整的項(xiàng)目流程中融入資金流的管理，實(shí)現(xiàn)以項(xiàng)目維度為核心的資金管控。因此，以項(xiàng)目資金流為核心，在項(xiàng)目立項(xiàng)之初就要編項(xiàng)目資金收支計(jì)劃，開始項(xiàng)目資金流管理，是公司資金體系建設(shè)重要內(nèi)容和方向之一(見圖2)。

2、項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)閉環(huán)管理

從項(xiàng)目立項(xiàng)編制項(xiàng)目資金計(jì)劃項(xiàng)目進(jìn)行、成本開支項(xiàng)目產(chǎn)值績效配比結(jié)算項(xiàng)目收入列帳合作費(fèi)配比項(xiàng)目開票回款合作費(fèi)支付項(xiàng)目完結(jié)的整個(gè)項(xiàng)目預(yù)核算過程，建立所有項(xiàng)目的閉環(huán)管理。在此過程中，有幾個(gè)關(guān)鍵控制點(diǎn)：一是要明確收入列帳原則。二是要有統(tǒng)一的成本開支標(biāo)準(zhǔn)。三是要有統(tǒng)一的預(yù)核算口徑。四是要明確開票條件、預(yù)付的因素、需要哪些結(jié)算資料、了解開票結(jié)算的流程等等。這些都是項(xiàng)目閉環(huán)管理的重要條件。

3、業(yè)務(wù)流與資金流的關(guān)系

項(xiàng)目資金流管理是資金運(yùn)營體系建設(shè)的基礎(chǔ)，而項(xiàng)目資金流的管控與公司業(yè)務(wù)流程的實(shí)施密不可分。因此以業(yè)務(wù)流程的實(shí)施為主線，將項(xiàng)目資金流納入業(yè)務(wù)流程中進(jìn)行管理，在業(yè)務(wù)流程的全過程中對資金流進(jìn)行有計(jì)劃、有步驟的管理，從而達(dá)到有效規(guī)劃資金流。

4、業(yè)務(wù)流程特點(diǎn)和關(guān)鍵點(diǎn)

以設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)為例，目前公司主要承接三大運(yùn)營商的業(yè)務(wù)：電信、移動(dòng)、聯(lián)通。根據(jù)以往以及未來的趨勢來看，三大運(yùn)營商的業(yè)務(wù)承接方式均以招投標(biāo)為主，中標(biāo)后，根據(jù)運(yùn)營商的任務(wù)書、委托書要求的內(nèi)容進(jìn)行項(xiàng)目的勘察、設(shè)計(jì)、咨詢等，根據(jù)項(xiàng)目的內(nèi)容和設(shè)計(jì)預(yù)算，簽訂單項(xiàng)合同，或者簽訂框架合同配訂單。當(dāng)項(xiàng)目啟動(dòng)收費(fèi)流程后，根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施的進(jìn)度，收取該階段的費(fèi)用。電信主要分兩階段：預(yù)付款和結(jié)算款。移動(dòng)的收費(fèi)流程相對來說稍顯復(fù)雜，主要分為三個(gè)階段：預(yù)付款、進(jìn)度款、結(jié)算款（初驗(yàn)款）。聯(lián)通的收費(fèi)流程比較簡單，設(shè)計(jì)出版完成后，工程驗(yàn)收，審定設(shè)計(jì)費(fèi)，直接結(jié)算。

（三）資金運(yùn)營體系總體框架

通過對資金管理、業(yè)務(wù)流程及關(guān)鍵點(diǎn)的分析，對業(yè)務(wù)流程和資金流程進(jìn)行再造和優(yōu)化，利用系統(tǒng)手段，實(shí)現(xiàn)資金管理事前、事中和事后控制相結(jié)合的全面資金管理。以強(qiáng)化資金管理為主線，構(gòu)建資金運(yùn)營體系。公司資金運(yùn)營體系的總體框架如圖3所示：

在深刻理解業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)營規(guī)律的基礎(chǔ)上，分析資金運(yùn)營現(xiàn)狀，把握好資金變動(dòng)規(guī)律，建立資金需求模型，關(guān)鍵點(diǎn)是做好應(yīng)收款項(xiàng)的管理和應(yīng)付款項(xiàng)的管理。另外，要對項(xiàng)目管控體系、應(yīng)收款六階段管理及應(yīng)付款的信用期、分段安排、票據(jù)使用管理等不定期進(jìn)行歸納總結(jié)，提高收款預(yù)測準(zhǔn)確性、提高付款調(diào)控能力，不斷優(yōu)化資金運(yùn)營體系，實(shí)現(xiàn)合理、高效地使用資金，從而提高資金運(yùn)營能力。

四、資金運(yùn)營體系的實(shí)踐運(yùn)用

（一）資金現(xiàn)狀分析

1、資金存量現(xiàn)狀分析。財(cái)務(wù)人員要通過對財(cái)務(wù)報(bào)表從資金角度的各項(xiàng)流向分析，分析各時(shí)點(diǎn)、各時(shí)期的資金存量，明確各階段可以使用的資金，并與業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求相結(jié)合，找出資金缺口。

2、應(yīng)收帳款余額及占收比分析。對近年應(yīng)收賬款從客戶維度進(jìn)行分析，分析不同客戶特點(diǎn)，以提高資金回收速度。

3、收支差及自由現(xiàn)金流現(xiàn)狀分析。資金存量是歷史累積指標(biāo)，現(xiàn)金流是當(dāng)期指標(biāo)，因此即使有充足的資金存量，也不一定有充足的現(xiàn)金流量。

（二）規(guī)律分析

1、回款分析。分析不同運(yùn)營商回款規(guī)律分析并建立對應(yīng)的應(yīng)收賬款管理辦法及收費(fèi)對策。

2、付款分析。按照“以收定支原則”，以收入進(jìn)度確定成本開支額度、以收款確定成本的支付、以未來收款合理安排未來的付款，實(shí)現(xiàn)削平資金波谷的目的。要從財(cái)務(wù)報(bào)表批露的資金狀況來摸清現(xiàn)金流現(xiàn)狀。弄清有哪些資金來源，如何安排資金使用。安排款項(xiàng)支付，要注意把握以下幾點(diǎn)：一是要細(xì)化對付款期的管理。二是要分類分階段支付管理。三是適當(dāng)時(shí)可以考慮使用各種銀行票據(jù)，減輕時(shí)點(diǎn)支付壓力。只有應(yīng)付款項(xiàng)管理前移，才能提升付款的統(tǒng)籌調(diào)節(jié)能力。

通過對應(yīng)收應(yīng)付款的規(guī)律分析，從根源上有效把握資金流準(zhǔn)確性，對確保公司整體運(yùn)營的持續(xù)性、支撐各項(xiàng)業(yè)務(wù)順利開展、衡量資金流向、測算資金成本等都具有重要的指導(dǎo)意義。

（三）資金預(yù)算

1、全面預(yù)算管理。公司推進(jìn)以財(cái)務(wù)預(yù)算為核心的全面預(yù)算管理，建立惠分全面預(yù)算體系。加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)測與業(yè)務(wù)、市場的結(jié)合度，將財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)流轉(zhuǎn)、項(xiàng)目體系融合，組織實(shí)施財(cái)務(wù)決算，確保完成年度考核指標(biāo)。

通過資金運(yùn)營體系建設(shè)要實(shí)現(xiàn)以損益預(yù)算、資金收支預(yù)算、資本性支出預(yù)算為主要內(nèi)容，以年度全面預(yù)算、季度分解預(yù)算、月度滾動(dòng)預(yù)算為時(shí)間周期的全方位預(yù)算管理。

2、資金預(yù)算。資金預(yù)算是財(cái)務(wù)預(yù)算的重要組成部分。做好總體的資金收支預(yù)算，能更加科學(xué)、合理地安排資金投放，提高資金運(yùn)營能力。

五、預(yù)期效果

融資形式的多樣性和融資渠道的廣泛性是多元化融資模式的顯著特點(diǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)融資體系的關(guān)鍵部分是融資工具，融資工具與銀行信貸所要生成的效果大同小異，且具有等同的競爭實(shí)力，例如基金、股票、債券等。融資模式的多元化主要體現(xiàn)在融資形式的多樣性特質(zhì)上，與單一的傳統(tǒng)融資模式相比，多元化的融資模式更能穩(wěn)固房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，控制房地產(chǎn)企業(yè)資金流通，形成系統(tǒng)的房地產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)模式。就房地產(chǎn)企業(yè)融資模式的選擇與構(gòu)成來說，要依據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展環(huán)境和房地產(chǎn)企業(yè)的融資特點(diǎn)體現(xiàn)出融資模式調(diào)整的實(shí)效性和及時(shí)性，將房地產(chǎn)企業(yè)融資成效最大化。

（三）規(guī)劃房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)

降低房地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的最好方法就是實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)的科學(xué)規(guī)劃，即定期分析房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況、及時(shí)調(diào)整房地產(chǎn)企業(yè)資金利用結(jié)構(gòu)、規(guī)避房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債危機(jī)，具體要做到以下幾點(diǎn)內(nèi)容：第一點(diǎn)，對房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)收支要“精打細(xì)算”；第二點(diǎn)，預(yù)測預(yù)報(bào)房地產(chǎn)企業(yè)的盈虧狀況；第三點(diǎn)，規(guī)劃好一切應(yīng)對企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)措施，規(guī)劃好房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理結(jié)構(gòu)能夠借降低不必要的融資額度緩解企業(yè)資金壓力，降低產(chǎn)企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)范管理

加強(qiáng)房地產(chǎn)企業(yè)的規(guī)范管理必須強(qiáng)化法律法規(guī)的權(quán)益維護(hù)意識，同時(shí)強(qiáng)化房地產(chǎn)企業(yè)的信用管理，切實(shí)實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)的內(nèi)外兼修，法律法規(guī)的保障作用能夠?yàn)榉康禺a(chǎn)企業(yè)信用管理提供優(yōu)勢條件，房地產(chǎn)企業(yè)必須維護(hù)自身的信用形象，及時(shí)還貸、及時(shí)支付工程款項(xiàng)、及時(shí)處理負(fù)債危機(jī)，唯有如此，法律法規(guī)才能夠在維護(hù)房地產(chǎn)企業(yè)資金中體現(xiàn)其權(quán)威性和科學(xué)性。

結(jié)語：

總之，推動(dòng)房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)展，必須充分發(fā)揮融資的集約性和時(shí)效性，創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道，最終實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)企業(yè)融資的效益最大化，推動(dòng)我國房地產(chǎn)行業(yè)的繁榮發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]徐葉葉.房地產(chǎn)企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避策略[J].企業(yè)改革與管理，2014，21:82-83.

篇3

【關(guān)鍵詞】融資融券；風(fēng)險(xiǎn)管控；措施

就我國資本市場現(xiàn)狀看，一方面，證券資金融入融出活動(dòng)受到嚴(yán)格控制，貨幣市場與資本市場的聯(lián)系通道狹窄，資源配置不合理；另一方面，由于長期缺乏做空機(jī)制，資本市場只能做多的機(jī)制下運(yùn)行，蘊(yùn)育著較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，迫切需要構(gòu)建完善的資本市場運(yùn)行機(jī)制。在這樣的背景下我們來研究證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管控措施。

一、資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對于資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過以下方式進(jìn)行控制：

（一）融資融券部根據(jù)監(jiān)管要求、自身財(cái)務(wù)狀況和客戶資信，合理確定向全體客戶、單一客戶的融資融券授信額度、融資規(guī)模。

（二）在可融出資金充裕的情況下，公司遵照先來先得的原則審批客戶融資額度申請，當(dāng)客戶融資需求總量大于公司剩余可融出資金時(shí)，優(yōu)先審批信用級別高的客戶申請，并在與進(jìn)行融資融券交易的客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中約定，由于公司融資規(guī)模和融資專用資金賬戶可用余額的限制，證券公司不保證客戶可隨時(shí)全部使用獲批的授信額度。

（三）計(jì)劃財(cái)務(wù)部加強(qiáng)資金的流動(dòng)性管理，包括但不限于：在公司核定的總額度內(nèi)進(jìn)行資金計(jì)劃調(diào)度，動(dòng)態(tài)測算資金流動(dòng)性指標(biāo)，做好資金預(yù)算，合理安排資金籌措計(jì)劃，并根據(jù)流動(dòng)性情況提交調(diào)整授信規(guī)模建議；安排客戶融資資金的交收計(jì)劃并實(shí)施預(yù)交收應(yīng)急處理。

二、客戶信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對于客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過以下方式進(jìn)行控制：

（一）風(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)公司凈資本規(guī)模以及對市場形勢的評估，對公司融資融券的總規(guī)模及結(jié)構(gòu)提出建議，董事會結(jié)合公司的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和控制能力，確定合理的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模，合理控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。

（二）融資融券部對融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行總部歸口管理，各營業(yè)部未經(jīng)總部許可不得擅自為客戶提供融資融券服務(wù)，確保風(fēng)險(xiǎn)敞口處于總部的統(tǒng)一控制之下。

（三）客戶服務(wù)部牽頭負(fù)責(zé)融資融券客戶的投資者教育專項(xiàng)工作；各營業(yè)部把投資者教育專項(xiàng)工作融入開戶等業(yè)務(wù)操作流程中，重點(diǎn)突出融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示，引導(dǎo)融資融券客戶樹立理性投資的理念。

三、法律風(fēng)險(xiǎn)管理措施

（一）證券公司在與融資融券客戶簽訂的業(yè)務(wù)合同中，須約定雙方在融資融券交易中的權(quán)利和義務(wù)。此外，還須對信用賬戶管理、融資融券特定財(cái)產(chǎn)的信托關(guān)系、擔(dān)保物管理、權(quán)益處理、違約責(zé)任、通知與送達(dá)、免責(zé)條款、合同補(bǔ)充、修改、解除、法律適用與爭議的解決等進(jìn)行約定。

（二）營業(yè)部應(yīng)當(dāng)在與客戶簽訂融資融券業(yè)務(wù)合同前，向客戶履行告知義務(wù)：指定專人向客戶講解業(yè)務(wù)規(guī)則、業(yè)務(wù)流程和合同條款；以書面方式向其提示投資規(guī)模放大、對市場走勢判斷錯(cuò)誤、因不能及時(shí)補(bǔ)交擔(dān)保物被強(qiáng)制平倉等可能導(dǎo)致的投資損失風(fēng)險(xiǎn)，使其充分了解融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)，明確風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則。

四、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對于結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過以下方式進(jìn)行控制：

（一）除下列情形外，任何人不得使用證券客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資本帳戶資本：

客戶保證金交易結(jié)算；收取客戶將返回到資金；負(fù)責(zé)客戶應(yīng)支付的利息、費(fèi)用與稅金；根據(jù)這些條例和與客戶的約定處分抵押物；收費(fèi)客戶應(yīng)支付違約金的提?。环?wù)客戶、繳納稅款和罰款后的剩余證券基金；法律、行政法規(guī)和規(guī)定的其他情況。

（二）清算存管中心加強(qiáng)對結(jié)算交收環(huán)節(jié)的管理，發(fā)現(xiàn)異常情況時(shí)及時(shí)查明原因并妥善處理解決，保證從登記結(jié)算公司、證券交易所、存管銀行接收的原始清算數(shù)據(jù)和對賬數(shù)據(jù)不被篡改、遺漏、丟失，保證總賬金額與客戶明細(xì)賬匯總金額一致、每個(gè)客戶的明細(xì)賬金額與其實(shí)際交易金額一致。

五、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理措施

對于業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，公司可通過以下方式進(jìn)行控制：

（一）證券公司制定包含融資融券業(yè)務(wù)所涉及各個(gè)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵點(diǎn)及相應(yīng)措施在內(nèi)的業(yè)務(wù)管理制度和操作流程，并明確規(guī)定業(yè)務(wù)管理制度和操作流程的后續(xù)調(diào)整需履行論證、評估、審核等程序。

（二）證券公司建立由總部集中管理的融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)，將業(yè)務(wù)操作流程固化到技術(shù)系統(tǒng)中實(shí)行自動(dòng)化管理，盡可能減少人為干預(yù)；所有人為介入環(huán)節(jié)均采取密令管理、授權(quán)操作、留痕記錄，關(guān)鍵環(huán)節(jié)采取審批與復(fù)核操作，有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)語

本文得出的證券公司融資融券全面風(fēng)險(xiǎn)管理措施是在分析國外不同地區(qū)融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的模式，比較其各自的特點(diǎn)和適用條件，同時(shí)結(jié)合我國融資融券交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性和可行性，再加上對財(cái)通證券的實(shí)研分析的基礎(chǔ)上得出的結(jié)論。尤其對證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門提出了更高的要求，應(yīng)對融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控、檢查、稽核和風(fēng)險(xiǎn)量化分析，如發(fā)現(xiàn)有違反各項(xiàng)規(guī)章制度或存在潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的，則向相關(guān)部門提交風(fēng)險(xiǎn)通知書，并督促其整改落實(shí)。相關(guān)部門接到風(fēng)險(xiǎn)通知書后，按公司規(guī)章制度及時(shí)整改，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，完善業(yè)務(wù)規(guī)章制度。融資融券部須定期對融資融券業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)以及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制狀況進(jìn)行自查，就發(fā)現(xiàn)的問題向風(fēng)險(xiǎn)管理部門提交報(bào)告。

參考文獻(xiàn)：

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[3]李昆鵬,董本軍.融資融券:發(fā)展我國資本市場的適時(shí)之舉[J].國際融資,2006(06).

[4]李國飛.探討國內(nèi)融資融券交易的基本模式[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2006(02).

[5]李國飛.開展融資融券交易的條件分析[J].特區(qū)經(jīng)濟(jì),2006(03).

作者簡介：

趙明，男，碩士研究生，中國準(zhǔn)精算師，河北金融學(xué)院教師，中國精算師協(xié)會準(zhǔn)會員，研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)。

篇4

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；核心企業(yè)；供應(yīng)鏈融資模式

截至2010年，我國中小企業(yè)總數(shù)占全國企業(yè)總數(shù)99％以上，創(chuàng)造價(jià)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60％左右。可見，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著舉足輕重的作用。但金融危機(jī)以來，江浙及沿海一帶一些中小企業(yè)因資金短缺而倒閉，融資困難重重。占全國企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，提供了全國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，上繳了全國近一半的稅收。顯然，解決中小企業(yè)融資難的問題不僅有利于中小企業(yè)的成長，更有利于我國的可持續(xù)發(fā)展。供應(yīng)鏈融資模式為中小企業(yè)融資指明了出路。供應(yīng)鏈融資是指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈程度的管理程度和對核心企業(yè)信用實(shí)力的掌握，對其核心企業(yè)和業(yè)務(wù)上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。整個(gè)融資體系是一個(gè)由多個(gè)部分共同構(gòu)成的整體，參與者包括銀行、供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)、第三方物流企業(yè)。供應(yīng)鏈融資的實(shí)質(zhì)是把供應(yīng)鏈上的企業(yè)作為一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)整體，銀行以核心企業(yè)為依托，通過對中小企業(yè)未來收益的控制，達(dá)到降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的目的。

一、三種供應(yīng)鏈融資模式

1．應(yīng)收賬款模式。中小企業(yè)經(jīng)營過程中大量應(yīng)收賬款占用了企業(yè)有限的資金資源，導(dǎo)致中小企業(yè)供應(yīng)鏈緊張，經(jīng)營困難，生產(chǎn)銷售難以繼續(xù)。應(yīng)收賬款融資模式是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證為質(zhì)押擔(dān)保物，向商業(yè)銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。該模式下，參與方包括銀行等金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和中小企業(yè)。其中，核心企業(yè)在整個(gè)融資過程中起著反擔(dān)保作用。一旦中小企業(yè)出現(xiàn)還款問題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)損失的責(zé)任。應(yīng)收賬款融資模式一般運(yùn)用于企業(yè)售出貨物至貨款收回的階段，操作流程簡單，能加快中小企業(yè)資金回籠，提升資金周轉(zhuǎn)速度。具體流程如下圖：

圖1 應(yīng)收賬款融資模式流程圖

注：①上游企業(yè)與核心企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來；②賒銷發(fā)生，產(chǎn)生應(yīng)收款項(xiàng)；③上游中小企業(yè)以②中應(yīng)收款項(xiàng)為質(zhì)押與銀行簽訂融資協(xié)議；④銀行考核供應(yīng)鏈相關(guān)信息為中小企業(yè)融資；⑤核心企業(yè)承擔(dān)因中小企業(yè)還款出現(xiàn)問題給銀行造成的損失。

2．存貨模式（融通倉融資模式）。存貨模式，又叫融通倉融資模式，是指受信人以存貨為質(zhì)押，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。該模式適合處于任何時(shí)期的中小企業(yè)進(jìn)行融資。中小企業(yè)在申請融通倉融資業(yè)務(wù)時(shí)，需將合法擁有的貨物（如原料、存貨、商品等可流動(dòng)貨物），交付銀行認(rèn)定的專業(yè)物流倉儲公司保管，只轉(zhuǎn)移貨權(quán)不轉(zhuǎn)移所有權(quán)，由銀行、中小企業(yè)和專業(yè)倉儲物流公司三方共同簽訂協(xié)議，銀行為企業(yè)提供短期貸款。在企業(yè)發(fā)貨后，銀行根據(jù)物品的具體情況按一定比例為其融資。當(dāng)提貨人向銀行支付貨款后，銀行向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)交給提貨人。一是核心企業(yè)承諾回購模式：

圖2 融通倉融資模式――回購模式

注：①銀行與核心企業(yè)簽訂《回購協(xié)議》；②中小企業(yè)、銀行和第三方物流公司三方簽訂《倉儲監(jiān)管協(xié)議》，中小企業(yè)向銀行指定的物流公司交付抵質(zhì)押物。③銀行為中小企業(yè)提供授信；④中小企業(yè)追繳保證金；⑤銀行向指定物流公司發(fā)出放貨指令；⑥第三方物流公司向中小企業(yè)放貨；⑦中小企業(yè)還款出現(xiàn)問題，核心企業(yè)履行回購。

二是核心企業(yè)提供擔(dān)保模式。該模式大致流程與（1）類似，只是核心企業(yè)不再承擔(dān)回購義務(wù)，而是改用提供擔(dān)保的方式為中小企業(yè)提供融資保證。具體流程如下：

圖3 融通倉融資模式――擔(dān)保模式

注：①核心企業(yè)與銀行簽訂《擔(dān)保協(xié)議》；②中小企業(yè)與核心企業(yè)簽訂《反擔(dān)保協(xié)議》，并將部分存貨作為反擔(dān)保物；③中小企業(yè)、核心企業(yè)和第三方物流公司三方簽訂《倉儲監(jiān)管協(xié)議》，融資企業(yè)向第三方物流公司交付反擔(dān)保物；④銀行為中小企業(yè)提供授信；⑤中小企業(yè)追繳保證金；⑥銀行向核心企業(yè)發(fā)出擔(dān)保義務(wù)部分解除通知；⑦核心企業(yè)向第三方物流公司發(fā)出發(fā)貨指令；⑧第三方物流公司向中小企業(yè)放貨。

融通倉融資模式適合供應(yīng)鏈上的上、下游企業(yè)，同時(shí)對企業(yè)所處的時(shí)期也無苛刻要求，是供應(yīng)鏈融資模式中運(yùn)用最為廣泛的一種。同時(shí)，質(zhì)押的存貨具有動(dòng)態(tài)質(zhì)押特點(diǎn)，中小企業(yè)在允許范圍內(nèi)可以隨意替換為等價(jià)的其他存貨作為質(zhì)押物。這樣以來，存貨融資模式就變得靈活了許多，更有利于中小企業(yè)的發(fā)展。

3．預(yù)付賬款模式。預(yù)付賬款模式融資方式又稱為保兌倉融資，是指在作為產(chǎn)業(yè)鏈核心大企業(yè)的供應(yīng)商承諾回購的前提下，由中小企業(yè)向銀行申請以賣方在銀行其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。該模式相對于融通倉融資業(yè)務(wù)最大的不同在于先票后貨，適用于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)。首先，中小企業(yè)、核心企業(yè)、物流公司和銀行四方簽署合作協(xié)議，中小企業(yè)向銀行交納一定比例保證金，然后銀行開出以核心企業(yè)為收票人的承兌匯票，核心企業(yè)收到匯票后向銀行指定的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為融通倉融資模式，具體流程不再贅述。保兌倉融資模式具體操作流程見圖3。這一業(yè)務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應(yīng)商的批量生產(chǎn)，為供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)提供了融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。

圖4 預(yù)付款模式

注：①繳納保證金；②開出承兌匯票；③發(fā)貨。

4．三種供應(yīng)鏈融資方式對比。結(jié)合上文介紹，對供應(yīng)鏈融資三種模式進(jìn)行對比，詳見表1。不難看出，三種融資模式在質(zhì)押品、適用期及適用企業(yè)的等方面存在很大差異，因此中小企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況選擇恰當(dāng)?shù)娜谫Y模式。

表1 三種融資模式對比

二、中小企業(yè)在進(jìn)行供應(yīng)鏈融資時(shí)存在的問題

（一）企業(yè)供應(yīng)鏈管理意識淡薄

目前國內(nèi)大多數(shù)企業(yè)對供應(yīng)鏈的認(rèn)識仍停留在表面，供應(yīng)鏈管理意識薄弱直接導(dǎo)致了企業(yè)間供應(yīng)鏈松散，供應(yīng)鏈邊界模糊。作為供應(yīng)鏈的成員企業(yè)――中小企業(yè)對核心企業(yè)歸屬感不強(qiáng)，“信譽(yù)鏈”難以建立，銀行可選擇開發(fā)的供應(yīng)鏈有限，需要審慎評估供應(yīng)鏈內(nèi)部約束機(jī)制的有效性。中小企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資的腳步進(jìn)一步放慢。

（二）供應(yīng)鏈融資整體潛在風(fēng)險(xiǎn)較大

中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高、信息透明程度低、缺乏抵押與擔(dān)保等既限制了其從銀行融資的可能性，又增加了其通過商業(yè)信用獲得融資的需求。與此同時(shí)，核心企業(yè)在經(jīng)營過程中基于單獨(dú)成本和現(xiàn)金流優(yōu)化等財(cái)務(wù)策略，往往會犧牲上下游企業(yè)財(cái)務(wù)利益而維護(hù)自身利益，導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈決策非理性。中小企業(yè)在經(jīng)營過程中風(fēng)險(xiǎn)大、承受風(fēng)險(xiǎn)能力弱，一旦管理不善難免會出現(xiàn)履約危機(jī)，為其提供擔(dān)保的核心企業(yè)不得不為此而承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。因此，核心企業(yè)考慮到供應(yīng)鏈整體較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，在為中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資提供資信擔(dān)保時(shí)勢必會謹(jǐn)小慎微。

（三）滯后的企業(yè)信息技術(shù)嚴(yán)重制約供應(yīng)鏈融資的發(fā)展

國內(nèi)企業(yè)信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展相對滯后，使得供應(yīng)鏈融資信息技術(shù)含量低，執(zhí)行起來困難重重。在核心企業(yè)與上下游中小企業(yè)之間缺乏信息的對接與共享，難以形成系統(tǒng)的“信息流”。同時(shí)銀行與企業(yè)之間的信息技術(shù)缺乏溝通，銀行很難準(zhǔn)確評估企業(yè)的信用度，難以監(jiān)督整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行狀況。而第三方物流公司由于信息技術(shù)含量低，對質(zhì)押物難以實(shí)現(xiàn)高效的管理。總之，整個(gè)供應(yīng)鏈融資過程中參與各方的信息技術(shù)水平低下，難以形成信息流共享，物流、資金流與商流的對接，表現(xiàn)為不同性質(zhì)企業(yè)各自發(fā)展的技術(shù)孤島。

三、我國開展供應(yīng)鏈融資的對策

首先，構(gòu)建制度化的供應(yīng)鏈管理體系。將供應(yīng)鏈融資作為業(yè)務(wù)主線，建立專業(yè)化經(jīng)營管理體制，是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的組織保障。目前雖然不少銀行開展了供應(yīng)鏈融資相關(guān)業(yè)務(wù)，但由于國內(nèi)企業(yè)普遍存在供應(yīng)鏈管理能力弱、運(yùn)行效率低、管理非制度化等問題，嚴(yán)重制約了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。制度化的供應(yīng)鏈管理體系是供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開展的必要前提與運(yùn)行基礎(chǔ)。構(gòu)建制度化的供應(yīng)鏈管理體系一方面需要銀行設(shè)計(jì)完善的供應(yīng)鏈融資方案與技術(shù)，提供有利的供應(yīng)鏈管理服務(wù)；另一方面企業(yè)也需要付出努力實(shí)施供應(yīng)鏈管理。其次，引入供應(yīng)鏈融資激勵(lì)機(jī)制，消除核心企業(yè)隱患。供應(yīng)鏈融資在國內(nèi)剛剛起步，它的推廣有賴于對供應(yīng)鏈融資的激勵(lì)，尤其是對核心企業(yè)的激勵(lì)。供應(yīng)鏈融資模式中獲利最大的是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)，核心企業(yè)只有意識到為上下游企業(yè)提供資信擔(dān)保能給自身帶來長遠(yuǎn)利益時(shí)才會為中小企業(yè)提供支持。因此，核心企業(yè)參與的積極性是供應(yīng)鏈融資成功與否的關(guān)鍵。強(qiáng)化對供應(yīng)鏈融資中參與企業(yè)的激勵(lì)，在供應(yīng)鏈不同節(jié)點(diǎn)企業(yè)間進(jìn)行合理利益分配，對供應(yīng)鏈融資的推廣具有重要意義。同時(shí)，供應(yīng)鏈融資過程中，核心企業(yè)要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此，中小企業(yè)、銀行與核心企業(yè)必須達(dá)成共識，消除核心企業(yè)后顧之憂。最后，構(gòu)建信息平臺，實(shí)現(xiàn)信息共享。核心企業(yè)、融資企業(yè)以及物流公司應(yīng)該加強(qiáng)建立EPR系統(tǒng)平臺，利用EDI等信息處理技術(shù)，實(shí)現(xiàn)物流、資金流與信息流的協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融服務(wù)與物流、信息流活動(dòng)的無縫整合。同時(shí)，銀行應(yīng)與供應(yīng)鏈建立信息平臺，從而及時(shí)準(zhǔn)確地把握供應(yīng)鏈整體經(jīng)營狀況，科學(xué)評估企業(yè)信用等級，封閉管理放貸資金，降低收款風(fēng)險(xiǎn)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]張任研．供應(yīng)鏈融資的特點(diǎn)及模式簡析[J]．經(jīng)濟(jì)視角．2011（4）

[2]張璐．供應(yīng)鏈融資在中小民營制造企業(yè)中的應(yīng)用[J]．經(jīng)濟(jì)視角．2011（3）

[3]趙亞娟．供應(yīng)鏈融資三模式[J]．中國外匯．2011（3）

[4]牛宏軍．企業(yè)集團(tuán)融資管理研究[J]．企業(yè)導(dǎo)報(bào)．2009（8）：102

篇5

集團(tuán)管理是集權(quán)還是分權(quán)是資金集中管理模式的選擇的實(shí)質(zhì)體現(xiàn)，是由本企業(yè)集團(tuán)資金運(yùn)行的規(guī)律決定的。集權(quán)的資金控制策略有利于資金統(tǒng)一調(diào)配，但不利于發(fā)揮下屬公司的積極主動(dòng)性，分權(quán)的控制策略有利于調(diào)動(dòng)下屬公司的積極主動(dòng)性，但存在資金分散、資金使用率低、資金使用成本高等缺點(diǎn)。所以，企業(yè)集團(tuán)根據(jù)集權(quán)和分權(quán)程度不同、行業(yè)自身規(guī)律，可以將資金管理分為六種模式：

1.統(tǒng)收統(tǒng)支方式

統(tǒng)收統(tǒng)支方式是指集團(tuán)成員的一切現(xiàn)金收付活動(dòng)都集中在集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)部門，各成員單位不單獨(dú)設(shè)立賬號，一切的現(xiàn)金支出都通過集團(tuán)公司財(cái)務(wù)總部付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中在經(jīng)營者或經(jīng)營者授權(quán)的代表手中。統(tǒng)收統(tǒng)支的方式有助于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)資金收支平衡，提高資金流轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，控制現(xiàn)金流出；但是不利于調(diào)動(dòng)各成員單位開源節(jié)流的積極性，影響各層次經(jīng)營的靈活性，以致降低集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。

2.撥付備用金方式

撥付備用金是指撥付備用金是指企業(yè)集團(tuán)按照一定的期限統(tǒng)撥給所屬分支機(jī)構(gòu)和子公司一定數(shù)額的現(xiàn)金供其使用，成員單位發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團(tuán)公司財(cái)務(wù)部報(bào)銷以補(bǔ)足備用金。成員單位在規(guī)定的現(xiàn)金支出范圍和支出標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，可以對撥付的備用金的使用行使決策權(quán)。

3.結(jié)算中心方式

結(jié)算中心是集團(tuán)資金集中管理的最初階段，是集團(tuán)母公司設(shè)置的，專司母公司、子公司及其他成員企業(yè)現(xiàn)金收付及往來業(yè)務(wù)款項(xiàng)結(jié)算的財(cái)務(wù)職能機(jī)構(gòu)。結(jié)算中心集中管理各成員或分公司的現(xiàn)金收入，統(tǒng)一撥付各成員企業(yè)結(jié)算業(yè)務(wù)所需要的貨幣資金，統(tǒng)一對外籌資，辦理各分公司之間的往來結(jié)算等，特征是“收支兩條線”。

4.內(nèi)部銀行模式

集團(tuán)公司內(nèi)部銀行是在結(jié)算中心基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它增加了內(nèi)部融資信貸職能。它是將銀行的基本職能和管理方式與企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制相結(jié)合的一種內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，其主要進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部日常往來結(jié)算和資金調(diào)撥、融通。內(nèi)部銀行是企業(yè)集團(tuán)的結(jié)算中心、貸款中心和監(jiān)管中心，各子、分公司與企業(yè)集團(tuán)是一種貸款管理關(guān)系，各子、分公司有權(quán)自行安排貸款及使用貸款。

5.財(cái)務(wù)公司

財(cái)務(wù)公司大多是在集團(tuán)公司發(fā)展到一定水平后，由人民銀行批準(zhǔn)，作為集團(tuán)公司的子公司而設(shè)立的，用來加強(qiáng)資金集中管理和提高資金使用效率，主要為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)和為企業(yè)集團(tuán)募集、供應(yīng)資金的非銀行金融機(jī)構(gòu)。它是獨(dú)立的法人企業(yè)，它與集團(tuán)內(nèi)其他成員企業(yè)之間是一種等價(jià)交換的關(guān)系，是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

6.現(xiàn)金池模式

現(xiàn)金池，也稱“現(xiàn)金總管”，是指屬于同一家集團(tuán)企業(yè)的一個(gè)或多個(gè)成員單位的銀行賬戶現(xiàn)金余額實(shí)際轉(zhuǎn)移到一個(gè)真實(shí)的主賬戶中，主賬戶通常由集團(tuán)公司控制，附屬單位用款時(shí)需從主賬戶中獲取資金對外支付。這種形式主要用于利息需要對沖，但賬戶余額仍然必須分開的情況?，F(xiàn)金池的主要業(yè)務(wù)包括?，F(xiàn)金池分為資金集合模式和名義現(xiàn)金池模式。

二、現(xiàn)金池在集團(tuán)資金管理方面的作用

1.發(fā)揮資金集中管理優(yōu)勢，變外源融資為內(nèi)源融資，減少利息成本

現(xiàn)金池模式有效的將外源融資轉(zhuǎn)為內(nèi)源融資，減少了利息費(fèi)用的支出。在現(xiàn)金池模式中，不同賬戶上的正負(fù)余額可以有效地相互抵消，賬戶資金盈余的子賬戶的資金自動(dòng)地轉(zhuǎn)移到資金不足的其他子賬戶，由此，企業(yè)的閑置資金得到了充分的運(yùn)用，在集團(tuán)內(nèi)部就能夠滿足融資需求，而無需外部融資，既簡化手續(xù)，也大大降低了融資費(fèi)用。

2.改進(jìn)資金流動(dòng)性管理，增加收益

在現(xiàn)金池結(jié)構(gòu)中，各附屬單位賬戶將保持最少的資金余額，便于提高整個(gè)集團(tuán)公司的資金利用率和流動(dòng)性。在日終，任何附屬單位子賬戶余額的盈余或赤字都將被集中匯劃到主賬戶。這樣就可以控制未用的流動(dòng)資金，讓資金可以得到更好的管理和控制。盈余資金可以從一些參加現(xiàn)金池的子公司賬戶中劃轉(zhuǎn)，用來填補(bǔ)其他現(xiàn)金短缺的實(shí)體。同時(shí)現(xiàn)金池將集團(tuán)公司多余的資金集中起來進(jìn)行更有效的投資活動(dòng)，為企業(yè)增加投資收益。

3.節(jié)約管理成本

維持很少的貸款，可以減少公司對資金賬戶管理的成本。此外，母公司通過管理現(xiàn)金池能及時(shí)了解各個(gè)子賬戶現(xiàn)金流量的具體情況，對附屬單位使用現(xiàn)金池內(nèi)資金金額進(jìn)行條件控制，明確內(nèi)部控制責(zé)任和加強(qiáng)內(nèi)部控制效力，方便管理。成員單位可以在網(wǎng)上辦理信貸，票據(jù)業(yè)務(wù)，提高工作效率，實(shí)現(xiàn)無紙化辦公條件，節(jié)約了成本。

三、現(xiàn)金池模式結(jié)算流程

現(xiàn)金池管理模式下的結(jié)算流程能最大可能的減少中間環(huán)節(jié)的復(fù)雜程序，將信息以最快速度進(jìn)行傳遞，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司對總體資金的流動(dòng)和資金的調(diào)撥進(jìn)行監(jiān)控。

篇6

1、摩托車出口國際市場概況和貿(mào)易結(jié)算慣例

摩托車工業(yè)作為我國的傳統(tǒng)工業(yè)強(qiáng)項(xiàng)，在我國機(jī)電產(chǎn)品出口中占有較大的比重，具有技術(shù)密集、勞動(dòng)密集和資金密集的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，對于我國的鋼鐵、電子、石油和橡膠等重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起著至關(guān)重要的作用。目前國際摩托車市場主要分為了三大層次，排氣量為50ML以下、50ML-250ML和250ML以上的摩托車，即微型便攜摩托車、經(jīng)濟(jì)型摩托車和運(yùn)動(dòng)豪華型摩托車。而意大利、中國和日本分別是這三類摩托車中的主要制造商，形成了“三足鼎立”的世界市場局面。但從目前摩托車市場的發(fā)展趨勢來看，意大利國家由于勞動(dòng)力成本日益增高從而將主要產(chǎn)品市場集中于歐洲等發(fā)達(dá)國家，特別是制定了比較嚴(yán)格的排氣環(huán)境規(guī)格的地區(qū)，繼續(xù)擴(kuò)大市場份額的可能性不大。而日本具有良好的技術(shù)優(yōu)勢和成熟的世界市場銷售網(wǎng)絡(luò)，以及目標(biāo)市場直接設(shè)廠經(jīng)營的成熟模式，其優(yōu)勢地位將有望繼續(xù)擴(kuò)大。而我國通過引進(jìn)技術(shù)，充分利用國內(nèi)廉價(jià)勞動(dòng)力資源和海外投資設(shè)廠的成功嘗試，具備同日本一較長短的實(shí)力。根據(jù)國際貿(mào)易市場數(shù)據(jù)顯示，我國的摩托車出口數(shù)量穩(wěn)步增長，已經(jīng)成為第一大摩托車出口國家。目前我國摩托車出口充分實(shí)現(xiàn)了自主品牌生產(chǎn)出口，例如宗申、隆鑫、中裕、金城、力帆、南方輕騎和建設(shè)等中國知名品牌在海外市場享有較高的知名度。

目前摩托車出口和諸多生產(chǎn)制造行業(yè)一樣，其生產(chǎn)制造模式主要分為了簽訂合同、原材料和配件購入、生產(chǎn)制造、海外發(fā)貨和售后服務(wù)五個(gè)環(huán)節(jié)。但貨款的支付進(jìn)度卻與其生產(chǎn)制造模式不相匹配，目前主流的支付方式如下表：

可以看到摩托車產(chǎn)品出口時(shí)，大部分貨款在海外發(fā)貨環(huán)節(jié)進(jìn)行支付，其中絕大部分交易在出口摩托車后即期支付，余下的部分交易通常采取發(fā)貨后進(jìn)口商以延期支付的形式支付。針對這樣的銷售特點(diǎn)，目前主要的支付方式可以分為四種：

從上表可以看出，由于摩托車出口貿(mào)易的多環(huán)節(jié)和分階段的特性，摩托車出口商在銷售過程中面臨著較大的資金占壓，其銷售回款在出口后需要在摩托車到港或摩托車銷售實(shí)現(xiàn)后才能正?；厥?。此時(shí)通常會花費(fèi)去幾個(gè)月左右的時(shí)間，使得出口商面臨著一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)口經(jīng)銷商違約的信用風(fēng)險(xiǎn)。對于一些資本金不足的摩托車制造商和規(guī)模較小的配件或貿(mào)易商，有限資金的占壓將會嚴(yán)重影響其后的訂單生產(chǎn)。在通常的貿(mào)易實(shí)務(wù)下，進(jìn)口商還可能因?yàn)槠墼p套匯等原因惡意拒絕接貨，此時(shí)出口商將面臨無法收回貨款的風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)口商也在全額付款收貨時(shí)刻承擔(dān)了巨大的資金壓力。

2、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資技術(shù)對于摩托車出口的適用性

為了分析結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資技術(shù)可否有效地解決摩托車出口融資問題，本文將以具體的貿(mào)易融資案例為場景，進(jìn)行可行方案的嘗試性設(shè)計(jì)。

2.1、摩托車出口貿(mào)易融資范例

2012年2月3日，我國大型摩托車制造廠商A公司與非洲某國摩托車海外經(jīng)銷商B公司簽訂了10萬輛雙沖程摩托車出口貿(mào)易合同，貨物單價(jià)為295美元/輛，合同總金額為2950萬美元，預(yù)定一次性發(fā)貨，合同規(guī)定的最后發(fā)運(yùn)日期是2012年8月3日，采取海運(yùn)和陸運(yùn)聯(lián)合運(yùn)輸方式，貨運(yùn)條款為CIF，運(yùn)期定為2個(gè)月。銷售條款為簽訂合同時(shí)，B公司提前支付30%貨款，共計(jì)美元885萬美元；余下款項(xiàng)將于貨物到達(dá)目標(biāo)市場實(shí)現(xiàn)銷售后結(jié)清，通常情況為6-7個(gè)月，故合同規(guī)定的支付方式為托收項(xiàng)下的付款交單（D/A）。

在該貿(mào)易場景下，大型摩托車制造廠商A公司在簽訂合同時(shí)收到了30%的貨款，也就是說A公司墊付了70%的合同貨款，約2065萬美元的資金，直至貨到港并實(shí)現(xiàn)銷售時(shí)，最短也是2013年2月3日，也就是說有一年左右的時(shí)間。因此該短期的貿(mào)易融資需求可以通過短期出口信貸來實(shí)現(xiàn)。因?yàn)槟ν熊噷儆跈C(jī)電產(chǎn)品，故中國進(jìn)出口銀行為該大型摩托車制造廠商A公司的該筆業(yè)務(wù)提供融資，同時(shí)也必須獲得進(jìn)口商B公司的銀行提供的擔(dān)保。提供的信貸金額總計(jì)2065萬美元，期限為1年，具體的信貸產(chǎn)品可以多樣化，接下來的各結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案將進(jìn)行基于ROE的橫向比較。

2.2、資金缺口識別和定量分析

按照摩托車出口貿(mào)易流程可以被劃分為大致簽訂合同、原材料和配件購入、生產(chǎn)制造、海外發(fā)貨和售后服務(wù)五個(gè)環(huán)節(jié)，那么在該貿(mào)易場景下，各個(gè)環(huán)節(jié)的資金缺口可以通過下表進(jìn)行展示：

在目前情況下，該出口商A公司還將面臨1年的匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，主要原因是國際匯率市場和國內(nèi)利率市場的劇烈波動(dòng)。

2.3、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案的設(shè)定

2.3.1、可供該融資方案選擇的融資工具

目前針對摩托車出口市場的四種主流交易模式――信用證（L/C）、電匯（T/T）、托收項(xiàng)下的承兌交單（D/A）和 托收項(xiàng)下的付款交單（D/P），各大銀行能夠使用的融資工具并不多，且只能針對特定的貿(mào)易流程。下面將以摩托車出口業(yè)務(wù)從合同簽訂時(shí)間點(diǎn)開始，列出相應(yīng)的融資工具，從融資比例、融資期限、適用商品、結(jié)算方式和有無業(yè)務(wù)追索權(quán)等方面，對相關(guān)各種貿(mào)易融資工具進(jìn)行綜合比較。在銀行具體實(shí)施貿(mào)易融資方案設(shè)計(jì)時(shí)，可以從中選取相應(yīng)的融資工具和風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具來構(gòu)建特定貿(mào)易場景的融資方案。

2.3.2、結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資方案設(shè)計(jì)

根據(jù)上述分析，銀行在可以從多種貿(mào)易融資工具和風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具中組建出多種貿(mào)易融資方式，具體情況如下：

方案一：出口訂單融資+出口托收押匯+外匯賣出期權(quán)+短期出口保險(xiǎn)和國內(nèi)貿(mào)易保險(xiǎn)。操作流程為：（1）出口商A公司同進(jìn)口商B公司簽訂貿(mào)易合同并支付定金；（2）出口商A公司向中國出口信用保險(xiǎn)公司投保短期出口保險(xiǎn)和國內(nèi)貿(mào)易保險(xiǎn)；（3）出口商A公司向所在地銀行申請出口訂單融資，銀行根據(jù)其資信情況和短期出口保險(xiǎn)向其提供貿(mào)易融資；（4）出口商A公司購入原材料等進(jìn)行生產(chǎn)，并按期發(fā)貨，獲得貿(mào)易單據(jù)；（5）出口商A公司憑借著發(fā)票和運(yùn)單等貿(mào)易單據(jù)向出口地銀行申請出口托收押匯，用以替換到期的出口訂單融資；（6）B公司通過銀行允許銷售貨物后資金歸集于指定賬戶；（7）銀行收到B公司全部銷售回款后扣除出口訂單融資本息后，將余款劃入出口商A公司。

方案二：銀行承兌匯票+國際保理+短期出口保險(xiǎn)。操作流程為：（1）貿(mào)易雙方簽訂貿(mào)易合同，B公司作為買方提前支付定金；（2）出口商A公司投保短期出口保險(xiǎn)；（3）出口商A公司開立低保證金的銀行承兌匯票，用于支付國內(nèi)原材料和配件的采購；（4）出口A公司完成摩托車制造后裝柜出港，獲得全套單據(jù)。（5）出口A公司向銀行申請國際保理，將應(yīng)收賬款無追索權(quán)地轉(zhuǎn)讓給銀行，再用相關(guān)款項(xiàng)用于支付到期銀行承兌匯票。同時(shí)由于不存在遠(yuǎn)期收匯的問題，故不必采用外匯賣出期權(quán)。

方案三：國內(nèi)信用證+應(yīng)收賬款貼現(xiàn)+外匯賣出期權(quán)+短期出口保險(xiǎn)。該方案的具體操作程序?yàn)椋海?）A公司同B公司商定條款，簽訂合同并支付定金；（2）摩托車制造商A公司向中國出口信用保險(xiǎn)公司投保短期出口保險(xiǎn)；（3）A公司向出口國銀行申請授信，以低保證金開立國內(nèi)信用證，用于支付國內(nèi)原材料和配件貨款；（4）摩托車出口商生產(chǎn)完畢后進(jìn)行裝船發(fā)貨，獲得相應(yīng)的單據(jù)；（5）出口商A公司通過應(yīng)收賬款貼現(xiàn)獲得資金用于償付到期信用證；（6）出口商同時(shí)應(yīng)購買外匯賣出期權(quán)以防范遠(yuǎn)期收匯風(fēng)險(xiǎn)；（7）銀行通過海外銀行獲得進(jìn)口商的銷售匯款后，扣除貿(mào)易融資本息后將余款劃回客戶帳戶。

方案四：存貨融資+票據(jù)貼現(xiàn)+外匯賣出期權(quán)+短期出口保險(xiǎn)和國內(nèi)貿(mào)易保險(xiǎn)。該方案的執(zhí)行步驟：（1）A公司和B公司就摩托車出口達(dá)成協(xié)議并支付30%的貨款；（2）A公司就該項(xiàng)交易投保短期出口保險(xiǎn)和國內(nèi)貿(mào)易保險(xiǎn)，并依靠國內(nèi)貿(mào)易保險(xiǎn)的付款保證進(jìn)行原材料和配件采購；（3）A公司完成訂單后向海外發(fā)貨，并要求進(jìn)口商履行票據(jù)承兌手續(xù)。A公司再向出口國所在地的銀行申請票據(jù)貼現(xiàn)，款項(xiàng)用于歸還存貨融資款；（4）此時(shí)A公司購買外匯賣出期權(quán)以應(yīng)對外幣匯率大跌的情況；（5）B公司實(shí)現(xiàn)銷售后付款，出口地銀行收回后扣除貸款本息后將余款歸還給A公司。

方案五：出口賣方信貸+出口買方信貸+貨幣互換+短期出口保險(xiǎn)。本方案的履約步驟分別是：（1）A公司和B公司簽訂摩托車出口合同，B公司支付30%的貨款；（2）A公司向出口方銀行申請出口賣方信貸；（3）B公司通過進(jìn)口方銀行出具的保函，向出口方申請以A公司和B公司合約為基礎(chǔ)的出口買方信貸；（4）出口方銀行分別向出口方和進(jìn)口方提供出口賣方信貸和出口買方信貸，以及提供貨幣互換的服務(wù)；（5）A公司用信貸資金購買原材料和配件進(jìn)行生產(chǎn)并發(fā)貨；（6）B公司用出口買方信貸支付貨款，待實(shí)現(xiàn)銷售后歸還出口買方信貸；（7）A公司收到貨款時(shí)，如果結(jié)匯時(shí)匯率不利，貨幣互換業(yè)務(wù)可以很好地解決這樣一個(gè)問題。

以上五種貿(mào)易融資方案均能夠很好地解決摩托車出口貿(mào)易項(xiàng)下的進(jìn)出口融資需求，但是各個(gè)方案仍然各有各的的側(cè)重點(diǎn)。方案五能夠很好地利用國家信貸支持來開展外貿(mào)業(yè)務(wù)，重點(diǎn)適用于國家鼓勵(lì)出口產(chǎn)品和重點(diǎn)扶植企業(yè)出口；方案四可以很好地利用摩托車零部件賒銷后延后付款的寬容期，并充分利用存貨來融資，可以有效解決部分企業(yè)抵押物不足的問題；方案三和方案二均是出口企業(yè)利用較少的保證金來得到延期付款和融資的目的；方案一則可以將融資時(shí)點(diǎn)向前推至合同簽訂初期，能夠解決部分原材料或配件商要求現(xiàn)款交易時(shí)的資金短缺問題。各摩托車出口商可以根據(jù)實(shí)際貿(mào)易交易的特點(diǎn)來選擇符合其要求的融資方案。

參考文獻(xiàn)：

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篇7

關(guān)鍵詞：融資租賃銀行借貸合同操作流程

融資租賃是以融資為直接目的信用方式，它表面上是借物，而實(shí)質(zhì)上是借資，并以租金的方式分期償還?，F(xiàn)代租賃通過融資與融物、投資與貿(mào)易的結(jié)合，不僅是設(shè)備投資、產(chǎn)品促銷的重要手段，而且有利于技術(shù)更新、產(chǎn)品升級、引進(jìn)外資、擴(kuò)大出口。融資租賃通過“租雞生蛋，賣蛋還租，賺得蛋雞”，承租人不需立即支付所需機(jī)器設(shè)備的全部價(jià)款，并可利用租賃物所產(chǎn)生的利潤支付租金。在租賃業(yè)比較發(fā)達(dá)的美國、英國等西方國家，融資租賃業(yè)年平均增長達(dá)30％，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

一、相比銀行借貸進(jìn)行的融資，融資租賃具有以下優(yōu)點(diǎn)：

(一)產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同于銀行信用

銀行信用中銀行失去了對資金的所有權(quán)、擁有債權(quán)；融資租賃在租賃期同仍有對租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，承租方僅有使用權(quán)。融資租賃通過融資避免了資金挪用現(xiàn)象的發(fā)生，有效防止了資本形成過程中的資金轉(zhuǎn)移，具有較強(qiáng)的約束力。

(二)提供信用的要求不同

銀行提供信用一般要求借款單位有一定數(shù)量的自有資金，按規(guī)定要占借款額的30％，融資租賃則無此限制。

(三)資金回收方式不同

銀行貸款一般是一次性還本付息，借款單位往往感到還款壓力大。而融資租賃不僅可以分期付租金，而且租金支付方式及每期所付租金數(shù)額比較靈活，有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。

(四)手續(xù)簡便，時(shí)效性強(qiáng)

與申請銀行貸款的繁瑣程序相比，融資租賃的手續(xù)則要簡單得多。將融資與融物合為一體，可以使企業(yè)早投產(chǎn)，早見效益，抓住機(jī)遇。尤其是進(jìn)口租賃中，租賃公司可代簽進(jìn)口合同，利用其專業(yè)優(yōu)勢，這會大大地縮短進(jìn)口時(shí)間。

一項(xiàng)融資租賃合同的簽訂與執(zhí)行，會涉及到租賃公司、資產(chǎn)供應(yīng)商、承租人3方，各方基本業(yè)務(wù)操作流程如下： 出租人操作流程： 受理客戶租賃業(yè)務(wù)申請為客戶提供租賃方案等金融服務(wù)一÷洽談與調(diào)查租賃項(xiàng)目簽定正式合同落實(shí)合同條款一對項(xiàng)目實(shí)施監(jiān)管。 供應(yīng)商操作流程： 與承租人談妥租賃資產(chǎn)與價(jià)款等與出租人簽訂商務(wù)合同直接向承租人交付租賃資產(chǎn)收到貨款后，向出租人提供銷售發(fā)票。 承租人操作流程： 向租賃公司申請租賃填租賃業(yè)務(wù)申請書按出租人要求提供資料項(xiàng)目談判按時(shí)交納租賃款項(xiàng)，支付各種履約成本(租賃資產(chǎn)的維修費(fèi)、人員培訓(xùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi))，直至租賃業(yè)務(wù)終止。

二、在操作流程中，最關(guān)鍵的是租賃方案的談判與設(shè)計(jì)。雖然隨著每一個(gè)交易對象的不同，租賃方案會有所改變，但通常融資租賃合同包括以下內(nèi)容：

(一)租賃利率

各公司的利率也是根據(jù)承租人和項(xiàng)目的不同而有所變動(dòng)，大多數(shù)情況下和銀行貸款利率相當(dāng)或略高一些。

(二)租賃期限

一般租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分(75％以上)。

(三)付款方式

租金的付款方式比較靈活，根據(jù)雙方談判結(jié)果，可以選擇月付、季付或者半年付。

(四)期末處理方式

一般來講，租賃公司會要求承租企業(yè)在租賃期滿留購設(shè)備，但也有商定其他處理方式的。

除此之外，租賃合同會要求承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)的日常維護(hù)、保險(xiǎn)等費(fèi)用，有的合同會涉及出租人應(yīng)得的承租公司的利益分享。

三、融資租賃是一種通過短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設(shè)備緊密結(jié)合起來的資金融通方式，對我國企業(yè)來說，融資租賃的好處是多方面的：

(一)規(guī)避貿(mào)易壁壘，擴(kuò)大利用外資

融資租賃具有其他出口方式難以比擬的優(yōu)點(diǎn)。國與國之間貿(mào)易都有一定的限制，通過融資租賃可以避免“直接購買”的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，在不違反WTO規(guī)則情況下迂回進(jìn)入國外市場。另外通過融資轉(zhuǎn)租賃的方式還可以打破一些國家的金融管制，避免直接融資的限制。同時(shí)，租賃業(yè)務(wù)不納入一國的外債，可擴(kuò)大利用外資的規(guī)模，降低外匯融資風(fēng)險(xiǎn)。能有效規(guī)避進(jìn)口國的各種關(guān)稅及貿(mào)易保護(hù)主義措施的限制，擴(kuò)大國外市場份額，有利于產(chǎn)品的競爭。

(二)避免通貨膨脹及利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)

采用融資租賃可以先得到設(shè)備，再用設(shè)備產(chǎn)生的效益去還錢。在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價(jià)格必然不斷上漲，而融資租賃的租金是根據(jù)租賃簽約時(shí)的設(shè)備價(jià)格而定，在租賃期間幾乎是不變的，因而企業(yè)不會因通貨膨脹而付出更多的資本成本。

如果從國外采購租賃物，需要使用外匯。融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計(jì)價(jià)租賃，可以使承租企業(yè)避免因人民幣貶值而帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。由于融資租賃在開始時(shí)就采用固定利率，承租企業(yè)還可以避免利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

(三)取得稅收優(yōu)惠

國家為了鼓勵(lì)投資，專為融資租賃提供了稅收優(yōu)惠政策。稅法規(guī)定融資租賃按租賃物法定折舊期限與租賃期限孰短原則確定融資租賃物的實(shí)際折舊期，可加速折舊，擴(kuò)大當(dāng)期成本，降低當(dāng)期所得稅的交納，使承租人享受到延緩交稅之益。

(四)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

融資租賃融資租賃可優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，能以較少的租金支出獲得100％的設(shè)備使用權(quán)，并可做到常租常新，降低了設(shè)備投資的資金壓力和折舊風(fēng)險(xiǎn)。此外，根據(jù)《破產(chǎn)法》，租賃資產(chǎn)所有權(quán)屬租賃公司所有，不列入破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。

另外通過“出售回租”的方法企業(yè)先將自己的設(shè)備出售給融資租賃公司，然后再從租賃公司將設(shè)備租回來使用。企業(yè)通過這種“回租”，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本，不影響企業(yè)對財(cái)產(chǎn)繼續(xù)使用。而且保持了資金的流動(dòng)性。

(五)融資費(fèi)用低廉

融資租賃的租金，初看比銀行的貸款利息要高。但融資租賃是組合服務(wù)，租金中包含了項(xiàng)目評估和設(shè)備選型等前期工作費(fèi)用，還包括設(shè)備采購與服務(wù)上的費(fèi)用。如果把這些費(fèi)用計(jì)算在內(nèi)，銀行貸款的費(fèi)用則高于租賃的費(fèi)用。除此之外，租賃項(xiàng)目還可以享受加速折舊的實(shí)惠，可見從資金整體成本上看，融資租賃要合算得多。

(六)中小企業(yè)的融資良方

融資租賃非常適合小企業(yè)的現(xiàn)金流緊張的特點(diǎn)，為那些資金匱乏的中小企業(yè)擴(kuò)大購買力，節(jié)省了現(xiàn)有流動(dòng)資金提供了一個(gè)新的途徑。一般中小企業(yè)因?yàn)橘Y信問題，很難從銀行取得貸款。融資租賃對企業(yè)的信用要求較低，使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過該方式進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造。通過融資租賃，企業(yè)突破了原先的資金限制，可以盡早獲得所需設(shè)備，在市場競爭中占得先機(jī)。

“聰明的企業(yè)家決不會將大量的現(xiàn)金沉淀到固定資產(chǎn)的投資中去，固定資產(chǎn)只有通過使用(而不是擁有)才能創(chuàng)造利潤。”而目前我國大多數(shù)企業(yè)還沒有真正了解到融資租賃的實(shí)質(zhì)意義。

據(jù)2004年《世界租賃年鑒》統(tǒng)計(jì)，我國的租賃額僅占國內(nèi)資本市場份額的4％，這一比例比許多發(fā)展中國家都要低，而亞洲地區(qū)平均為8．2％。目前在融資租賃的市場滲透率方面，美國為30％，德國為18％，日本為8％，韓國和我國香港等一些國家及地區(qū)現(xiàn)代融資租賃的設(shè)備金額也都占到當(dāng)年設(shè)備投資額的20％左右。我國20多年來的融資租賃總額累計(jì)還不到2000億美元，只相當(dāng)于美國2002年一年的租賃額。中國融資租賃行業(yè)整體實(shí)力太小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能發(fā)揮其促進(jìn)投資的潛在功能。這種局面并非只限于我國，尤其是西方發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)的從簡單的融資與融物時(shí)期到創(chuàng)新性和經(jīng)營性租賃階段過程中也普遍出現(xiàn)過。因此，我們不必過于悲觀。應(yīng)該看到，當(dāng)前我國融資租賃業(yè)困難重重，但也蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展后勁，這不僅是因?yàn)樗谖覈@個(gè)全球最大的租賃市場的滲透率還很低，更為重要的是潛在的市場還未充分開發(fā)。

篇8

為大力扶持銀行參與小微企業(yè)金融服務(wù)，廣東銀監(jiān)局已出臺相關(guān)的扶持政策，其中小微企業(yè)的不良貸款容忍度會適度放開成為焦點(diǎn)。雖然容忍度還沒有上調(diào)，但中小銀行爭相發(fā)力為小微企業(yè)貸款，信貸資金覆蓋不平衡的局面有望得到改善。

把發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要“引擎”，中信銀行提出“授信服務(wù)+交易銀行”、“做小企業(yè)的主導(dǎo)合作銀行”，并為此采取四大措施，使扶持小微企業(yè)成長不再是一句空話。

專業(yè)化服務(wù)體系行“量體裁衣”式服務(wù)

案例之一：河南省某通信技術(shù)有限公司成立于1999年，是一家專業(yè)從事高清攝像機(jī)、DID液晶拼接屏、智能交通系統(tǒng)、智能監(jiān)控系統(tǒng)等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及系統(tǒng)集成的高科技企業(yè)。該公司在省內(nèi)同行業(yè)中實(shí)力較強(qiáng)，是河南省政府采購指定供應(yīng)商，長期與省公安廳合作，與省政府采購單位建立了牢固的合作關(guān)系，合同金額逐年擴(kuò)大，由于一直受資金短缺困擾，限制了企業(yè)的發(fā)展。

中信銀行鄭州分行小企業(yè)專職客戶經(jīng)理告訴記者：“該公司屬于科技型企業(yè)，在履行政府采購合同中需要較大流動(dòng)資金，因?yàn)槠髽I(yè)以輕資產(chǎn)為主，缺少銀行認(rèn)可的抵押物，所以在傳統(tǒng)模式下很難向銀行融資。”

“我們?yōu)樵摴緦ｉT設(shè)計(jì)了一種創(chuàng)新的賬款池?fù)?dān)保融資模式，最終該公司順利獲得了600萬貸款，融資難題迎刃而解?！痹摽蛻艚?jīng)理說。

點(diǎn)評：中信銀行鄭州分行小企業(yè)專職營銷團(tuán)隊(duì)只是中信銀行小微企業(yè)專業(yè)化服務(wù)體系的一個(gè)縮影。自2009年成立總行小企業(yè)金融中心，中信銀行開始探索建立一套具有中信特色的小企業(yè)金融服務(wù)模式。目前該行建立了一套符合小型微型企業(yè)特點(diǎn)的“四?！狈?wù)體系，即專營機(jī)構(gòu)、專職團(tuán)隊(duì)、專門流程、專業(yè)平臺，形成了以垂直管理、集群營銷和全程風(fēng)險(xiǎn)控制為內(nèi)涵的具有中信特色的小企業(yè)金融服務(wù)模式。

創(chuàng)新特色產(chǎn)品滿足企業(yè)融資需求

案例之二：北京某制衣有限公司是一家集服裝設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售一體的文創(chuàng)類中小企業(yè)，旗下?lián)碛卸鄠€(gè)中高級西裝品牌，在西單商圈內(nèi)多家大型商場設(shè)立了專柜。該公司負(fù)責(zé)人在服裝行業(yè)有著20多年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，一直致力于行業(yè)的品牌發(fā)展和創(chuàng)新。2011年，該公司申請的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)意園項(xiàng)目獲得大興區(qū)政府的立項(xiàng)核準(zhǔn)，項(xiàng)目主體工程完工后，需要進(jìn)行整體裝修，資金需求較大。但由于該負(fù)責(zé)人已經(jīng)將公司的土地和房產(chǎn)抵押給其他銀行，且項(xiàng)目的投資回收期超過2年，1年的貸款期限無法滿足客戶需求，融資難問題阻礙了公司的發(fā)展。

中信銀行總行營業(yè)部客戶經(jīng)理告訴記者：“對于文化創(chuàng)業(yè)類小企業(yè)來說，不能以傳統(tǒng)的抵押進(jìn)行融資，一定要針對企業(yè)融資需求特點(diǎn)，才能真正解決企業(yè)融資難題。”

于是，中信銀行及時(shí)提出了抵押置換融資服務(wù)方案，向該公司提供了3年的貸款用于項(xiàng)目裝修，解決了擔(dān)保物不足的難題。在獲得中信銀行的資金支持后，該公司解除了亟需裝修資金的后顧之憂，2011年銷售收入突破1億元，凈利潤超2000萬元，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)意園項(xiàng)目也穩(wěn)步推進(jìn)。

點(diǎn)評：中信銀行在小微企業(yè)融資模式上創(chuàng)新，對小微企業(yè)進(jìn)行了市場細(xì)分，重點(diǎn)支持國家七大新興行業(yè)及文化創(chuàng)意、食品飲料等民生與消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)，通過種子基金、訂單合同、應(yīng)收賬款、專利權(quán)等創(chuàng)新融資方式，推出了種子貸、訂單貸、賬款貸、小額信用貸款等一系列創(chuàng)新產(chǎn)品。

此外，中信銀行為滿足小微企業(yè)“短、頻、快”的融資需求特點(diǎn)，專門推出了針對小微企業(yè)的審批流程，與一般對公業(yè)務(wù)流程相比，該流程具有三個(gè)顯著變化：一是流程環(huán)節(jié)簡化，對小微企業(yè)授信審批開通了“綠色通道”，小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)變?yōu)椤半p人審批制”：二是嵌入式審批，通過向小企業(yè)業(yè)務(wù)部門派駐專職信審官和信審員，實(shí)現(xiàn)“一站式”審批，提高審批效率；三是對小微企業(yè)授信業(yè)務(wù)提出辦理時(shí)限要求，實(shí)現(xiàn)審批效率高、放款速度快。

“集群營銷+信用增級”模式解擔(dān)保難

案例之三：小趙是中信銀行東莞分行小企業(yè)專職營銷團(tuán)隊(duì)的客戶經(jīng)理，提起與常平大京九塑膠市場商戶們的合作，他說：“常平大京九塑膠市場是全國有名的集塑膠原料、塑膠化工、塑膠模具、塑膠機(jī)械、塑膠制品五位一體的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)骄C合塑膠采購市場。由于市場中的商戶以民營小微企業(yè)為主，缺少有效抵押及擔(dān)保不足，難以直接從銀行獲得貸款?！?/p>

“我們針對大型專業(yè)市場集群特點(diǎn)，通過與市場管理方和商戶多次溝通，設(shè)計(jì)了集群種子基金業(yè)務(wù)模式，解決了市場內(nèi)商戶缺少擔(dān)保物的難題?！毙≮w告訴記者。

點(diǎn)評：與大企業(yè)客戶相比，小企業(yè)客戶群在行業(yè)和地理位置上都較為分散，因此其獨(dú)特的經(jīng)營特點(diǎn)決定了銀行必須建立與之相適應(yīng)的營銷模式。中信銀行在細(xì)分小企業(yè)行業(yè)屬性和經(jīng)營行為特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，確定了以集群模式開發(fā)客戶的營銷思路，通過風(fēng)險(xiǎn)過濾以及信用增級安排，形成了“集群營銷+信用增級”的業(yè)務(wù)模式。

增值服務(wù)助力小企業(yè)走向資本市場

案例之四：湖北某智能裝備股份有限公司是一家汽車及工程機(jī)械行業(yè)成套自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備的供應(yīng)商，被認(rèn)定為擁有國家高新技術(shù)企業(yè)，具有很好的成長潛力。然而，該公司在2008年時(shí)還只是一家年利潤不到600萬元的小企業(yè)，為了擴(kuò)大生產(chǎn)銷售，需要大量資金支持，融資需求較為旺盛?！拔覀兺ㄟ^應(yīng)收賬款質(zhì)押等創(chuàng)新產(chǎn)品，既緩解了企業(yè)的墊資壓力，又滿足了其資金需求?！敖?jīng)過幾年的支持，2011年該企業(yè)已經(jīng)成為當(dāng)?shù)匦袠I(yè)龍頭。”中信銀行武漢分行專職客戶經(jīng)理告訴記者。

篇9

關(guān)鍵詞：鐵路物流；物流金融；運(yùn)作模式

中圖分類號：F253 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Abstract： Railway logistics plays an important role in modern society. Through the analysis of the basic operation model of logistics finance， and combined with development needs of rural logistics finance， this article does some beneficial discussion on the operation model design of logistics finance and railway logistics. It has certain positive significance in promoting logistics finance development in China.

Key words： railway logistics； logistics finance； operational model

隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展也取得了長足的進(jìn)步。專家、學(xué)者對物流的研究也深入到了各個(gè)領(lǐng)域，物流金融也成為近年來物流研究的熱點(diǎn)之一。國外對物流金融理論從物流的概念產(chǎn)生時(shí)，就開始研究了。在國外，物流金融也被稱為供應(yīng)鏈融資（Supply Chain Finance），對這一問題的研究開展較早，研究方向多為實(shí)務(wù)方面。其中，Albert、Eisenstadt、Raymand和Dunham等[1]人總結(jié)了應(yīng)收賬款和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在國外發(fā)展過程中的法律氛圍、業(yè)務(wù)模式、倉儲方式、監(jiān)控方式和流程；Fenmore[2]認(rèn)為對于中度信譽(yù)的公司，如果有季節(jié)性或者不規(guī)律的現(xiàn)金需求時(shí)，而又沒有額外資產(chǎn)來融資，訂單融資業(yè)務(wù)可以有效地解決這一問題；Rutherg[3]以UPS為例介紹了物流金融創(chuàng)新模式的主要特征，UPS資本公司可以在存貨從入庫到出庫的每一個(gè)流程中提供融資服務(wù)，并且為客戶提供存貨管理和物流配送服務(wù)；John A.Bnzacott和Rachel Q. Zhang[4]定量研究了業(yè)務(wù)中一些重要指標(biāo)的確定以及對業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，首次嘗試把資產(chǎn)抵押融資集成到生產(chǎn)決策中去。在國內(nèi)，1987年陳淮在《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》雜志率先提出“物資銀行”這一設(shè)想。隨后，任文超把“物資銀行”的實(shí)質(zhì)定義為對企業(yè)使用資本的支付工具進(jìn)行設(shè)計(jì)安排從而提高資本的使用及結(jié)算效率。同時(shí)，于洋、馮耕中提出了“物資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)控制研究”，王治、王宗軍發(fā)表了“融通倉與物資銀行”。這些學(xué)者在繼承前人研究的基礎(chǔ)上，更加豐富和規(guī)范了“物資銀行”這一概念。復(fù)旦大學(xué)的羅齊、朱道立首先提出了“融通倉”，并分析了融通倉獲得金融機(jī)構(gòu)的授信額度和成立獨(dú)特的信用擔(dān)保體系兩種運(yùn)作模式。復(fù)旦大學(xué)的陳祥峰、石代倫、朱道立等進(jìn)一步完善了“融通倉”整個(gè)理論，探討了融通倉的一個(gè)理論框架和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。鄒小花、唐元琦提出了“物流金融”的概念。陳祥鋒、朱道立從物流金融提供者的角度轉(zhuǎn)換到物流金融的客戶角度來開展分析。謝鵬，陳章躍，嚴(yán)慧敏[5]分析了物流金融運(yùn)作模式在實(shí)踐中存的問題和發(fā)展瓶頸，并提出了物流企業(yè)參與物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略。張濤[6]對物流金融運(yùn)作多方共贏、資源有效配置模式進(jìn)行了研究。李毅學(xué)，徐渝，馮耕中[7]將物流金融的各種業(yè)務(wù)歸納為應(yīng)收賬款融資、訂單融資和存貨質(zhì)押融資三種基本形式，并且為我國發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)提供了相關(guān)政策建議。

本文針對我國鐵路物流發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合物流金融的運(yùn)作模式，討論了我國鐵路物流金融業(yè)發(fā)展的必要性和發(fā)展對策等方面，對我國鐵路物流金融的發(fā)展有一定的積極意義。

1 物流金融運(yùn)作模式

根據(jù)金融機(jī)構(gòu)參與程度的不同，物流金融運(yùn)作模式分為資產(chǎn)流通模式、資本流通模式。典型的資產(chǎn)流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔(dān)保模式；典型的資本流通模式主要有：倉單質(zhì)押模式、買方信貸模式、授信融資模式和墊付貨款模式四種。

1.1 資產(chǎn)流通模式

1.1.1 替代采購模式

替代采購模式業(yè)務(wù)過程如圖1所示。

替代采購模式的業(yè)務(wù)流程：

①由第三方物流公司代替借款企業(yè)向供應(yīng)商采購貨品并獲得貨品所有權(quán)；

②第三方物流公司墊付扣除物流費(fèi)用的部分或者全部貨款；

③借款企業(yè)向物流公司提交保證金；

④物流公司根據(jù)借款企業(yè)提交保證金的比例釋放貨品；

⑤第三方物流公司與借款企業(yè)和供應(yīng)商結(jié)清貨款。

在物流公司的采購過程中，物流公司通常向供應(yīng)商開具商業(yè)承兌匯票并按照借款企業(yè)指定的貨物內(nèi)容簽訂購銷合同，物流公司同時(shí)負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)，并協(xié)助客戶進(jìn)行流通加工和銷售。

除了供應(yīng)商與借款企業(yè)簽訂的購銷合同之外，第三方物流公司還應(yīng)該與供應(yīng)商簽訂物流服務(wù)合同，在該合同中供應(yīng)商應(yīng)無條件承擔(dān)回購義務(wù)。

1.1.2 信用證擔(dān)保模式

信用證擔(dān)保模式的業(yè)務(wù)過程如圖2所示。

信用證擔(dān)保模式的業(yè)務(wù)流程：

①第三方物流公司與外貿(mào)公司合作，以信用證方式向供應(yīng)商支付貨款，間接向采購商融資；

②供應(yīng)商把貨物送至第三方物流公司的監(jiān)管倉庫，物流公司控制貨物的所有權(quán)；

③采購商向物流公司提交保證金；

④物流公司根據(jù)采購商提交保證金的比例釋放貨品；

⑤最后由采購商與第三方物流公司結(jié)清貨款。

在物流公司的采購過程中，物流公司通常以信用證方式向供應(yīng)商支付貨款并按照采購商指定的貨物內(nèi)容簽訂購銷合同，此時(shí)物流公司負(fù)責(zé)貨物運(yùn)輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)，還要協(xié)助客戶進(jìn)行流通加工和銷售。

1.2 資本流通模式

1.2.1 倉單質(zhì)押模式

倉單是保管人（物流公司）在收到倉儲物時(shí)向存貨人（借款企業(yè)）簽發(fā)的表示收到倉儲物的有價(jià)證券。倉單質(zhì)押貸款是倉單持有人以所持有的倉單作質(zhì)押，向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得資金的一種貸款方式。倉單質(zhì)押貸款可在一定程度上解決中小企業(yè)尤其是貿(mào)易類企業(yè)的融資問題。倉單質(zhì)押模式業(yè)務(wù)過程如圖3所示。

倉單質(zhì)押模式的業(yè)務(wù)流程是：

①借款企業(yè)將產(chǎn)成品或原材料放在物流公司指定的倉庫（融通倉）中，由物流公司獲得貨物的所有權(quán)；

②物流公司驗(yàn)貨后向銀行開具倉單，倉單需背書質(zhì)押字樣，并由物流公司簽字蓋章；

③銀行在收到倉單后辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，按質(zhì)押物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款至指定的賬戶；

④借款企業(yè)實(shí)際操作中貨主一次或多次向銀行還貸；

⑤銀行根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單；

⑥物流公司的融通倉根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向借款企業(yè)交貨。

1.2.2 買方信貸模式

買方信貸模式業(yè)務(wù)過程如圖4所示。

買方信貸模式的業(yè)務(wù)流程：

①借款企業(yè)根據(jù)與供應(yīng)商簽定的《購銷合同》向銀行提交一定比率的保證金；

②第三方物流公司向銀行提供承兌擔(dān)保；

③借款企業(yè)以貨物對第三方物流公司提供反擔(dān)保；

④銀行開出承兌匯票給供應(yīng)商；

⑤供應(yīng)商在收到銀行承兌匯票后向物流公司的保兌倉交貨，物流公司獲得貨物的所有權(quán)；

⑥物流公司驗(yàn)貨后向銀行開具倉單，倉單需背書質(zhì)押字樣，并由物流公司簽字蓋章；

⑦銀行在收到倉單后辦理質(zhì)押業(yè)務(wù)，按質(zhì)押物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款至指定的賬戶；

⑧借款企業(yè)實(shí)際操作中貨主一次或多次向銀行還貸；

⑨銀行根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單；

⑩物流公司的融通倉根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向借款企業(yè)交貨。

1.2.3 授信融資模式

授信融資模式業(yè)務(wù)過程如圖5所示。

授信融資模式的業(yè)務(wù)流程：

①銀行根據(jù)物流公司的實(shí)際情況授予物流公司一定的信貸額度；

②借款企業(yè)將貨物質(zhì)押到物流公司所在的融通倉庫，由融通倉為質(zhì)物提供倉儲管理和監(jiān)管服務(wù)；

③物流公司按質(zhì)押物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款；

④借款企業(yè)一次或多次向物流公司還貸；

⑤物流公司根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單，物流公司的融通倉根據(jù)提貨單分批向借款企業(yè)交貨。

1.2.4 墊付貨款模式

墊付貨款模式業(yè)務(wù)過程如圖6所示。

墊付貨款模式的業(yè)務(wù)流程：

①供應(yīng)商將貨物發(fā)送到第三方物流公司指定的倉庫；

②供應(yīng)商開具轉(zhuǎn)移貨權(quán)憑證給銀行；

③第三方物流公司提供貨物信息給銀行；

④銀行根據(jù)貨物信息向供應(yīng)商墊付貨款；

⑤借款企業(yè)還清貨款；

⑥銀行開出提貨單給借款企業(yè)；

⑦銀行向第三方物流公司發(fā)出放貨指示；

⑧第三方物流公司根據(jù)提貨單及銀行的放貨指示發(fā)貨。

2 鐵路物流金融發(fā)展分析

2.1 鐵路實(shí)施物流金融的必要性分析

鐵路物流是我國流通經(jīng)濟(jì)中的重要一環(huán)，也是多類物流方式的其中一種，物流金融對企業(yè)、銀行、物流企業(yè)三方均有積極作用：

（1）物流金融業(yè)務(wù)能夠有效解決企業(yè)發(fā)展中遇到的資金問題，將企業(yè)的有效物資進(jìn)行高效利用，提高資金周轉(zhuǎn)率。

（2）對于銀行而言，可以擴(kuò)大和穩(wěn)定客戶群，增加新的利潤源。

（3）對于物流企業(yè)，通過和銀行的合作，監(jiān)管客戶在銀行質(zhì)押貸款的商品，一方面增加了配套功能，吸引了眾多客戶，另一方面，物流企業(yè)作為銀行和客戶都相互信任的第三方，可以更好地融入到客戶的商品產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，同時(shí)也加強(qiáng)與銀行的合作關(guān)系。

（4）從整個(gè)社會物流角度看，物流金融極大地提高了全社會的生產(chǎn)流通的效率，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展。

（5）鐵路是我國重要的交通運(yùn)輸工具之一，鐵路物流承擔(dān)了國家及社會大宗商品的流通，在流通行業(yè)具有重要作用。由于鐵路是國家管理、建設(shè)投資的國民經(jīng)濟(jì)大動(dòng)脈，鐵路歷史非常久，鐵路物流網(wǎng)絡(luò)體系最大而且健全、過程管理規(guī)范、參與服務(wù)的物流企業(yè)非常多、涉及的客戶群非常大，風(fēng)險(xiǎn)小，這樣的環(huán)境有利于開展物流金融，解決社會眾多中小企業(yè)融資核心問題，所以鐵路物流企業(yè)非常適合也有必要開展物流金融。

（6）鐵路物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)基礎(chǔ)實(shí)力雄厚，為更好地適應(yīng)現(xiàn)代物流市場競爭，鐵路物流企業(yè)應(yīng)盡快實(shí)施物流金融業(yè)務(wù)。

綜上所述，鐵路物流企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)大有可為[8-9]。

2.2 鐵路實(shí)施物流金融的對策分析

（1）加強(qiáng)物流金融知識的學(xué)習(xí)，加深對物流金融運(yùn)作規(guī)律的認(rèn)識。

學(xué)習(xí)物流金融理論知識，領(lǐng)會其內(nèi)涵和操作流程，充分認(rèn)識到開展物流金融對鐵路物流企業(yè)發(fā)展的重大戰(zhàn)略意義。認(rèn)真研究國內(nèi)外物流金融實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，可借鑒優(yōu)秀的成功案例，開展物流金融業(yè)務(wù)。如國外的UPS、DHL等大型跨國公司，國內(nèi)的中儲運(yùn)等多年的物流金融運(yùn)作業(yè)務(wù)實(shí)踐，都提供了大量的可借鑒之處。只要是優(yōu)秀的經(jīng)驗(yàn)，都可以拿來學(xué)習(xí)，為我所用。

（2）轉(zhuǎn)換企業(yè)管理機(jī)制，開展多種方式的物流金融業(yè)務(wù)。

鐵路物流企業(yè)機(jī)制可以調(diào)整，具體可以：（a）組建專業(yè)的物流金融公司，借助母公司對物流資源的掌控來實(shí)現(xiàn)成功運(yùn)營。（b）與金融企業(yè)結(jié)盟提供物流金融服務(wù)。鐵路物流企業(yè)可以通過與銀行合作的方式開展物流金融服務(wù)，這樣可以融合物流企業(yè)和金融企業(yè)的各自優(yōu)勢，從而保證業(yè)務(wù)的成功運(yùn)作。（c）組建鐵路行業(yè)專業(yè)物流金融公司。

（3）搭建物流金融服務(wù)平臺，吸引和培養(yǎng)高層次物流金融人才。

針對鐵路專業(yè)物流人才緊缺的現(xiàn)狀，應(yīng)加大人才培養(yǎng)力度。一方面，針對鐵路發(fā)展現(xiàn)代物流金融業(yè)的需要，從內(nèi)部培養(yǎng)高素質(zhì)的物流人才。另一方面，建立良好的人才引進(jìn)機(jī)制，改變原有的人事薪酬制度，積極引進(jìn)高素質(zhì)人才，或高薪聘請專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)等。有了高素質(zhì)的人才做保證，物流金融業(yè)才能良好地發(fā)展起來[8-9]。

2.3 鐵路物流金融實(shí)例

中國鐵路物資柳州物流有限公司（以下簡稱“中鐵物流園”），前身為鐵道部柳州木材防腐廠，是駐柳中央直屬國有企業(yè)，隸屬中國鐵路物資股份有限公司，是集物流、商流、資金流為一體的大型綜合性物流公司。該公司打造的中鐵物流園總投資規(guī)模3.5億元人民幣，是中國—東盟博覽會簽約項(xiàng)目，廣西最大的工業(yè)物流園區(qū)。

中國鐵路物資柳州物流有限公司就是利用自己源于鐵路的先天優(yōu)勢，以鐵路基礎(chǔ)物流服務(wù)為起點(diǎn)，圍繞物流園區(qū)內(nèi)貨物的金融屬性為客戶提供多種物流金融增值服務(wù)，可以把物流金融服務(wù)延長到鐵路覆蓋的更廣泛范圍上，為鐵路上還未到達(dá)貨物實(shí)現(xiàn)融資提供了便捷。目前，中國鐵路物資柳州物流有限公司已成熟運(yùn)作倉單質(zhì)押和替代采購業(yè)務(wù)，基于買方信貸等模式延伸出的采購執(zhí)行業(yè)務(wù)與銀行和客戶也陸續(xù)開展，流程如圖7所示：

①中鐵物流園為借款企業(yè)在銀行擔(dān)保取得授信；

②銀行把借款企業(yè)的匯票出給中鐵物流園；

③中鐵物流園付款給供應(yīng)商采購貨物；

④供應(yīng)商發(fā)貨到中鐵物流園指定倉庫；

⑤借款企業(yè)一次或多次向銀行還款；

⑥銀行向中鐵物流園發(fā)出發(fā)貨指令；

⑦中鐵物流園根據(jù)銀行的發(fā)貨指令分批向借款企業(yè)交貨。

通過對物流金融業(yè)務(wù)的探索和發(fā)展，中國鐵路物資柳州物流有限公司的業(yè)績?nèi)〉昧送伙w猛進(jìn)，現(xiàn)在物流金融業(yè)務(wù)年?duì)I業(yè)收入達(dá)10多億元以上。

3 小 結(jié)

本文通過分析基本的物流金融運(yùn)作模式，討論了不同的物流金融運(yùn)作模式。并結(jié)合我國鐵路物流的發(fā)展現(xiàn)狀和物流金融發(fā)展需求，對我國鐵路物流金融運(yùn)作的必要性和對策等進(jìn)行了探討，對促進(jìn)我國鐵路物流金融發(fā)展有一定的積極意義。實(shí)踐證明，鐵路物流企業(yè)大力開展物流金融業(yè)務(wù)可以為客戶提供更好的綜合鐵路物流金融服務(wù)，而且效益顯著，適合在鐵路物流中推廣應(yīng)用。中國鐵路物資柳州物流有限公司為鐵路物流金融的發(fā)展做出了有益實(shí)踐和貢獻(xiàn)。

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[7] 李毅學(xué)，徐渝，馮耕中. 國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)比較分析及案例研究[J]. 管理評論，2007（10）：56-62.

篇10

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈融資；營銷策略；融資模式

文章編號：1003－4625（2008）08－0066－03中圖分類號：F830.33文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Abstract: Supply chain financing is becoming the mainstream of trade financing market of commercial banks, and its development has macroscopital and microscopital impetus. By analyzing financing mode and its products, five characteristics of marketing by supply chain financing are summarized in this paper.

Key Words: Banks; Supply Chain Financing; Marketing Strategy

我國銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)表現(xiàn)出了旺盛的生命力和廣闊的市場前景。然而相對于實(shí)踐，供應(yīng)鏈融資營銷理論相對落后，它與傳統(tǒng)信貸的差異或特點(diǎn)還缺乏科學(xué)認(rèn)識，本文意在對此進(jìn)行探索。

一、銀行供應(yīng)鏈融資發(fā)展動(dòng)力及業(yè)務(wù)特點(diǎn)

宏觀上看，推動(dòng)供應(yīng)鏈融資發(fā)展的動(dòng)力主要來自四方面：1.商貿(mào)經(jīng)濟(jì)加速成長，內(nèi)外貿(mào)易額大幅上升，我國外貿(mào)總額2006年排名穩(wěn)居世界第三；2.供應(yīng)鏈競爭成為企業(yè)競爭與發(fā)展的主要模式，供應(yīng)鏈管理是企業(yè)降低成本、提高效率的主要內(nèi)容；3.供應(yīng)鏈中的弱者――中小企業(yè)的融資滿足度低下，傳統(tǒng)信貸模式難以破解此世界性難題；4.銀行通過供應(yīng)鏈融資服務(wù)維系目標(biāo)企業(yè)或發(fā)展新客戶。

微觀上看，企業(yè)已經(jīng)不只關(guān)注自身的財(cái)務(wù)狀況和應(yīng)收應(yīng)付賬款的周期，而是更多地關(guān)注上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商的流動(dòng)資金及財(cái)務(wù)狀況，上下游合作伙伴的資金狀況在相當(dāng)程度上決定了企業(yè)自身的成功與否。

銀行傳統(tǒng)的信貸融資取決于目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，但由于上述原因，這一準(zhǔn)則的有效性大大降低。雖然目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況很好，且通常是供應(yīng)鏈條上強(qiáng)有力的重要一環(huán)（又稱核心企業(yè)），但需要流動(dòng)資金支持的往往不是企業(yè)自己，而是與其處于同一供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)。隨著買方市場的形成，貿(mào)易結(jié)算的信用證、承兌匯票等傳統(tǒng)的銀行擔(dān)保結(jié)算方式呈下降趨勢，供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)越來越多地轉(zhuǎn)向賒賬貿(mào)易，企業(yè)間直接融資變得越來越難。第三方融資需求隨之產(chǎn)生，商業(yè)銀行面前展現(xiàn)一個(gè)巨大的市場機(jī)會。

然而，渠道商融資比制造商融資要復(fù)雜、困難得多。如果作為制造商的核心企業(yè)不愿意提供更長的賒銷信用賬期，銀行又談何愿意承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)呢？可是不給這些上下游企業(yè)提供流動(dòng)資金支持，銀行可能因放棄關(guān)聯(lián)客戶群而失去目標(biāo)企業(yè)。幸運(yùn)的是，“供應(yīng)鏈融資”模式為銀行解決了這個(gè)難題。

與傳統(tǒng)的信貸融資相比，銀行供應(yīng)鏈融資的特點(diǎn)：

第一,“核心加光環(huán)”的信用關(guān)系網(wǎng)。在供應(yīng)鏈融資中,銀行并非只關(guān)注貸款企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況,而是目標(biāo)客戶――供應(yīng)鏈核心企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、市場地位及其對供應(yīng)鏈的掌控力和影響力――光環(huán)效應(yīng)①?；谶@種光環(huán)效應(yīng)，同時(shí)綜合上下游企業(yè)與核心企業(yè)的貿(mào)易歷史、合作關(guān)系、地位及重要性等多種因素，銀行制訂一個(gè)全新的信貸審核標(biāo)準(zhǔn)，并憑此標(biāo)準(zhǔn)控制風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而為上下游企業(yè)提供流動(dòng)資金的支持。

第二，以真實(shí)貿(mào)易為融資基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈融資所提供的資金支持與每一筆貿(mào)易交易緊密相關(guān)，每次融資時(shí)，上下游企業(yè)均需提供發(fā)票、合同、提單等文件來確認(rèn)貿(mào)易的真實(shí)性及融資的金額與期限。當(dāng)今國際性大銀行的產(chǎn)品系列日益完善，幾乎涵蓋了所有貿(mào)易環(huán)節(jié)及領(lǐng)域，比如國內(nèi)/跨國供應(yīng)鏈融資、供應(yīng)商/經(jīng)銷商融資、發(fā)貨前/發(fā)貨后融資、銀行間雙保理供應(yīng)鏈融資、應(yīng)收賬款付款信用擔(dān)保。

第三，通過支持核心客戶成為核心銀行。在今天的商業(yè)環(huán)境中，無論企業(yè)還是銀行都不能再割裂地看待一個(gè)目標(biāo)客戶的流動(dòng)資金需求，要聯(lián)系整個(gè)供應(yīng)鏈，才能發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵點(diǎn)及商機(jī)。當(dāng)銀行通過供應(yīng)鏈融資為目標(biāo)客戶主要的上下游合作企業(yè)提供服務(wù)，就牢牢地掌控了目標(biāo)客戶大部分資金流，成為其核心銀行，進(jìn)而成為整個(gè)供應(yīng)鏈的核心銀行。

二、銀行供應(yīng)鏈融資模式及主要產(chǎn)品

（一）供應(yīng)鏈融資的主要模式

從處于供應(yīng)鏈某一環(huán)節(jié)的核心企業(yè)角度看，供應(yīng)鏈融資的基本模式分為兩類，即供應(yīng)商融資和經(jīng)銷商融資。

供應(yīng)商融資模式如圖1所示。核心企業(yè)通常為實(shí)力較強(qiáng)的大公司，擁有眾多供應(yīng)商，是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。核心企業(yè)采購量巨大，處于強(qiáng)勢地位，往往用賒賬貿(mào)易取代信用證，并不斷拉長付款期限，給供應(yīng)商帶來巨大的資金壓力。為改善供應(yīng)商關(guān)系，幫助它獲得流動(dòng)資金用于生產(chǎn)及銷售，核心企業(yè)與銀行合作，向重要的供應(yīng)商提供一定時(shí)限的發(fā)貨前或發(fā)貨后融資解決方案。

經(jīng)銷商融資模式如圖2所示。核心企業(yè)通常為大公司，眾多的經(jīng)銷商是其主要銷售渠道。為了提高銷售效率，需要幫助這些經(jīng)銷商獲得周轉(zhuǎn)資金。

銀行根據(jù)核心企業(yè)的推薦，向其最主要的幾家經(jīng)銷商提供一定時(shí)限的經(jīng)銷商融資。銀行選擇的經(jīng)銷商一般與核心企業(yè)有多年合作歷史，并從無付款拖欠及壞賬記錄，并且至少50% 以上的營業(yè)收入來自銷售核心企業(yè)的產(chǎn)品。同時(shí)核心企業(yè)有意向在經(jīng)銷商出現(xiàn)還款問題時(shí)提供支持。

（二）主要融資產(chǎn)品及其特征

對于上述有銀行參與的供應(yīng)鏈融資，幾乎每一個(gè)環(huán)節(jié)都存在融資的可能。本文僅討論現(xiàn)行主要品種，即：倉單質(zhì)押、保兌倉、買方信貸、授信貸款、國際/國內(nèi)保理等。它們的產(chǎn)品特征分述如下。

1.倉單質(zhì)押融資產(chǎn)品。倉單的直接作用是提取委托寄存物品的證明文件，間接作用則是寄托品的轉(zhuǎn)讓及以此擔(dān)保向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的證書，等同“有價(jià)證券”。最簡單的倉單質(zhì)押融資是由借款人、銀行和物流公司達(dá)成三方協(xié)議，借款人將質(zhì)物寄存在物流公司的倉庫，然后憑物流公司的倉單向銀行申請貸款融資。銀行根據(jù)質(zhì)物的價(jià)值等因素向其提供一定比例貸款。物流公司監(jiān)管貨物，擔(dān)當(dāng)中間人和擔(dān)保人角色。

2.保兌倉融資產(chǎn)品。保兌倉是倉單質(zhì)押的延伸，制造商、經(jīng)銷商、物流公司、銀行四方簽署“保兌倉”合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》向銀行繳納一定比率的保證金，金額不少于經(jīng)銷商計(jì)劃向制造商在此次提貨的價(jià)款，開立銀行承兌匯票，用于向制造商支付貨款，物流公司提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對物流公司反擔(dān)保。物流公司根據(jù)掌控貨物的銷售和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用。制造商收到銀行承兌匯票后，向保兌倉交貨，轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。通過保兌倉，原本1000萬元的交易可能500萬元就能實(shí)現(xiàn)，緩解了交易雙方現(xiàn)金壓力，加速了資金周轉(zhuǎn)。

3.買方信貸融資產(chǎn)品。對需要采購材料的借款企業(yè)，銀行先開出承兌匯票。借款企業(yè)憑借銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購貨品，并交物流公司評估入庫作為質(zhì)物。銀行在承兌匯票到期時(shí)兌現(xiàn)，將款項(xiàng)劃入供應(yīng)商賬戶。物流公司根據(jù)銀行要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)以后釋放質(zhì)物。如果借款企業(yè)違約，則質(zhì)物可由供應(yīng)商或物流公司回購。

4.授信貸款融資產(chǎn)品。物流公司向銀行提供信用擔(dān)保，銀行直接授權(quán)其貸款額度。物流公司根據(jù)借款企業(yè)的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。期間，銀行基本上不參與質(zhì)押貸款的具體運(yùn)作。物流公司在提供質(zhì)押融資的同時(shí)，還為借款企業(yè)的質(zhì)物提供倉儲保管和監(jiān)控管理服務(wù)。

5.保理融資產(chǎn)品。 保理是銀行作為保理商為貿(mào)易記賬賒銷或承兌交單提供貿(mào)易融資、銷售賬務(wù)處理、收取應(yīng)收賬款及買方信用擔(dān)保為一體的綜合性金融服務(wù)。它集多種服務(wù)功能于一身,與傳統(tǒng)信用證結(jié)算方式相比,對各方當(dāng)事人有獨(dú)到優(yōu)勢。對出口/供應(yīng)商，保理為貨款收取提供強(qiáng)有力保障，為客戶提供更有競爭力的付款條件,有利于拓展市場。對進(jìn)口/經(jīng)銷商,保理節(jié)省了申請開立信用證和支付保證金的手續(xù)和費(fèi)用，提高了效率。對銀行，可利用現(xiàn)有客戶延伸中間業(yè)務(wù)，增加收入，吸引優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。因此，這一融資產(chǎn)品近年呈現(xiàn)迅猛發(fā)展態(tài)勢，有望成為供應(yīng)鏈融資的主流產(chǎn)品。

三、銀行供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的營銷特點(diǎn)

特點(diǎn)一：要求專業(yè)交叉的復(fù)合型營銷團(tuán)隊(duì)。

就銀行而言，最緊缺的是物流專業(yè)人才。解決的辦法有二：第一聘請物流專家，培訓(xùn)銀行營銷人員，參與產(chǎn)品設(shè)計(jì)；第二直接招收物流專業(yè)背景的員工，最佳對象是物流公司的業(yè)務(wù)骨干。通過一段時(shí)期知識與經(jīng)驗(yàn)滲透和人員磨合，可望擁有一支懂金融又懂物流的復(fù)合型營銷團(tuán)隊(duì)。

特點(diǎn)二：強(qiáng)調(diào)物流、資金流、信息流協(xié)同運(yùn)行。

供應(yīng)鏈中至少有三類重要的流動(dòng)：資金流、信息流和物料流，資金流以物料流和信息流為基礎(chǔ)并改善它們的流動(dòng)效率。銀行在融資時(shí)應(yīng)注重三者的協(xié)同效應(yīng)，依托自身發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提供POS信用卡、網(wǎng)上銀行等工具，實(shí)現(xiàn)結(jié)算電子化和網(wǎng)絡(luò)化，為物流企業(yè)減少資金在途，降低成本。同時(shí)，改進(jìn)倉儲監(jiān)管和票據(jù)控制環(huán)節(jié)，進(jìn)而提高銀行融資效率，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。

特點(diǎn)三：客戶滿意度具有群體性。

從供應(yīng)鏈融資的模型可知，銀行是以目標(biāo)客戶為核心，向其產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶延伸，一筆融資針對的客戶不是單一的，而是相互關(guān)聯(lián)的群體，所謂1+N個(gè)客戶。同時(shí)，還要努力維護(hù)與物流企業(yè)良好的客戶關(guān)系，建構(gòu)以零時(shí)差為特征的實(shí)時(shí)資金劃撥結(jié)算服務(wù)體系，幫助提高資金運(yùn)用效率、控制內(nèi)部成本。通過相關(guān)客戶群滿意管理來保證資金與供貨環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷售環(huán)節(jié)有機(jī)銜接。

特點(diǎn)四：創(chuàng)新是競爭發(fā)展的原動(dòng)力。

觀念與模式創(chuàng)新，即以對賣方融資為主轉(zhuǎn)為以買方融資為主，由單一客戶服務(wù)轉(zhuǎn)為客戶群落服務(wù)，由對單個(gè)融資對象的信用評估轉(zhuǎn)為對上下游供應(yīng)鏈的評估，由靜態(tài)抵押轉(zhuǎn)為動(dòng)態(tài)質(zhì)押，由單純的資金流管理轉(zhuǎn)為資金、信息、物流多因素協(xié)調(diào)管理。

產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，除了單一產(chǎn)品具有與傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品的差異外，根據(jù)客戶個(gè)性化需求，設(shè)計(jì)由若干單一產(chǎn)品組合的服務(wù)方案，將更多地出現(xiàn)，并考驗(yàn)銀行的產(chǎn)品開發(fā)和服務(wù)能力。推進(jìn)管理系統(tǒng)對物流業(yè)務(wù)信息流的實(shí)時(shí)處理，協(xié)調(diào)發(fā)展物流配送和電子貨幣結(jié)算，建立以零時(shí)差為特征的實(shí)時(shí)資金劃撥、結(jié)算服務(wù)體系，做到及時(shí)供給和支持供應(yīng)鏈企業(yè)所用資金。

流程和手段創(chuàng)新，通過業(yè)務(wù)運(yùn)作中心化，業(yè)務(wù)流程集成化，業(yè)務(wù)處理規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化，客戶服務(wù)專業(yè)化、個(gè)性化的流程改造實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，構(gòu)建以信息網(wǎng)絡(luò)化為特征的物流金融體系。

特點(diǎn)五：對特定風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識與防范。

質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為質(zhì)物市場價(jià)值下降、倉儲監(jiān)管處置不當(dāng)、變現(xiàn)受阻等。因此，銀行應(yīng)要求出質(zhì)人辦理或者自行辦理質(zhì)押物保險(xiǎn)將銀行列為第一受益人，一旦發(fā)生前述風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，銀行可以有效地行使索賠權(quán)和受益權(quán)從而確保其優(yōu)先受償權(quán)的實(shí)現(xiàn)，最大限度地保障貸款的安全回收。

合同風(fēng)險(xiǎn)，即由于法律規(guī)制還不健全，合同不規(guī)范或有遺漏，影響各方權(quán)利義務(wù)的配置，引發(fā)法律糾紛，進(jìn)而阻礙債權(quán)實(shí)現(xiàn)。為此，銀行應(yīng)盡可能制訂詳盡和完善的合同，統(tǒng)一質(zhì)押物的規(guī)格、質(zhì)量、尺寸等，明確各自的權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任。

操作風(fēng)險(xiǎn)，由于參與的主體多，相互之間因協(xié)調(diào)溝通不足，或流程設(shè)計(jì)本身存在問題導(dǎo)致本息回收困難。要建立事前審查、事中控制、事后跟蹤的流程監(jiān)管制度，實(shí)施遠(yuǎn)程監(jiān)控與現(xiàn)場監(jiān)管相結(jié)合等多種形式的混合監(jiān)管方式，尤其要強(qiáng)調(diào)現(xiàn)場監(jiān)管的作用，并形成規(guī)范化的動(dòng)態(tài)監(jiān)管跟蹤機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

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