導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)經(jīng)營分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公文云整理的十篇范文，供你借鑒。

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利潤表反映的是一個會計時間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營成果，是通過在特定會計時間內(nèi)企業(yè)的收入、支出、成本等科目來體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的利潤。通過企業(yè)利潤表，可以分析得出企業(yè)利潤指標(biāo)的變動狀況，也可以分析企業(yè)的收入、支出以及成本等方面的組成結(jié)構(gòu)，對企業(yè)在經(jīng)營方式、營銷策略等方面給出決策依據(jù)。企業(yè)利潤表還可以與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合來進(jìn)行綜合分析，反映企業(yè)固定資產(chǎn)、貨幣資金、流動資金、存貨以及應(yīng)收賬款等的周轉(zhuǎn)率，從而對企業(yè)的生產(chǎn)營運能力等指標(biāo)得出科學(xué)合理的評價；也可以通過對企業(yè)各種收益率、利率的分析來對企業(yè)的盈利能力做出評價。現(xiàn)金流量表顧名思義，它反映的是企業(yè)在一個特定會計時間內(nèi)現(xiàn)金的流入與流出量，同時也反映企業(yè)的現(xiàn)金凈額。分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，對企業(yè)在各個環(huán)節(jié)上的現(xiàn)金流入與流出情況進(jìn)行比較，可以對企業(yè)的經(jīng)營活動狀況有一個客觀的評價?，F(xiàn)金流量表的分析，既要分析現(xiàn)金流量的組成及金額大小，還要分析現(xiàn)金流量受到哪些企業(yè)活動的影響，影響范圍的大小等?，F(xiàn)金流量表結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表，可以對企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償債能力、現(xiàn)金創(chuàng)造能力等能力做出科學(xué)客觀的評價。

二、企業(yè)財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營中的作用

1.實施財務(wù)分析可以有效提高企業(yè)的管理水平管理水平的高低是衡量一個企業(yè)綜合實力的主要內(nèi)容之一，而實施財務(wù)報表分析可以有效提升企業(yè)的管理水平。財務(wù)管理是企業(yè)日常管理的重要組成部分，也是企業(yè)提升管理效益與效率的重要方面，對于企業(yè)來說，具有至關(guān)重要的地位與作用。企業(yè)通過實施財務(wù)報表分析，管理層可以對企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀有一個清晰的認(rèn)識，對企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債水平、償債能力等指標(biāo)有一個客觀的評價，從而更好的把控企業(yè)的整體經(jīng)營，提高企業(yè)的管理水平。企業(yè)通過實施財務(wù)報表分析，管理層可以了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益等相關(guān)財務(wù)信息，也可以對企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、利潤途徑以及成本支出等情況做到“知已”，可能根據(jù)這些情況來制定有效的管理措施，提升企業(yè)的管理水平與整體實力。

2.促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善內(nèi)部控制是企業(yè)管理的重要組成內(nèi)容之一。通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析，可以從企業(yè)財務(wù)的視角來分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在內(nèi)部控制方面的薄弱環(huán)節(jié)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善。通過對企業(yè)現(xiàn)金流量表以及利潤表的分析，可以反映出企業(yè)在現(xiàn)金使用、預(yù)算以及投資籌資等環(huán)節(jié)的經(jīng)營活動，可以進(jìn)一步分析出企業(yè)在這些環(huán)節(jié)上存在的不足；通過對企業(yè)非流動資產(chǎn)科目的分析，可以將企業(yè)內(nèi)部控制的范圍擴(kuò)展至企業(yè)資產(chǎn)管理以及項目管理等環(huán)節(jié)上，促使企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的不斷完善；通過對企業(yè)財務(wù)報表中應(yīng)收、應(yīng)付以及企業(yè)收入、支出等分析，可以在企業(yè)生產(chǎn)、采購、銷售等環(huán)節(jié)上強(qiáng)化內(nèi)部控制的作用，增強(qiáng)企業(yè)在經(jīng)營關(guān)鍵環(huán)節(jié)上的把控力度。總之，通過對企業(yè)財務(wù)報表的分析，可以從不同的角度、各個環(huán)節(jié)上來促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部控制機(jī)制的完善，實現(xiàn)企業(yè)管理水平的提升。

3.有助于提升企業(yè)管理層決策的科學(xué)性與合理性財務(wù)報表分析，對于企業(yè)管理層、投資人、債權(quán)人等利益相關(guān)者的決策有著重要的作用。決策是企業(yè)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，關(guān)系并決定著企業(yè)發(fā)展甚至是存亡。對于企業(yè)的管理層與投資人來說，企業(yè)的財務(wù)信息的來源通常都是企業(yè)的財務(wù)報表，因此，對企業(yè)財務(wù)報表的分析，影響著管理層與投資人的決策意向。企業(yè)管理層借助財務(wù)報表分析，可以對企業(yè)的過往的經(jīng)營有一個客觀的總結(jié)與認(rèn)識，從而制定出科學(xué)合理的企業(yè)下一階段的發(fā)展策略；而投資人，通過財務(wù)報表分析，則可以對企業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ约坝芰ψ龀鲈u估，大多數(shù)投資人的決策依據(jù)都是通過對企業(yè)的財務(wù)報表分析而來，基于財務(wù)報表分析，投資者才可以發(fā)現(xiàn)投資價值并規(guī)避風(fēng)險，為科學(xué)決策提供依據(jù)。

三、企業(yè)財務(wù)分析的局限性

1.財務(wù)信息的滯后通常來說，企業(yè)財務(wù)報表反映的都是一個特定會計時間內(nèi)的企業(yè)財務(wù)信息，是基于已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)財務(wù)歷史數(shù)據(jù)所做的報表，也就是我們常說的企業(yè)財務(wù)報表中的月報、季報或是年報，這樣也就導(dǎo)致了企業(yè)財務(wù)報表披露的信息具有滯后性，這是財務(wù)報表的先天局限性。企業(yè)財務(wù)報告反映了企業(yè)了財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及其它各種財務(wù)信息，但基于歷史數(shù)據(jù)編制的財務(wù)報告，缺乏了及時性與實時性，對于使用者的需求有時并不能滿足，而這種滯后性對于一些評價指標(biāo)如物價變動、通脹等基本無法反映。

2.難以反映非財務(wù)信息財務(wù)報表分析對于企業(yè)管理者與投資人的決策有著重要的作用，但由于財務(wù)報表難以反映非財務(wù)信息，而企業(yè)的經(jīng)營以及發(fā)展?fàn)顩r往往具有復(fù)雜性，尤其是在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，這種復(fù)雜性日趨嚴(yán)重，使得單純依靠財務(wù)信息作為決策依據(jù)具有一定的局限性，往往會造成決策的失誤。因此，在決策過程中，企業(yè)管理層或是投資人通常會輔以非財務(wù)信息作為決策依據(jù)的補(bǔ)充，而這部分信息卻是財務(wù)報表難以反映的，這也是財務(wù)報表分析的局限之處。

3.財務(wù)報表分析方法的局限性就目前來說，企業(yè)財務(wù)報表在分析方法上普遍存在方法單一、不全面等問題。財務(wù)分析的基本方法有比較分析法、趨勢分析法和比率分析法這三類，但是這些分析方法本身又存在著一定的局限性，使財務(wù)分析工作無法獲得預(yù)期的效果。比如現(xiàn)今普遍采用的杜邦分析法，也是基于事后分析，對于事前與事中的控制難以實現(xiàn)，難以全面完整地為企業(yè)科學(xué)決策提供支持。

四、結(jié)束語

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［關(guān)鍵詞］財務(wù)報表分析;企業(yè)經(jīng)營決策;企業(yè)風(fēng)險控制能力

1財務(wù)報表分析的內(nèi)容及方法

1.1財務(wù)報表分析的內(nèi)容。財務(wù)報表分析是企業(yè)全面財務(wù)數(shù)據(jù)的高度匯總的體現(xiàn)，充分反映了一段期間內(nèi)的經(jīng)營成果和資本運作情況。而財務(wù)分析主要是對一段期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營利潤情況、商業(yè)經(jīng)營能力情況、管理狀況進(jìn)行統(tǒng)計和深度的分析，科學(xué)客觀地評價當(dāng)前階段企業(yè)的運行、經(jīng)營和管理現(xiàn)狀，進(jìn)而為企業(yè)管理層的經(jīng)營決策提供有力的依據(jù)和支撐，從而降低企業(yè)戰(zhàn)略決策的風(fēng)險。1.2財務(wù)報表分析的方法。1.2.1趨勢分析法。趨勢分析法指的是財務(wù)人員通過觀察連續(xù)兩期或者兩期以上的財務(wù)報表，比較各期的有關(guān)項目的金額和指標(biāo)變化，分析增減變化的原因和趨勢，并預(yù)測此種趨勢對企業(yè)未來經(jīng)營期間的影響。企業(yè)管理層通過此種方法預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營趨勢及前景。1.2.2比率分析法。比率分析法是最常用也是最重要的財務(wù)分析方法之一，它是指兩個報表相除得出的比率，通過比率分析讓企業(yè)的決策者掌握企業(yè)的經(jīng)營及風(fēng)險狀況。財務(wù)比率一般分為四類:盈利能力比率、償債能力比率、營運能力比率、增長能力比率。無論采用何種分析方法，企業(yè)最終的目的是利益最大化，因此財務(wù)分析中的主要對象還是以盈利能力和營運能力為主，以便為企業(yè)管理層進(jìn)行決策時提供有力的依據(jù)和參考。

2企業(yè)經(jīng)營決策中財務(wù)報表分析的作用

2.1可以發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)過程中的問題。在當(dāng)代的企業(yè)經(jīng)營決策中財務(wù)分析占有著核心的地位。通過各種生產(chǎn)因素的財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析后，可以使企業(yè)決策層掌握企業(yè)一階段的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，并從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的問題和不足。財務(wù)報表分析也能夠?qū)ζ髽I(yè)的生產(chǎn)成本、材料成本、廢品成本、損耗成本等進(jìn)行統(tǒng)計分析，通過生產(chǎn)成本、變動成本、固定成本及毛利的對比，可以及時發(fā)現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中出現(xiàn)的一些管理漏洞。針對這些問題進(jìn)行生產(chǎn)管理的調(diào)節(jié)，有效地提高企業(yè)的市場競爭力，擴(kuò)大企業(yè)利潤。2.2可以進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的管理，提高企業(yè)經(jīng)營利潤。財務(wù)報表分析還能夠?qū)ζ髽I(yè)的營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤等進(jìn)行匯總分析，通過這些數(shù)據(jù)的同比、環(huán)比，可以進(jìn)一步挖掘企業(yè)潛在的盈利點，節(jié)約不必要的費用支出。例如，通過財務(wù)報表分析發(fā)現(xiàn)采購貨物和銷售貨物環(huán)節(jié)的成本費用占利潤總額比例過高，企業(yè)管理層可以關(guān)注這方面的支出是否合理必要，通過與客戶及供應(yīng)商的洽談減少這部分支出的比例，進(jìn)而提高利潤總額，保證整個企業(yè)效益的有效提高。2.3能夠增加企業(yè)風(fēng)險控制能力。財務(wù)報表分析還可以對企業(yè)的資本分布、債權(quán)債務(wù)情況、籌資投資情況進(jìn)行分析，及時發(fā)現(xiàn)不合理的投融資活動，從而減少企業(yè)因失敗的投資活動而帶來巨大的風(fēng)險和損失，有利于資金運營的安全性。例如，通過財務(wù)報表分析，使企業(yè)管理者減少存貨的資金占用比例，加快存貨周轉(zhuǎn)率，加強(qiáng)固定資產(chǎn)管理，加深企業(yè)管理者對應(yīng)收賬款情況的掌握，及時收回款項，減少壞賬帶來的損失。因此財務(wù)報表分析是體現(xiàn)在整個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動全部過程，涉及企業(yè)經(jīng)營活動中的每個環(huán)節(jié)，并且指引了企業(yè)經(jīng)營決策的制訂和實施，同時也協(xié)調(diào)了企業(yè)中各項決策之間的關(guān)系。

3財務(wù)報表分析中存在的問題

3.1實際執(zhí)行與管理理念不匹配。財務(wù)報表分析主要是為企業(yè)經(jīng)營決策提供真實可靠的指導(dǎo)依據(jù)，也是企業(yè)投資者了解一個企業(yè)的獲利能力和償債能力的重要工具，但是目前很多企業(yè)的財務(wù)報表分析都是流于形式，領(lǐng)導(dǎo)層在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營決策時，對分析結(jié)果不予考慮，由決策者的主觀個人意愿為導(dǎo)向，例如好大喜功的盲目投資和企業(yè)并購等，將企業(yè)發(fā)展帶入困境。3.2報表分析的片面性。報表分析的分析人員是造成報表分析片面性的主要原因，也是不可避免的原因。當(dāng)下一些中小型企業(yè)的財務(wù)分析人員，由于對財務(wù)報表分析的認(rèn)知過于片面、自身專業(yè)性不強(qiáng)、技術(shù)不過關(guān)，沒有充分認(rèn)識到財務(wù)報表分析對企業(yè)的經(jīng)營管理的重要性，對財務(wù)報表分析不夠細(xì)致徹底，而且財務(wù)分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)也不盡相同，良莠不齊，從而造成在進(jìn)行各種財務(wù)報表分析時，難免會出現(xiàn)不同程度的疏漏和側(cè)重，從而導(dǎo)致同一報表，出現(xiàn)不同的分析結(jié)果，有不同的經(jīng)營決策導(dǎo)向。3.3不能反映企業(yè)真實情況的財務(wù)報表問題。財務(wù)報表分析是以財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)通過不同方法進(jìn)行分析，但是有些企業(yè)出于某種原因和目的，人為的調(diào)整財務(wù)報表，虛假的體現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)狀況，會給企業(yè)造成錯誤的經(jīng)營決策指導(dǎo)，帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。財務(wù)報表分析的分析內(nèi)容只流于形式化、數(shù)字化、表面化，只能揭示一些表面的問題，卻不能實際反映企業(yè)的深層次的管理問題，這樣的分析也不能為企業(yè)的經(jīng)營管理決策提供指導(dǎo)作用。3.4同行業(yè)之間的對比較少。由于同行業(yè)的企業(yè)之間存在相互競爭的關(guān)系，出于商業(yè)機(jī)密的各種因素，很多企業(yè)不能從本行業(yè)的杰出企業(yè)中取得先進(jìn)的管理經(jīng)驗和財務(wù)數(shù)據(jù)。因此就只能從本企業(yè)中的各期間相同的財務(wù)數(shù)據(jù)分析進(jìn)行對比，而不能精準(zhǔn)的判斷自身發(fā)展的方向和行業(yè)競爭中的位置。在企業(yè)發(fā)展中，需要根據(jù)企業(yè)的自身發(fā)展階段，應(yīng)用不同的財務(wù)報表分析指標(biāo)和方法，才能讓企業(yè)的經(jīng)營管理決策更有的放矢。

篇3

一、公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)效益狀況指標(biāo)分析

針對《辦法》中的四個反映財務(wù)效益狀況的指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加每股收益、細(xì)化營業(yè)收入利潤率指標(biāo)、取消資本保值增值率、修改成本費用利潤率指標(biāo)的計算方法。

（1）對增加每股收益指標(biāo)分析。對每股收益各國都有統(tǒng)一的會計準(zhǔn)則來進(jìn)行規(guī)范，該指標(biāo)具有很好的一致性和一貫性，這就為行業(yè)、企業(yè)進(jìn)行比較提供了保證，并且每股收益的數(shù)據(jù)獲得不需要進(jìn)行額外的加工，直接可以從財務(wù)報表中獲得，節(jié)省了投資者獲得信息的成本。

（2）對細(xì)化營業(yè)收入利潤率指標(biāo)分析。營業(yè)收入利潤率指的是營業(yè)收入除以營業(yè)收入總額，并不能反映該企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率情況。對于公路經(jīng)營企業(yè)而言，主營業(yè)務(wù)是對公路的使用者收取合理的通行費，主營業(yè)務(wù)的財務(wù)效益狀況的好壞直接影響投資者的投資決策，因此筆者建議將其細(xì)化為主營業(yè)務(wù)收入利潤率以及其他營業(yè)收入利潤率，公式為主營業(yè)務(wù)收入利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%；其他營業(yè)收入利潤率=其他業(yè)務(wù)利潤÷其他業(yè)務(wù)收入×100%。

（3）對取消資本保值增值率指標(biāo)的分析。資本保值增值率主要是用來防止國有資產(chǎn)的流失，但是對于市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)則，現(xiàn)代的企業(yè)要求政企分開，尤其是對于經(jīng)營經(jīng)營性公路的企業(yè)來說，政府與企業(yè)簽訂特許經(jīng)營權(quán)合同之后，企業(yè)的經(jīng)營與管理由企業(yè)負(fù)責(zé)，盈利以及對股東負(fù)責(zé)是企業(yè)的經(jīng)營的根本目標(biāo)，政府只是在合同規(guī)定的范圍依法進(jìn)行監(jiān)督規(guī)范。即使政府有入股企業(yè)，那也和其他的投資者一樣，要承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險，獲取相應(yīng)的投資利益，這樣在企業(yè)中界定哪些屬于國有資產(chǎn)，哪些屬于非國有資產(chǎn)就顯得很沒意義。

另外，資本保值增值率=（扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益÷年初所有者權(quán)益）×100%，對于公式中應(yīng)當(dāng)扣除的客觀因素僅從財務(wù)報告中投資者無法獲得全面的信息，如果想計算該指標(biāo)，那就需要通過其他的途徑，無疑要增加成本，對于投資者而言關(guān)注這些信息，也完全沒有必要，因為對于投資者而言，不管你經(jīng)營的是國有資產(chǎn)還是企業(yè)自有資產(chǎn)，投資的最終目的是希望企業(yè)盈利而獲得投資報酬。

（4）對修正成本費用指標(biāo)分析。按照《辦法》的規(guī)定，成本費用利潤率等于利潤總額除以成本費用總額，成本費用總額等于主營業(yè)務(wù)成本、期間費用之和。利潤總額中包含了主營業(yè)務(wù)利潤、其他業(yè)務(wù)利潤和營業(yè)外收入凈額，但是成本費用中僅僅只有主營業(yè)務(wù)成本與期間費用之和，前后存在不配比的情況，筆者建議將成本費用率的公式修改成成本費用利潤率=營業(yè)利潤÷成本費用總額，其中成本費用總額=營業(yè)成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用，這樣得出的數(shù)據(jù)指標(biāo)更加符合財務(wù)數(shù)據(jù)的一貫性和真實性。

現(xiàn)以已經(jīng)公布了2012年度財務(wù)報告的有代表性的安徽皖通高速、四川成渝高速、重慶路橋、寧滬高速四家公路經(jīng)營企業(yè)上市的公司的年報數(shù)據(jù)為例，對完善后的財務(wù)效益狀況指標(biāo)進(jìn)行對比分析如表1所示：

從表1可以看出，2012年上述四家上市公司的財務(wù)效益指標(biāo)與2011年相比，大致呈下降的趨勢。除了其他業(yè)務(wù)利潤中安徽皖通與四川成渝兩個公司呈上升趨勢，其他指標(biāo)均是呈下降趨勢，這些指標(biāo)也證實了國家2012年9月開始實行的法定節(jié)假日對7座以下的小車免受通行費政策對公路經(jīng)營企業(yè)財務(wù)效益的負(fù)面影響，行業(yè)盈利情況普遍下降。為了防范國家政策風(fēng)險，各經(jīng)營企業(yè)開始實行多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、交通服務(wù)業(yè)、租賃業(yè)等，這樣其他業(yè)務(wù)利潤率將是一個很好的反映這些業(yè)務(wù)經(jīng)營情況的指標(biāo)。

二、公路經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)運營狀況指標(biāo)分析

針對《辦法》中對公路經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)運營狀況規(guī)定的兩個指標(biāo)，筆者認(rèn)為應(yīng)該加以調(diào)整，增加公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)，取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。

（1）對增加公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。公路經(jīng)營企業(yè)的特殊性就在于他并沒有取得公路收費權(quán)的所有權(quán)，而只是擁有該路段25年至30年的經(jīng)營權(quán)，即使在現(xiàn)階段公路經(jīng)營企業(yè)尋求多元化發(fā)展，涉足金融業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀下，該項經(jīng)營權(quán)依然是企業(yè)維持經(jīng)營、獲得利潤的最核心資產(chǎn)，所占的比重從具體數(shù)據(jù)也可以看出，例如根據(jù)四成成渝高速公路股份有限公司公布的2012年報數(shù)據(jù)，特許經(jīng)營權(quán)的賬面價值與總資產(chǎn)之比達(dá)到73%，安徽皖通高速公路2012年報顯示所占比例為77%，連經(jīng)營路線最短（僅有55.7公里）的東莞控股2012年報顯示公路經(jīng)營權(quán)占總資產(chǎn)的比例也高達(dá)到49%，因此增加公路經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率非常必要。依然以上述四家在A股上市的公路經(jīng)營企業(yè)的2012年度報告數(shù)據(jù)來分析，將經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)剝離出來，并進(jìn)行運用狀況指標(biāo)進(jìn)行分析，如表2所示：

對表2中數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，上述公司的經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)平均比例約65%，經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均很低，平均值約為0.29和0.2，且數(shù)據(jù)變化不大。這也與公路經(jīng)營企業(yè)的資產(chǎn)特點相符合，公路經(jīng)營企業(yè)的主要資產(chǎn)時收費權(quán)，上述四個公司的收費權(quán)剩余期限平均在15年以上，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率很低屬于行業(yè)特色。反之，如果該指標(biāo)過高投資者應(yīng)該引起注意，過高說明該公路經(jīng)營企業(yè)經(jīng)營期限可能要到期了，可能存在著企業(yè)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險。

（2）取消應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。公路經(jīng)營企業(yè)的車輛通行費用通常表現(xiàn)為現(xiàn)金收入，以19家公路經(jīng)營企業(yè)上市公司為例，2011年度平均應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例為1.19%，這是公路經(jīng)營企業(yè)的業(yè)務(wù)特色，因此按照一般工商企業(yè)的經(jīng)營特點設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在公路經(jīng)營企業(yè)中并沒有多少意義，建議將其取消。

三、公路經(jīng)營償債能力狀況指標(biāo)分析

《辦法》中規(guī)定現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量負(fù)債比率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。對企業(yè)而言，所有的負(fù)債均應(yīng)該進(jìn)行償還，但是并不是所有的資產(chǎn)都是可變現(xiàn)的資產(chǎn)，不可避免的存在很多的不良資產(chǎn)或者虛資產(chǎn)。對于經(jīng)營期限在25年至30年的公路經(jīng)營企業(yè)而言，很難準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)在經(jīng)營起屆滿或者終止經(jīng)營時哪些資產(chǎn)依然有償債價值，因此僅用資產(chǎn)負(fù)債率作為長期償債能力的判斷標(biāo)準(zhǔn)，不利于對權(quán)益人進(jìn)行保護(hù)，筆者建議增加現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)這個反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)。

現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額對利息費用的倍數(shù)，利息費用是指計入當(dāng)期損益的利息支出以及溢價和折價的攤銷，如果其它財務(wù)費用數(shù)額不大，也可以用當(dāng)期財務(wù)費用替代利息費用。之所以要增加這個指標(biāo)是因為公路經(jīng)營企業(yè)在投資建設(shè)或者通過收購方式獲得公路經(jīng)營權(quán)時，主要的資金來源就是銀行貸款。例如2007年由中鐵二局承擔(dān)的陜西榆林至神木的高速公路建設(shè)項目，該項目耗資56億元，其中中鐵二局使用企業(yè)內(nèi)部資金35%，剩下的65%均是通過與中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等商業(yè)銀行成立的銀團(tuán)通過銀行信貸獲得資金。另外，從表3每年公路建設(shè)的到位資金來源可以看出，2003年至2011年國內(nèi)貸款資金的平均比重達(dá)到38.81%，自籌資金平均比重為45.69%，根據(jù)各地方公布的數(shù)據(jù)，地方自籌資金中有近50%來自于銀行貸款，由此推斷全國公路建設(shè)資金中大約有60%來自于銀行貸款。這說明公路經(jīng)營企業(yè)在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)面臨著償還利息的壓力，而實際支付利息的是現(xiàn)金，而不是利潤，因此這個指標(biāo)更加有效的反映了企業(yè)的長期償債能力。

以安徽皖通、四川成渝、重慶路橋、寧滬高速2012年的年報數(shù)據(jù)為例，對這四個上市公司的償債能力進(jìn)行分析如表4所示：

從表4中可以看出，四家公路經(jīng)營上市公司整體不存在償債的風(fēng)險，僅有重慶路橋資產(chǎn)負(fù)債率超過60%，同時通過現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)指標(biāo)對比發(fā)現(xiàn)，重慶路橋與其他企業(yè)存在較大的差距，可能存在較大的償債風(fēng)險，投資者應(yīng)該加以注意。

四、公路經(jīng)營企業(yè)發(fā)展能力指標(biāo)分析

《辦法》中規(guī)定的發(fā)展能力指標(biāo)是營業(yè)收入增長率、三年資本平均增長率和技術(shù)投入比率，筆者認(rèn)為應(yīng)該增加總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率，取消技術(shù)投入比率。

（1）增加總資產(chǎn)增長率和凈利潤增長率的分析。總資產(chǎn)增長率=（報告期總資產(chǎn)-基期總資產(chǎn)）÷基期總資產(chǎn)，企業(yè)的總資產(chǎn)是衡量企業(yè)實力的重要指標(biāo)，總資產(chǎn)增長率可以反映出企業(yè)報告期間與基期之一段時間內(nèi)資產(chǎn)的變動。對公路經(jīng)營企業(yè)而言，企業(yè)在經(jīng)營已經(jīng)建成通車的公路的同時，也會投資建設(shè)另外一條公路，每投資新建一條高速公路的時間一般在1到3年，例如四川成渝高速公路有限公司從2009年7月開始投資建設(shè)的成仁高速公路（成都――自貢――瀘州――赤水（川黔界）高速公路成都至眉山（仁壽）段），隨著工程的投入建設(shè)，至2012年9月建成試運營通車，僅該項目2012年末與2009年末相比增加了20倍（7502248243.74-356857712.56）÷356857712.56），說明企業(yè)的投資獲得的公路經(jīng)營權(quán)在增加，而經(jīng)營權(quán)是未來收取通行費的保證，是企業(yè)正常運營的保證。

同時也應(yīng)該看到只有凈利潤才是企業(yè)經(jīng)營活動的成果，是企業(yè)取得的收入與為之耗費的成本費用之差，因此應(yīng)該增加凈利潤增長率，公式為凈利潤增長率=（報告期凈利潤-基期凈利潤）÷基期凈利潤，凈利潤增長率是從企業(yè)的實現(xiàn)凈利潤的額角度反映企業(yè)的發(fā)展能力，也是投資者和管理者最希望看到的指標(biāo)。

（2）對取消技術(shù)投入比率的分析。技術(shù)投入比率=當(dāng)年的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費支出與研發(fā)投入÷當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額，針對公路經(jīng)營企業(yè)而言，主營業(yè)務(wù)是對經(jīng)營的公路路段收取通行費，其他業(yè)務(wù)也主要是涉足經(jīng)營區(qū)服務(wù)業(yè)、道路日常養(yǎng)護(hù)、交通運輸服務(wù)業(yè)、金融業(yè)或者房地產(chǎn)業(yè)，這些業(yè)務(wù)很少涉及甚至不涉及技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，查閱19家公路上市公司2011年度報告，僅有河南中原高速公路股份有限公司的主營業(yè)務(wù)明細(xì)中有技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，2011年度技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)的收入為10003672.68元，營業(yè)成本為8638168.76元，2011年度的主營業(yè)務(wù)收入凈額為1453762638.6元，假設(shè)該年度技術(shù)服務(wù)也的營業(yè)成本全部為轉(zhuǎn)讓費支出和研發(fā)支出，則技術(shù)投入比率為0.59%。由于技術(shù)服務(wù)不是每個公路經(jīng)營企業(yè)都有的業(yè)務(wù)，即使計算出該指標(biāo)也很難與其他企業(yè)進(jìn)行對比，而且該指標(biāo)數(shù)據(jù)非常小，對投資者和管理者而言幾乎可以忽略不計，保留該指標(biāo)意義不大。

以上述4家公路上市公司2012年報與2009年報數(shù)據(jù)為依據(jù)，以2009年為基期計算分析成長能力的指標(biāo)如表5所示：

從表5可以看出，2012年與2009年相比，重慶路橋三年平均資本增長率最高，但是營業(yè)收入增長率為-0.34%，凈利潤增長率卻高達(dá)154.9%，這種不同指標(biāo)之間的大幅波動需要特別注意。通過查閱重慶路橋2012年和2009年報發(fā)現(xiàn)引起凈利潤增長的主要原因是利潤表中投資收益項目的變化，2012年度重慶路橋?qū)χ貞c渝涪高速公路有限公司的長期股權(quán)投資，由于被投資單位凈利潤增加而導(dǎo)致投資大幅度增加所致。由此也得出增加凈利潤增長率和總資產(chǎn)增長率，對投資者進(jìn)行財務(wù)分析非常有必要。

五、結(jié)論

公路經(jīng)營企業(yè)在公路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中發(fā)揮著重要的作用，通過與政府部門簽訂相關(guān)的協(xié)議，按照規(guī)定在公路收費權(quán)經(jīng)營期限內(nèi)通過對過往車輛收取通行費，在經(jīng)營期限屆滿時將資產(chǎn)按照一定的狀態(tài)標(biāo)準(zhǔn)無償歸還給國家，公路經(jīng)營企業(yè)與一般的工商企業(yè)在資產(chǎn)管理和經(jīng)營特點上存在很大的不同，這樣導(dǎo)致不能照搬工商企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)體系。本文通過上述討論，對指標(biāo)體系的各個方面進(jìn)行了分析，并提出了完善建議，使得投資者和管理者能夠從各個方面了解企業(yè)的財務(wù)效益、資產(chǎn)運營、資金運作、企業(yè)償債和發(fā)展能力。

參考文獻(xiàn)：

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【關(guān)鍵詞】 負(fù)債經(jīng)營 財務(wù)風(fēng)險

負(fù)債經(jīng)營是指企業(yè)以已有的自有資金作為基礎(chǔ)，為了維系企業(yè)的正常營運、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模等，產(chǎn)生財務(wù)需求，發(fā)生現(xiàn)金流量不足，通過銀行借款、商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金，并運用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補(bǔ)償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營方式。

1. 負(fù)債經(jīng)營的作用

1.1給經(jīng)營者帶來財務(wù)杠桿效應(yīng)

財務(wù)杠桿。又稱融資杠桿。是指在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的條件下。由于籌集資本的成本固定而引起的普通股每股收益的波動幅度大于息稅前利潤波動幅度的現(xiàn)象。運用財務(wù)杠桿。企業(yè)可以獲得一定的財務(wù)杠桿利益。在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定的條件下。企業(yè)從息稅前利潤中支付的債務(wù)利息是相對固定的。當(dāng)息稅前利潤增多時。每一元息稅前利潤所負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息就會相應(yīng)降低。扣除所得稅后可分配給所有者的利潤就會增加。從而給企業(yè)所有者帶來額外的收益。財務(wù)杠桿系數(shù)反映“財務(wù)杠桿效應(yīng)”的大小。它是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的。支付固定性資金成本的借入資金越多。財務(wù)杠桿系數(shù)越大。由于財務(wù)杠桿的作用。每股利潤的增長比息稅前利潤的增長更快。

1.2能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資本成本

這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面。對于資本市場的投資者來說。債權(quán)性投資的收益率固定。能到期收回本金。其風(fēng)險比股權(quán)性投資小。相應(yīng)地，所要求的報酬率也低，這就是對于企業(yè)來說，負(fù)債籌資的資本成本低于權(quán)益資本籌資的資本成本的原因，因此，綜合運用兩種籌資方式可降低企業(yè)的平均資本成本；另一方面，負(fù)債經(jīng)營者可以從 稅后效應(yīng)”中獲益。我國企業(yè)會計制度規(guī)定了企業(yè)的利息支出可在稅前扣除，從而使企業(yè)實際負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息一般低于其向投資者支付的利息（差額為利息抵稅部分），能獲得減少交納所得稅的好處。因此，在資金總額一定時，一定比例的負(fù)債經(jīng)營能有效地降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本，使企業(yè)享受到潛在的優(yōu)惠和收益。

1.3能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益

在通貨膨脹情況下貨幣貶值，物價上漲，而企業(yè)負(fù)債的償還仍然以賬面價值為標(biāo)準(zhǔn)而不考慮通貨膨脹因素。這樣。企業(yè)償還款項的實際價值低于其所借入款項的真實價值。使企業(yè)獲得由于貨幣貶值而帶來的好處。

1.4有利于企業(yè)控制權(quán)的保持

在企業(yè)面臨新的籌資決策時，如果以發(fā)行股票等方式籌集權(quán)益資本。勢必帶來股權(quán)的稀釋。影響到現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌資在增加企業(yè)資金來源的同時，并不影響現(xiàn)有股東對企業(yè)的控制權(quán)。

2. 負(fù)債經(jīng)營中的財務(wù)風(fēng)險

2.1無力償還到期債務(wù)的風(fēng)險

市場瞬息萬變，如果企業(yè)用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回投資和取得預(yù)期收益，業(yè)就有可能面臨無力償還到期債務(wù)的風(fēng)險其結(jié)果不僅導(dǎo)致企業(yè)的資金緊張，影響企業(yè)的信譽(yù)，而且有可能給企業(yè)造成資不抵債，甚至破產(chǎn)倒閉的嚴(yán)重后果。

2.2利率變動的風(fēng)險

企業(yè)在負(fù)債期間，如果市場利率下降時，而根據(jù)借款合同企業(yè)仍要支付比市場利率高的利息，這就會增加企業(yè)的資金成本，加大利息支出，降低企業(yè)的價值。

2.3再籌資風(fēng)險

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率很大或增加，都會降低企業(yè)對債權(quán)人利益的保障程度。根據(jù)風(fēng)險與收益對等的原理，承擔(dān)高風(fēng)險意味著可能取得高的報酬或發(fā)生較大的損失。此時的債權(quán)人都會要求較高的報酬率。如果企業(yè)再籌資的話，就要支付很高的債務(wù)利息。這就在很大程度上限制了企業(yè)從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力，加大了企業(yè)再籌資的難度。

3. 負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)防范機(jī)制的構(gòu)建

3.1合理確定負(fù)債額度

為避免“資不抵債”，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，舉債經(jīng)營只能在相應(yīng)的范圍內(nèi)使用，如何確定這個范圍呢？關(guān)鍵在于對企業(yè)財務(wù)狀況準(zhǔn)確的分析和評價。

通過對企業(yè)的負(fù)債規(guī)模及企業(yè)短期償債能力及長期償債能力的分析，可知企業(yè)負(fù)債經(jīng)營時必須根據(jù)本企業(yè)的實際財務(wù)狀況，確定合理的借款額度，以保證有經(jīng)濟(jì)實力償還債務(wù)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營情況下，要信守合同、講究信譽(yù)，防止發(fā)生“信用危機(jī)”。要樹立良好的企業(yè)形象，在簿資時首先要對本企業(yè)的經(jīng)營狀況作實地分析，預(yù)測本企業(yè)的目標(biāo)利潤，然后根據(jù)目標(biāo)利潤來確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債額。其次要對企業(yè)償債能力進(jìn)行分析。再次就是在市場狀況比較好、資金鬧轉(zhuǎn)比較快的條件下，負(fù)債比率可以大些，因為這時大量借款可以增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展能力；相反，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩的條件下，市場狀況惡化，資金周轉(zhuǎn)變慢，這時如再大量借款就會發(fā)生反作用，不但不能取得更多的利潤，還會因債務(wù)過重出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

3.2建立辨識機(jī)制

辨別機(jī)制即辨別、判定企業(yè)負(fù)債經(jīng)營中可能出現(xiàn)的風(fēng)險及其強(qiáng)度。其主要內(nèi)容包括：（1）風(fēng)險發(fā)生的可能性；（2）風(fēng)險的類型；（3）風(fēng)險的影響范圍；（4）風(fēng)險發(fā)生的主要原因：（5）對企業(yè)的影響程度。負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險辨識不僅要有定性的分析判斷，還要有定量的測定和描述，只有把兩方面有機(jī)地結(jié)合起來，才能得出正確的結(jié)論。為此，企業(yè)財務(wù)人員首先要廣泛收集有關(guān)信息資料，為辨識負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險提供可靠的依據(jù)。其次，要選用科學(xué)合理的數(shù)學(xué)模型及預(yù)測方法，提高辨識結(jié)果的精確度和可信度。第三，要通過學(xué)習(xí)先進(jìn)的科學(xué)理論知識和總結(jié)以往的資金運作經(jīng)驗，不斷提高認(rèn)識能力和預(yù)測水平。

3.3建立控制機(jī)制

控制機(jī)制即在辨認(rèn)的基礎(chǔ)上，采取一定的手段和方法應(yīng)對、化解企業(yè)負(fù)債經(jīng)營所帶來的財務(wù)風(fēng)險，盡量避免或減少風(fēng)險損失。由于內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境的不同，不同的負(fù)債企業(yè)，應(yīng)對和化解負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的手段和方法也不盡一樣。但是，就一般而言，企業(yè)可以采取以下措施：（1）擴(kuò)展風(fēng)險承擔(dān)主體，將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁于他人，以減輕企業(yè)的風(fēng)險壓力。（2）實行多角化投資與經(jīng)營，增強(qiáng)企業(yè)的自身優(yōu)勢，擴(kuò)大優(yōu)勢覆蓋面。（3）加快資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力。（4）合理安排負(fù)債期限結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量，注意資產(chǎn)占用與資金來源之間的合理期限搭配，盡量規(guī)避現(xiàn)金性財務(wù)風(fēng)險。（5）對于已陷入債務(wù)危機(jī)的企業(yè)，可以通過債務(wù)重組，將部分負(fù)債資金轉(zhuǎn)化為權(quán)益資金，以降低企業(yè)的負(fù)債比率和還本付息壓力。

3.4優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)

僅僅關(guān)注資本結(jié)構(gòu)是不夠的，因為即使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理，如果負(fù)債資金內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會引發(fā)財務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，優(yōu)化企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)是有必要的。金融市場的現(xiàn)狀，決定了企業(yè)的融資環(huán)境，影響企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)。也就是說，企業(yè)的負(fù)債能力有多大，只能根據(jù)其自身的情況和融資環(huán)境加以判斷。企業(yè)應(yīng)首先判斷進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營對企業(yè)是否有利，一旦確定，應(yīng)改進(jìn)資金結(jié)構(gòu)，隨之應(yīng)確定舉債額度，合理掌握負(fù)債比率。其次要考慮借入資金的來源結(jié)構(gòu)，我國企業(yè)籌資方式主要有：（1）向銀行借款；（2）向資金市場拆借；（3）發(fā)行企業(yè)債券；（4）使用商業(yè)信用；（5）引進(jìn)外資等。企業(yè)要根據(jù)自身情況確定合理的籌資方式，權(quán)衡長短期負(fù)債，負(fù)債總額中流動負(fù)債不宜過大，中長期負(fù)債應(yīng)合理搭配，使企業(yè)償還債務(wù)的義務(wù)在不同會計期間較均衡的履行，做到償還期限分散化。

總之，負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)籌措資金重要手段，是現(xiàn)代企業(yè)迅速發(fā)展的必由之路。當(dāng)然，負(fù)債經(jīng)營也有風(fēng)險，弄不好就會債臺高筑甚至破產(chǎn)。但是如果能夠把握住債務(wù)規(guī)模，控制好負(fù)債結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化資金管理與合理調(diào)度資金，就會化風(fēng)險為利益，最終實現(xiàn)企業(yè)核裂變式的快速發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1] 姚立根，李少波，王華梅.現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究，2000（2）：37-38.

篇5

[關(guān)鍵詞] 財務(wù)分析；醫(yī)院經(jīng)營；決策；作用

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 13. 005

[中圖分類號] F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）13- 0013- 02

0 引 言

隨著我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們在生產(chǎn)生活中對于醫(yī)療現(xiàn)狀的重視程度越來越高。在此現(xiàn)狀下，醫(yī)院行業(yè)在發(fā)展的過程中，也出現(xiàn)了較多的競爭現(xiàn)狀。在此類現(xiàn)狀中，醫(yī)院內(nèi)部財務(wù)管理現(xiàn)狀，對于醫(yī)院的經(jīng)營決策產(chǎn)生了巨大的影響。在此背景下，筆者針對當(dāng)前財務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營決策中的作用，進(jìn)行簡要的分析研究，以盼能為我國醫(yī)院行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供參考。

1 醫(yī)院財務(wù)分析的目的

醫(yī)院在發(fā)展的過程中，財務(wù)管理為其核心內(nèi)容之一。財務(wù)管理中財務(wù)分析，則為財務(wù)管理的核心內(nèi)容。醫(yī)院財務(wù)分析在實際發(fā)展的過程中，對于醫(yī)院的經(jīng)營管理，產(chǎn)生了較大的影響。在此現(xiàn)狀下，筆者針對當(dāng)前醫(yī)院實施財務(wù)分析的目的，進(jìn)行簡要的分析介紹。具體的分析方向為：醫(yī)院經(jīng)營現(xiàn)狀、項目回報率、盈利現(xiàn)狀、資金流轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。

1.1 了解醫(yī)院經(jīng)營現(xiàn)狀

醫(yī)院在發(fā)展的過程中，當(dāng)前競爭現(xiàn)狀較為激烈。藥品加成的取消，以及私立醫(yī)院的大規(guī)模建立。使得各醫(yī)院在發(fā)展的過程中，面臨了極大的挑戰(zhàn)。在實際發(fā)展的過程中，通過財務(wù)分析能夠有效地了解醫(yī)院的經(jīng)營現(xiàn)狀。并針對醫(yī)院的經(jīng)營現(xiàn)狀，做出后續(xù)的經(jīng)營決策，以此提升醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展。

1.2 分析項目回報率

醫(yī)院在發(fā)展的過程中，涉及了較多的科室?？剖抑g按照不同的病屬進(jìn)行分類，按照財務(wù)管理的角度進(jìn)行分析。各科室可看作單一的作業(yè)項目部門，通過對單一項目部分的財務(wù)分析，能夠有效地判斷項目設(shè)立的回報率。并且在實際發(fā)展的過程中，能夠有效地判斷項目的擴(kuò)大以及縮減。

1.3 分析醫(yī)院盈利現(xiàn)狀

醫(yī)院在發(fā)展的過程中，盈利為其主要的目的之一。通過不斷的盈利，進(jìn)行醫(yī)院經(jīng)營的持續(xù)。在實際發(fā)展的過程中，財務(wù)分析則為判斷醫(yī)院盈利的主要手段之一。通過有效的財務(wù)分析，進(jìn)行醫(yī)院盈利現(xiàn)狀的分析，并且明確地判斷醫(yī)院在經(jīng)營過程中的主要收益項目以及主要的資金損耗項目。

1.4 分析資金的流轉(zhuǎn)現(xiàn)狀

當(dāng)前隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，醫(yī)院在經(jīng)營的過程中。針對資金的應(yīng)用，不再單獨進(jìn)行醫(yī)院本身的發(fā)展投資。資金運作的現(xiàn)狀大量出現(xiàn)，此類現(xiàn)狀下，對于醫(yī)院現(xiàn)有資產(chǎn)的盤活。以及醫(yī)院實際收益的增長，有著極大的作用。但在實際發(fā)展的過程中，也存在一定的風(fēng)險性。在實際發(fā)展的過程中，通過財務(wù)分析能夠有效地分析醫(yī)院資金的流轉(zhuǎn)現(xiàn)狀。

2 財務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營決策中的作用分析

財務(wù)分析對于醫(yī)院的經(jīng)營發(fā)展，產(chǎn)生了極大的作用。在此現(xiàn)狀下，關(guān)于財務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營決策中的作用，也引起了廣泛的關(guān)注。在此背景下，筆者分析當(dāng)前醫(yī)院財務(wù)分析以及醫(yī)院經(jīng)營決策現(xiàn)狀。其中主要產(chǎn)生的作用為：降低醫(yī)院經(jīng)營決策中的風(fēng)險性、提升醫(yī)院經(jīng)營決策中的收益穩(wěn)定性、提高擴(kuò)建項目的可靠性、提升醫(yī)院經(jīng)營中的財務(wù)預(yù)算管理準(zhǔn)確性、促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營決策中的資源優(yōu)化配置。針對此類作用，筆者進(jìn)行簡要的分析介紹。

2.1 降低醫(yī)院經(jīng)營決策中的風(fēng)險性

財務(wù)分析在發(fā)展的過程中與市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)系密切，在實際發(fā)展的過程中通過財務(wù)分析，能夠有效地降低醫(yī)院經(jīng)營決策中的風(fēng)險性。通過財務(wù)分析，進(jìn)行資金投資以及收益回報的比對。并參照市場同業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)行經(jīng)營決策中的判斷。有效地降低了醫(yī)院發(fā)展中的決策風(fēng)險性，提升了醫(yī)院的穩(wěn)定發(fā)展。

2.2 提升醫(yī)院經(jīng)營決策中的收益穩(wěn)定性

財務(wù)分析在發(fā)展的過程中，最直觀的作用即為：提升收益。因此當(dāng)前在實際發(fā)展的過程中，財務(wù)分析通過對醫(yī)院實際收益現(xiàn)狀進(jìn)行分析。判斷實際經(jīng)營過程中的收益現(xiàn)狀，一定程度上分析能夠提升醫(yī)院經(jīng)營決策中的收益穩(wěn)定性。保障了醫(yī)院資產(chǎn)的安全性，提升了醫(yī)院資產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展。

2.3 提高擴(kuò)建項目的可靠性

醫(yī)院在發(fā)展的過程中，涉及了較多的擴(kuò)建工程項目。此類工程項目在發(fā)展的過程中，財務(wù)管理則為核心內(nèi)容。工程建設(shè)在發(fā)展的過程中，由于涉及了較多的資金投入，以及較大的風(fēng)險性。因此醫(yī)院在進(jìn)行項目擴(kuò)建之前，通常會進(jìn)行一定的風(fēng)險判定。此類現(xiàn)狀下，財務(wù)分析則為主要的風(fēng)險判定因素。通過財務(wù)分析判斷市場的發(fā)展現(xiàn)狀以及項目擴(kuò)建的風(fēng)險性，最K達(dá)到提升擴(kuò)建項目可靠性的目的。

2.4 提升醫(yī)院經(jīng)營中的財務(wù)預(yù)算管理準(zhǔn)確性

醫(yī)院在發(fā)展的過程中，接診病人的數(shù)量，以及接診頻率不可預(yù)估。因此在實際發(fā)展的過程中，為了確保醫(yī)院的穩(wěn)定經(jīng)營，以及實際發(fā)展過程中資金的投資效率。在實際發(fā)展的過程中，通過財務(wù)分析進(jìn)行醫(yī)院經(jīng)營決策中的預(yù)算管理，能夠有效地確保預(yù)算管理的準(zhǔn)確性。保障醫(yī)院經(jīng)營的實際收益，提高醫(yī)院發(fā)展的可持續(xù)性。

2.5 促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營決策中的資源優(yōu)化配置

當(dāng)前醫(yī)院財務(wù)分析在發(fā)展的過程中，對于醫(yī)院的經(jīng)營決策影響較大。在實際發(fā)展的過程中，由于接診病人的分類不同，科室之間的收益現(xiàn)狀差異也較大。在此現(xiàn)狀下，通過實際的科室收益現(xiàn)狀，進(jìn)行財務(wù)分析。能夠有效地促進(jìn)醫(yī)院經(jīng)營決策中的資源優(yōu)化配置，通過此類手段提升醫(yī)院的實際收益，并且積極地提高醫(yī)院的綜合管理質(zhì)量。

3 結(jié) 語

當(dāng)前財務(wù)分析在醫(yī)院經(jīng)營管理發(fā)展的過程中，產(chǎn)生了較大的影響。當(dāng)前在實際發(fā)展的過程中，醫(yī)院進(jìn)行財務(wù)分析有效地降低了決策中的風(fēng)險性。并且在實際發(fā)展的過程中，對于醫(yī)院內(nèi)部的資源優(yōu)化配置，穩(wěn)定收益等方面都得到了較好的提升。當(dāng)前在市場競爭激烈的環(huán)境下，醫(yī)院通過財務(wù)分析，有效地降低了決策中的風(fēng)險性。尤其在項目擴(kuò)建方面的決策中影響較大，并且積極地提升了醫(yī)院內(nèi)部財務(wù)預(yù)算管理的準(zhǔn)確性。

主要參考文獻(xiàn)

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篇6

一、多元化經(jīng)營有利于提升現(xiàn)有資源的使用效率

提升現(xiàn)有資源的使用效率是多元化經(jīng)營的重要動機(jī)之一，也是多元化經(jīng)營被廣泛推崇的主要原因之一。

（一）多元化經(jīng)營利于提升資源使用效率的理論分析

通過多元化經(jīng)營，企業(yè)能夠讓現(xiàn)有的資源創(chuàng)造出更大的價值進(jìn)而達(dá)到幫助企業(yè)實現(xiàn)價值增值，該理論被稱為多元化企業(yè)的資源基礎(chǔ)理論，這里的資源是指由企業(yè)擁有或者控制的各種有效因素，不僅包括有形資源、無形資源還包括人力資源。企業(yè)持續(xù)發(fā)展的過程即是積累各種資源的過程，其中，部分資源的專用性較低，其適用于很多行業(yè)，能夠在市場上交換，但該類資源具有相對較低的邊際收益；而另一部分資源則只適用于部分特殊行業(yè)，雖然其邊際收益較高，但資源的專用性強(qiáng)，難以通過轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)租獲取對價等方式釋放其價值，因此，企業(yè)往往采用多元化的方式提高該部分資源的利用率，這類資源包括專用資產(chǎn)、分銷渠道、忠誠的客戶群、企業(yè)聲譽(yù)及研發(fā)能力等，提升專用資產(chǎn)的使用率能有效提升資產(chǎn)的整體使用效率，而建立并經(jīng)營完備的銷售網(wǎng)絡(luò)需要一定的時間及成本，且不易模仿、復(fù)制，如果經(jīng)營可共用銷售渠道的產(chǎn)品則提升了銷售渠道的利用率，此外，企業(yè)通過多年的經(jīng)營可在某行業(yè)中積累良好的聲譽(yù)，利用該形象進(jìn)入另一行業(yè)并迅速獲得客戶的信任也是對該理論的運用，該現(xiàn)象常見于醫(yī)療業(yè)、食品業(yè)及家電制造業(yè)等。

（二）多元化經(jīng)營提升資源使用效率的財務(wù)效應(yīng)

相對于盈利能力較差的流動資產(chǎn)而言，專用資產(chǎn)、分銷渠道、忠誠的客戶群、企業(yè)聲譽(yù)及研發(fā)能力等專用資源是能直接創(chuàng)造價值的資源，提升這些資源的使用效率、周轉(zhuǎn)能力能提升公司的整體盈利能力。在原經(jīng)營產(chǎn)品的市場占有率增長空間較小時，以此為動機(jī)的多元化經(jīng)營對推動公司價值增值的幫助更為明顯，具體而言，該類多元化經(jīng)營在提升產(chǎn)銷量的同時，部分關(guān)鍵的固定性成本總額并未隨之上升，例如，專用資產(chǎn)的累計折舊，固定性的銷售網(wǎng)絡(luò)維護(hù)成本，高級管理人員、研發(fā)人員的工資薪酬以及為維護(hù)聲譽(yù)而花費的固定性成本、研發(fā)設(shè)備的折舊等，因此，上述固定性成本分?jǐn)傊撩繂挝讳N售額的單位固定成本下降，大幅提高了單位銷售額的利潤，擴(kuò)大了利潤增長率與產(chǎn)銷量增長率之間的比值，提升了資源的經(jīng)濟(jì)價值，最終體現(xiàn)為實現(xiàn)企業(yè)的價值增值。

二、多元化經(jīng)營有利于增強(qiáng)市場勢力

多元化經(jīng)營能通過交叉補(bǔ)貼、與競爭對手相互克制的方式增強(qiáng)市場勢力，進(jìn)而幫助企業(yè)實現(xiàn)價值增值。

（一）多元化經(jīng)營增強(qiáng)市場勢力的理論分析

企業(yè)可以通過多元化的方式從市場獲取聚集效應(yīng)，以便獲取超過市場平均利潤的超額利潤，即為基于市場勢力理論的多元化優(yōu)勢，多元化企業(yè)的任何一種產(chǎn)品或者一個市場的地位不由其自身所定，而是由整個多元化企業(yè)的生產(chǎn)范圍及整體能力而定，為獲取、發(fā)展及保護(hù)市場勢力，企業(yè)往往采用交叉補(bǔ)貼及共同克制法達(dá)到拓展企業(yè)整體實力的目的。

1、交叉補(bǔ)貼法

企業(yè)從一個市場或者一種產(chǎn)品獲取的利潤用于補(bǔ)貼另一市場或產(chǎn)品的行為隨處可見，該行為即為交叉補(bǔ)貼定價。在現(xiàn)實中，其表現(xiàn)為多元化企業(yè)運用上述方法，以低于產(chǎn)品成本的價格出售某種產(chǎn)品，這種具有掠奪性定價行為的經(jīng)營策略便于多元化企業(yè)將競爭對手驅(qū)逐出市場，為集團(tuán)企業(yè)獲取壟斷地位、取得長期的超額利潤奠定堅實的基礎(chǔ)。

2、共同克制法

很多企業(yè)在多個產(chǎn)品或者市場領(lǐng)域面臨共同的競爭關(guān)系，這些企業(yè)逐漸認(rèn)識到殘酷的競爭也許只能導(dǎo)致兩敗俱傷的后果，由于競爭者之間是反復(fù)博弈的關(guān)系，為達(dá)到最優(yōu)解，企業(yè)只能與對手相互“串通”，克制自己的競爭行為，削弱市場中的競爭程度，甚至是共同制定“互惠交換”，將競爭關(guān)系變?yōu)榱夹缘墓采P(guān)系，以獲取相應(yīng)的利益。與將所有的資源投入到一個市場中進(jìn)行激烈的競爭相比，這種共同克制的方式能減少企業(yè)的競爭壓力，使企業(yè)綜合利潤率高于市場的平均水平。

（二）多元化經(jīng)營增強(qiáng)市場勢力的財務(wù)效應(yīng)

無論是將競爭對手驅(qū)逐出市場，還是與競爭對手保持良好的默契，都有利于企業(yè)獲得市場聚焦效應(yīng)，并提高了市場的可預(yù)見性，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，這有利于企業(yè)減少對盈利能力較低的流動資產(chǎn)的持有量，加大對盈利能力較高資產(chǎn)的投入水平，增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)總體的盈利能力及財務(wù)的預(yù)測能力。

三、多元化經(jīng)營有利于提升資金運營效益

資金運營效益包括資金的投資、運營及籌資能力，多元化經(jīng)營能通過建立內(nèi)部資本市場、增強(qiáng)負(fù)債能力的方式獲取資金運營效益，并帶來正面的財務(wù)效應(yīng)。

（一）多元化經(jīng)營提升資金運營效益的理論分析

多元化企業(yè)能通過“建立內(nèi)部資本市場”、 “增強(qiáng)負(fù)債能力”的方式來提升資金的運營效率及效果。

1、建立內(nèi)部資金市場

多元化企業(yè)能通過企業(yè)內(nèi)部的價格機(jī)制及行政機(jī)制將資金從富余的部門分配至資金暫時短缺且具有較好投資回報率的部門，即能建立有效的內(nèi)部資金市場。多元化企業(yè)同時投資多個行業(yè)或者產(chǎn)品，每個行業(yè)或者產(chǎn)品都有各自的生命周期，一般而言，產(chǎn)品生命周期分為導(dǎo)入期、成長期、成熟期以及衰退期這四個階段，不同周期階段的產(chǎn)業(yè)或者產(chǎn)品具備有不同的資金特點。由于導(dǎo)入期的研發(fā)及營銷成本較高，銷售額非常小，因此，該階段的產(chǎn)品雖然具有廣闊的發(fā)展前景，但需要大量的資金做支撐并且其幾乎沒有創(chuàng)造資金的能力，現(xiàn)金狀況為需求大于供給。在成長期，隨著產(chǎn)品銷量的不斷攀升及客戶群的不斷壯大，其銷售額也在逐步增加，而到達(dá)產(chǎn)品成熟期時，產(chǎn)品銷售額達(dá)到峰值，有大量的資金涌入，且不再需要大量的現(xiàn)金投資于企業(yè)的發(fā)展壯大，因此資金狀況為供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于需求，而在衰退期，除了一些清理費用外幾乎不需要資金支持。可見，不同的生命周期會有不同的資金盈缺狀況。多元化企業(yè)相當(dāng)于在企業(yè)內(nèi)部開辟了資金融通的市場，并在產(chǎn)品及行業(yè)周期的交替間獲得持續(xù)、強(qiáng)勁的生命力，通過內(nèi)部資金市場，企業(yè)可采用內(nèi)部調(diào)撥的方式將資金投入投資回報率較高的部門，與投資于其他企業(yè)相比，投資于企業(yè)內(nèi)部的項目能免除企業(yè)對成本、被投資方信息不對稱程度的擔(dān)憂，并提升投資效率。此外，內(nèi)部資本市場的資金往往具有可預(yù)測性及穩(wěn)定性，與外部融資相比，不僅能減少融資成本，還能提升資金供給的穩(wěn)定性，即提升資金的運營能力。

2、增強(qiáng)舉債能力

一般而言，多元化企業(yè)相對于專業(yè)化企業(yè)而言具有更小的融資約束，更低的融資成本。由于銀行在分配貸款額度時更傾向于將貸款發(fā)放給現(xiàn)金流量波動呈相對而言具有負(fù)相關(guān)性的企業(yè)之間，以便分散風(fēng)險，由于多元化企業(yè)在不同的行業(yè)之間經(jīng)營，因此也具有類似于向多個不同行業(yè)的專業(yè)化企業(yè)貸款的效果，因此，多元化企業(yè)的債務(wù)融資成本往往也會相對較低。

（二）多元化經(jīng)營提升資金運營效益的財務(wù)效應(yīng)

內(nèi)部資本市場的建立有助于企業(yè)從價值最大化的角度出發(fā)，優(yōu)化、平衡資金配置，提高投資回報率、資金使用效率，減少外部融資成本，增加企業(yè)整體的資金運營穩(wěn)定性和靈活性。此外，舉債能力的增強(qiáng)不僅能降低企業(yè)的貸款成本，進(jìn)而提升企業(yè)的價值，還能緩解企業(yè)的融資約束，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的再籌資能力。

四、多元化經(jīng)營有利于分散經(jīng)營風(fēng)險

現(xiàn)階段，企業(yè)處于開放式的競爭環(huán)境中，其面臨的風(fēng)險層出不窮，而多元化經(jīng)營有助于分散企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，并帶來較為顯著的財務(wù)效應(yīng)。

（一）多元化經(jīng)營分散風(fēng)險的理論分析

分散風(fēng)險是諸多企業(yè)采用多元化經(jīng)營的又一重要動機(jī)，而支撐該動機(jī)的最根本的理論基礎(chǔ)即為資產(chǎn)組合理論，該理論認(rèn)為，公司的經(jīng)營活動蘊(yùn)含著無法避免的經(jīng)營風(fēng)險，具體而言，其包括系統(tǒng)性風(fēng)險及非系統(tǒng)風(fēng)險，前者又稱市場風(fēng)險，是由發(fā)生在企業(yè)及行業(yè)外部的因素所誘發(fā)的，該風(fēng)險不能通過投資多項資產(chǎn)而被分散。后者又被稱為特殊風(fēng)險，屬于由個別企業(yè)內(nèi)部或者行業(yè)內(nèi)部因素引發(fā)的風(fēng)險，資本市場上的投資人可以通過投資于不同的證券來分散該風(fēng)險，在極端狀況下，投資者甚至可以通過投資收益呈負(fù)相關(guān)的企業(yè)來完全分散非系統(tǒng)風(fēng)險，達(dá)到完全不需要承擔(dān)非系統(tǒng)風(fēng)險的效果。由于不同行業(yè)之間的收益不可能呈完全正相關(guān)，即其相對而言呈負(fù)相關(guān)，由于多元化公司投資于多種行業(yè)或市場，因此，根據(jù)上述投資組合理論，多元化經(jīng)營易于分散經(jīng)營風(fēng)險。

（二）多元化經(jīng)營分散風(fēng)險的財務(wù)效應(yīng)

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關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)；財務(wù)管理；經(jīng)營屬性分析

中圖分類號：TM922 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-2374（2014）26-0157-04

管理和經(jīng)營，是既有聯(lián)系又有區(qū)別的兩個詞匯，常常在一起使用。在實踐中，兩個詞匯包含的內(nèi)容既有平行交融又有前后承接。財務(wù)管理，一般認(rèn)為是管理范疇的行為，是經(jīng)營的基礎(chǔ)和前置流程，為經(jīng)營提供支持和保障。在研究中我們發(fā)現(xiàn)，財務(wù)管理不同于企業(yè)里的其他管理，它不僅是經(jīng)營的基礎(chǔ)，而且本身就具有較強(qiáng)的經(jīng)營屬性，本文旨在研究探索財務(wù)管理的經(jīng)營屬性，分析財務(wù)管理的經(jīng)營內(nèi)涵。

1 管理與經(jīng)營內(nèi)涵探源

平時我們常說經(jīng)營管理，包含著經(jīng)營與管理兩項內(nèi)容。經(jīng)營管理是經(jīng)營和管理兩個近義詞的聯(lián)合結(jié)構(gòu)，其間并無主次、修飾與被修飾的關(guān)系。在一般語境中，經(jīng)營和管理是融合同一和相互照應(yīng)的關(guān)系。嚴(yán)謹(jǐn)究之，目的、對象、內(nèi)涵的差異十分明顯。經(jīng)營的目的是效益、盈利，管理的目的是效率、規(guī)范；經(jīng)營的對象是外部的人、事、物，管理的對象主要是內(nèi)部的人、事、物。為了研究財務(wù)管理的經(jīng)營屬性，有必要先探源管理和經(jīng)營的內(nèi)涵。

經(jīng)營是傳統(tǒng)的中華詞匯，管理是近代的外來詞。經(jīng)營一詞出現(xiàn)很早：《尚書?召誥》中有：“卜宅，厥既得卜，則經(jīng)營?！敝傅氖腔I劃營造?！对娊?jīng)?大雅?靈臺》中有：“經(jīng)始靈臺，經(jīng)之營之?！敝傅氖墙?jīng)度營造。在《史記?項羽本紀(jì)》中：“謂霸王之業(yè)，欲以力征經(jīng)營天下，五年，卒亡其國”，包含的是籌劃營謀的意思。現(xiàn)在的“經(jīng)營”側(cè)重對于經(jīng)濟(jì)事務(wù)、經(jīng)濟(jì)事業(yè)或者經(jīng)濟(jì)對象的經(jīng)管、辦理、運營、操作。

管理一詞約晚出現(xiàn)2000來年，目前可以查到的是明朝開始出現(xiàn)“管理”一詞。劉兌 《嬌紅記》：“去年聽除回來，為見┒申純在家管理事務(wù)，十分停當(dāng)?！焙笤凇冻蹩膛陌阁@奇》、《再生緣》等書中有出現(xiàn)。意思包括料理、治理、過問、理會、管束等等?，F(xiàn)在的“管理”一詞是從日文引進(jìn)的。日文的“管理”則是從西方管理科學(xué)中引進(jìn)意譯的，其對應(yīng)的英文是administion或regulation?，F(xiàn)在講的“管理（manage）”就是制定、執(zhí)行、檢查和改進(jìn)。廣義的管理：應(yīng)用科學(xué)的手段安排組織社會活動，使其有序進(jìn)行。狹義的管理：為保證一個單位全部業(yè)務(wù)活動而實施的一系列計劃、組織、協(xié)調(diào)和控制活動。管理的性質(zhì)是：“在社會活動中，一定的人和組織依據(jù)所擁有的權(quán)利，通過一系列職能活動，對人力、物力、財力及其他資源進(jìn)行協(xié)調(diào)或處理，以達(dá)預(yù)期目標(biāo)的活動過程?！?/p>

1.1 經(jīng)營與管理相互交融密不可分

經(jīng)營與管理，如同八卦圖中的兩條魚，對應(yīng)而生、共生共存，你中有我、我中有一你，相互對立而又相互統(tǒng)一，相互映襯而又相互依賴。沒有管理的經(jīng)營是瞎撞瞎蒙，即使有效益也是誤打誤撞，賺到錢也不能高效地用于企業(yè)的發(fā)展。另一方面，沒有經(jīng)營的管理就背離了企業(yè)的基本軌跡，企業(yè)是為效益而存在，效益必須通過經(jīng)營活動來實現(xiàn)。對于企業(yè)，輕視經(jīng)營是不可取的，企業(yè)將會失去活力，進(jìn)而失去生命。經(jīng)營和管理等于一張紙的兩個面，都不可以離開對方而存在。我們可以在任一面上書寫美好的文字和畫絕倫的圖畫，沒有另一面的支撐是不能實現(xiàn)的。

1.2 經(jīng)營和管理的工作重心不同

經(jīng)營的工作重心是企業(yè)以外，從企業(yè)外部獲取資

本p項目、資源進(jìn)行運營，向社會獲取利潤；管理的工作重心在企業(yè)內(nèi)部，強(qiáng)調(diào)對內(nèi)部資源的整合、建立良好的工作秩序和提高資源效率。簡單地說：經(jīng)營追求的是效益――要賺錢；管理追求的是效率――控制內(nèi)部成本。經(jīng)營是擴(kuò)張性的，要積極進(jìn)取，抓住機(jī)會，膽子要大；管理是收斂性的，要謹(jǐn)慎穩(wěn)妥，要評估和控制風(fēng)險。

1.3 經(jīng)營是龍頭，管理是基礎(chǔ)，管理必須為經(jīng)營服務(wù)

企業(yè)要做大做強(qiáng)，必須首先關(guān)注經(jīng)營，研究市場和客戶，并為目標(biāo)客戶提供有針對性的產(chǎn)品和服務(wù)；然后基礎(chǔ)管理必須跟上。只有管理跟上了，經(jīng)營才可能繼續(xù)往前進(jìn)，經(jīng)營前進(jìn)后，又會對管理水平提出更高的要求。所以，企業(yè)發(fā)展的規(guī)律就是：經(jīng)營?――管理――經(jīng)營――管理交替前進(jìn)，就像人的左腳與右腳。如果撇開管理光抓經(jīng)營是行不通的，管理扯后腿，經(jīng)營就前進(jìn)不了。相反的，撇開經(jīng)營，光抓管理，就會原地踏步甚至倒退。

1.4 對于企業(yè)中的具體部門或個人，經(jīng)營與管理的確應(yīng)當(dāng)有所側(cè)重，并根據(jù)實際情況及時調(diào)整

企業(yè)中的各個部門如同機(jī)器中的各個組件，承擔(dān)著不同的功能，不同的部門具有不同的側(cè)重，有的側(cè)重于經(jīng)營，有的側(cè)重于管理。特別是在組織的迅猛擴(kuò)張期，經(jīng)營與管理的分工尤為必要。

1.5 經(jīng)營和管理都是在不斷發(fā)展進(jìn)步的科學(xué)

19世紀(jì)以前的管理是經(jīng)驗管理，泰羅試驗以后進(jìn)入科學(xué)管理時代，20世紀(jì)50年代人類開啟了現(xiàn)代管理，信息技術(shù)將管理帶入一個全新的時代，管理手段、管理方法、管理理念都發(fā)生了翻天覆地的變化。經(jīng)營的發(fā)展一直沿著形而上和形而下的兩個軌道進(jìn)行，對于形而下的實物經(jīng)營，由初級的以物易物到18世紀(jì)亞當(dāng)斯密的《國富論》，實現(xiàn)了由經(jīng)驗到科學(xué)的飛躍，到后來的絕對優(yōu)勢理論、相對優(yōu)勢理論、要素稟賦論、競爭優(yōu)勢，實物經(jīng)營科學(xué)發(fā)展日趨成熟。到了21世紀(jì)，計算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)改變了人類社會的行為模式，形而下的經(jīng)營科學(xué)與形而上的

經(jīng)營科學(xué)走向融合，經(jīng)營科學(xué)與管理科學(xué)也在走向融合。

第六，經(jīng)營主要是指經(jīng)濟(jì)活動，遵循的是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。平時有經(jīng)營婚姻的說法是“經(jīng)營”的引申運用。管理的對象寬泛，包括人和事、物等，遵循的是管理科學(xué)。管理科學(xué)研究的是對人的管理，因為世界上所有的事和物因為和人發(fā)生關(guān)系而有意義，故對事和物的管理也屬于管理科學(xué)。

2 財務(wù)管理與企業(yè)經(jīng)營的關(guān)系

對于企業(yè)或者事業(yè)單位的經(jīng)營性業(yè)務(wù)來說，財務(wù)管理和經(jīng)營活動都屬于戰(zhàn)術(shù)范疇的內(nèi)容，戰(zhàn)略性一般指項目決策和投資決策等全局性內(nèi)容。從整體上看，財務(wù)管理和經(jīng)營活動都是偏于執(zhí)行層面的行為，但是又內(nèi)含有決策的諸多元素。

同屬于戰(zhàn)術(shù)范疇的財務(wù)管理與經(jīng)營之間有著什么樣的關(guān)系呢？財務(wù)管理是經(jīng)營活動眾多基礎(chǔ)管理中的一種，與此相并列的有人力資源管理、生產(chǎn)作業(yè)管理、物流管理、物料管理等等。經(jīng)營活動是運用前述管理效果的全局運營活動，是實現(xiàn)企業(yè)總目標(biāo)的具體操作。財務(wù)管理是和經(jīng)營目的直接相聯(lián)系、相融合、相交集。同時又具有根源、內(nèi)容和理念方面的不同。

2.1 二者產(chǎn)生的根源不同

經(jīng)營是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，萌芽于商品交易，形成于商品經(jīng)濟(jì)，成熟于市場經(jīng)濟(jì)。計劃經(jīng)濟(jì)年代，企業(yè)沒有經(jīng)營，整個國民經(jīng)濟(jì)由國家在經(jīng)營，但企業(yè)有財務(wù)管理，當(dāng)時的財務(wù)管理實際上就是財務(wù)制度的別稱；市場經(jīng)濟(jì)初期的短缺經(jīng)濟(jì)時代，因產(chǎn)品供不應(yīng)求和供求基本平衡，企業(yè)經(jīng)營的重要性并不顯著；唯有進(jìn)入買方市場的真正市場經(jīng)濟(jì)時代，市場對資源的配置發(fā)揮著更大的基礎(chǔ)性作用，在日益激烈和殘酷的市場競爭中突現(xiàn)出了企業(yè)經(jīng)營的作用，豐富和發(fā)展了企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)涵和外延。此時的財務(wù)管理和原來的財務(wù)管理的內(nèi)容發(fā)生了根本性的變化，運用經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律、采用多種財務(wù)手段，科學(xué)地配置財務(wù)資本資源，匯通經(jīng)營活動實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和發(fā)展目標(biāo)。

2.2 二者的基本內(nèi)容不同

企業(yè)經(jīng)營按照經(jīng)營對象不同分為商品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營。商品經(jīng)營，即組織商品的生產(chǎn)和流通，具體包括市場調(diào)研預(yù)測、產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計、市場營銷、售后服務(wù)、生產(chǎn)等諸多環(huán)節(jié)，每一個環(huán)節(jié)都非常重要。顯然，生產(chǎn)經(jīng)營的提法不恰當(dāng)，生產(chǎn)是組織與管理問題，不是企業(yè)的一線，是企業(yè)商品經(jīng)營的后方，企業(yè)生產(chǎn)什么、生產(chǎn)多少、生產(chǎn)的質(zhì)量受制于市場需求與營銷并為市場營銷服務(wù)，且生產(chǎn)并不是現(xiàn)代企業(yè)必須具備環(huán)節(jié)，可以對外進(jìn)行招標(biāo)、委托加工等。資產(chǎn)經(jīng)營的對象是生產(chǎn)要素，既包括有形的生產(chǎn)要素即廠房、設(shè)備、原材料、能源、半成品、成品、資金、勞動力等，同時也包括無形的生產(chǎn)要素如專利、非專利技術(shù)、管理、商號、商標(biāo)、商譽(yù)、品牌、土地使用權(quán)、銷售渠道、商業(yè)秘密、各種專營許可證與國際認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)、重要的人力資本、人際關(guān)系等。資產(chǎn)經(jīng)營就是對這些有形和無形的生產(chǎn)要素在企業(yè)內(nèi)外廣泛開展合理的流動與優(yōu)化組合，千方百計提高其利用效率和效益，以滿足和促進(jìn)企業(yè)商品經(jīng)營的要求與發(fā)展。資本經(jīng)營，其對象是產(chǎn)權(quán)，即對產(chǎn)權(quán)進(jìn)行合理的流動與優(yōu)化組合，具體包括參股、控股、合并、兼并、拍賣、股份制改造組合、股票上市、產(chǎn)權(quán)互換等行為和方式，從而能促進(jìn)企業(yè)商品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營更快、更大、更好地發(fā)展。企業(yè)財務(wù)管理的基本對象是企業(yè)的人、資產(chǎn)、資本、利潤等要素，運用成熟工具和手段、創(chuàng)新管理模式，按照企業(yè)目標(biāo)，籌措資金、運用資金、管理資金、盤活資產(chǎn)、核算成本、預(yù)測利潤、管控過程、反饋調(diào)整等一系列具體流程。

2.3 二者解決的問題不同

企業(yè)經(jīng)營解決企業(yè)的方向、市場等問題。企業(yè)在市場上干什么、如何干、如何調(diào)整、如何發(fā)展等經(jīng)營決策對企業(yè)的生存與發(fā)展至關(guān)重要，經(jīng)營決策涉及企業(yè)的宏觀和全局問題，如果出錯會給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失。衡量企業(yè)經(jīng)營的指標(biāo)是效益。經(jīng)營屬于開源，是掙錢，其目的是讓企業(yè)的資本不斷獲得最大的增值機(jī)會。企業(yè)財務(wù)管理解決的是資金、資產(chǎn)提高資產(chǎn)利用效率的問題。衡量財務(wù)管理的指標(biāo)是財、物的效率，資金周轉(zhuǎn)次數(shù)（天數(shù)）、資產(chǎn)增值率、資產(chǎn)利潤率。還有就是企業(yè)目標(biāo)的財務(wù)設(shè)計和財務(wù)實施，包括資金籌措、籌措成本、資金運用、運用效率。增加資產(chǎn)利用率、加速資金周轉(zhuǎn)、節(jié)約資金成本等來實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)。財務(wù)管理屬于節(jié)流，是省錢，是企業(yè)的內(nèi)部和局部問題，是企業(yè)生存和發(fā)展的保障。

2.4 二者的關(guān)鍵和反映的文化理念不同

企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵必須以企業(yè)客戶為中心，以市場需求為綱與導(dǎo)向，來練好市場功夫；經(jīng)營理念文化，強(qiáng)調(diào)以滿足顧客需求為核心，其重點為積極進(jìn)行企業(yè)品牌建設(shè)，建立顧客對企業(yè)品牌的信任度及忠誠度，關(guān)懷、貼近、服務(wù)顧客，培養(yǎng)顧客群，市場策劃與開拓，研發(fā)并營銷適銷對路的新產(chǎn)品，銷售渠道與網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，樹立良好的企業(yè)公共關(guān)系與形象，通過資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營加速企業(yè)發(fā)展等。企業(yè)財務(wù)管理的關(guān)鍵和理念文化是，資產(chǎn)的活化，資產(chǎn)的增值，最低成本獲得資金，最高收益使用資金。是對財與物的操作，可以淡化人文關(guān)懷。

3 財務(wù)管理的經(jīng)營屬性

企業(yè)經(jīng)營與財務(wù)管理都是企業(yè)內(nèi)部的行為分工，具有縱向承接的連接關(guān)系。從廣義的角度看，作為社會科學(xué)的管理學(xué)包容了企業(yè)經(jīng)營學(xué)，企業(yè)經(jīng)營學(xué)則是到了市場經(jīng)濟(jì)階段從企業(yè)管理學(xué)分立與分解出來的新學(xué)科。在目前激烈競爭的市場經(jīng)濟(jì)中，必須認(rèn)識到，搞好企業(yè)是一項較為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，市場是企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，經(jīng)營是企業(yè)的龍頭，財務(wù)管理在內(nèi)的所有管理是企業(yè)的基礎(chǔ)，技術(shù)是企業(yè)的工具，必須以創(chuàng)新的觀念促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)營、管理、技術(shù)的全面創(chuàng)新，并以技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營、管理的創(chuàng)新，以企業(yè)管理服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營，以企業(yè)管理創(chuàng)新服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)新，從而促使企業(yè)達(dá)到既能滿足客戶需求又能取得合理利潤，即獲得企業(yè)資本的最大增值，實現(xiàn)為企業(yè)顧客、股東和員工創(chuàng)造出更多的財富與價值的目的，使得企業(yè)得以更好地生存與發(fā)展?，F(xiàn)代企業(yè)研究，每一個方面都進(jìn)入到精細(xì)的層面，財務(wù)管理在企業(yè)管理中的特殊性得到重視和研究，財務(wù)管理在企業(yè)諸多管理中，是與經(jīng)營交融最多、目標(biāo)影響最直接的管理活動，關(guān)鍵在于它本身具有經(jīng)營屬性。

3.1 財務(wù)管理與經(jīng)營的目的同一性

經(jīng)營的目的是為企業(yè)賺取利潤，實現(xiàn)“股東財富最大化”；財務(wù)管理的目的也是提高企業(yè)利潤率，為“股東賺取更多財富”。所不同的是經(jīng)營整和的是所有資源和依仗的全部管理，包括財務(wù)管理；財務(wù)管理整合的是局部資源、依靠的部分管理。目的都是賺取利潤。

經(jīng)營和管理不但靜態(tài)目的具有同一性，動態(tài)目的也具有同一性。20世紀(jì)八十年代以后，資本主義發(fā)展使得企業(yè)的經(jīng)營者與所有者分離，資本理論就研究所有者權(quán)利保障和經(jīng)營者職業(yè)目標(biāo)，以“股東財富最大化”作為經(jīng)營目標(biāo)，這一時期財務(wù)管理的目標(biāo)也是“股東財富最大化”，它是指通過財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最佳財務(wù)策略，在考慮資金的時間價值和風(fēng)險報酬的情況下，使股東的財富達(dá)到最大。隨著公司治理結(jié)構(gòu)的完善以及產(chǎn)權(quán)理論的發(fā)展，股東以外的其他利益相關(guān)者地位得到了提高，僅僅關(guān)注股東單方面利益的股東價值最大化財務(wù)管理目標(biāo)已經(jīng)不能適應(yīng)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。從企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的角度來看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注其他的利益相關(guān)者，并把他們的利益目標(biāo)納入其考慮范圍。而相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)管理目標(biāo)，彌補(bǔ)了股東財富最大化僅注重股東利益而忽略其他利益相關(guān)者的不足，符合企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的要求。這和企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的變化發(fā)展內(nèi)容基本一致，現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營，強(qiáng)調(diào)包括國家、投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工和社會多方持續(xù)受益。

3.2 財務(wù)管理與經(jīng)營的流程替代性

財務(wù)管理可以直接創(chuàng)造價值和產(chǎn)生利潤，還可以反向操作。一般是財務(wù)管理提高資產(chǎn)和資金效率，增加經(jīng)營利潤。經(jīng)營利用財務(wù)管理效果進(jìn)行杠桿放大。財務(wù)管理還可以形成連環(huán)正反饋效果，讓經(jīng)營效果反作用于財務(wù)管理，讓財務(wù)管理利用經(jīng)營效果放大效益直接產(chǎn)生收益。比如財務(wù)管理設(shè)計合理且執(zhí)行得當(dāng)，資金成本或者籌資成本降低了500萬元，這500萬元就直接體現(xiàn)在經(jīng)營成果里，無需再經(jīng)過經(jīng)營環(huán)節(jié)來實現(xiàn)變成利潤，這種屬性叫做經(jīng)營流程替代性。反過來，財務(wù)方案設(shè)計得好，經(jīng)營利潤增加后，會帶來股價的提升，針對資本價格提升設(shè)計好的財務(wù)方案，可以將利潤放大N倍給企業(yè)股東帶來收益。特別是對于輕資產(chǎn)一類的公司，這類公司雖然資產(chǎn)與營業(yè)收入的比重很低，但是具有成效顯著的管理模式、社會資源獲取和整合能力、產(chǎn)品與服務(wù)的品牌和營銷能力、人力資源積累和優(yōu)秀的企業(yè)文化。這些核心競爭力資源多數(shù)都不能進(jìn)入會計報表。這為財務(wù)管理提供了巨大的創(chuàng)意空間，可以通過財務(wù)方案將潛在非報表資產(chǎn)價值化或者價格化，并為股東帶來豐厚收益。2013年6月，廣州要玩娛樂被大唐電信以16.99億元收購，要玩娛樂成立于2009年，收購時賬面凈資產(chǎn)只有1.08億元，增值率高達(dá)1472.26%。該公司優(yōu)秀的財務(wù)方案功不可沒。

3.3 財務(wù)管理與經(jīng)營的功能交融性

財務(wù)管理的三個主要方面：計劃與預(yù)算、決策與控制、分析與考核，同時也是經(jīng)營的核心內(nèi)容。實踐這三個方面內(nèi)容所需要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、前期工作、綜合聯(lián)動等等和經(jīng)營功能的做法、流程都具有高度的一致性。當(dāng)一個企業(yè)或者是從事某項經(jīng)營活動時，對市場的調(diào)查、收支的預(yù)測、效益的預(yù)算、風(fēng)險分析、決策論證等等過程，很難清楚界定哪些屬于財務(wù)管理，哪些屬于經(jīng)營決策；在實施環(huán)節(jié)，對內(nèi)外資源的綜合調(diào)度整合、對預(yù)算的控制、根據(jù)實際情況做出分析調(diào)整、對整體績效進(jìn)行核算考核，不但難以分清財務(wù)管理與經(jīng)營的界限，也很難分清財務(wù)管理與人力資源管理的邊界。財務(wù)管理在企業(yè)里，與經(jīng)營活動形成相互交融的狀態(tài)，互為支撐、互為因果、縱橫交織、高度融合。

財務(wù)管理是企業(yè)整個管理的重要組成部分，它擔(dān)負(fù)著為企業(yè)穩(wěn)健理財、促進(jìn)生產(chǎn)和提高效益的艱巨任務(wù)，在企業(yè)管理中處于龍頭地位。這個地位決定了財務(wù)管理處在了管理與經(jīng)營的過渡地帶，成了管理與經(jīng)營的直接橋梁。管理功能通過財務(wù)管理的管道蟬變成了經(jīng)營，經(jīng)營在財務(wù)管理的管道里內(nèi)化成了管理，財務(wù)管理的管道成了管理與經(jīng)營的變換魔盒。

3.4 財務(wù)管理與經(jīng)營的決策性質(zhì)相同，一般的管理決策多為結(jié)構(gòu)性決策，經(jīng)營往往是非結(jié)構(gòu)性決策

財務(wù)管理更多的是非結(jié)構(gòu)性決策。在管理中，生產(chǎn)作業(yè)管理、物料管理等都是結(jié)構(gòu)性的，包括會計核算，都是依據(jù)結(jié)構(gòu)型模式。而經(jīng)營決策主要是非結(jié)構(gòu)性，所謂非結(jié)構(gòu)性，是指預(yù)期結(jié)果與依據(jù)條件和執(zhí)行內(nèi)容之間沒有結(jié)構(gòu)邏輯關(guān)系，存在著性質(zhì)變化的不確定性，而結(jié)構(gòu)性決策預(yù)期結(jié)果與依據(jù)條件和執(zhí)行內(nèi)容之間存在著結(jié)構(gòu)邏輯關(guān)系，只有量的不確定性，不會有性質(zhì)的不確定性。很顯然，財務(wù)決策和經(jīng)營決策都屬于非結(jié)構(gòu)性決策。

以往，企業(yè)依賴獨立的內(nèi)部信息和對外部世界的簡單直覺作為決策的依據(jù)，在這種條件下財務(wù)管理的特性或許相對獨立一些。現(xiàn)在，由于網(wǎng)絡(luò)和計算機(jī)在管理和經(jīng)營中的廣泛運用和深度介入，過去依據(jù)內(nèi)部信息和對外部世界的簡單直覺來決策方式被顛覆，更多的是依據(jù)模糊數(shù)據(jù)進(jìn)行非結(jié)構(gòu)性推演，而且其重要性超過以往任何一個時候。支持決策者分析決策并且能持續(xù)否定肯定的獨特能力的后臺，這是單純的數(shù)據(jù)本身不能做到的。我們需要使數(shù)據(jù)視覺化并初步理解數(shù)據(jù)之間的關(guān)系和存在的缺口，這涉及到建立財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與企業(yè)決策基礎(chǔ)依據(jù)的過渡連接端口，將大量模糊數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成清晰和可以判斷的數(shù)據(jù)形式。

4 發(fā)揮企業(yè)財務(wù)管理經(jīng)營需要遵循的原則

企業(yè)的社會分工就是創(chuàng)造價值和賺取利潤，經(jīng)營是實現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的直接手段。企業(yè)要做好經(jīng)營，除了宏觀決策的正確以外，基礎(chǔ)執(zhí)行層面的管理也非常重要，從某種意義上講，管理是經(jīng)營的基礎(chǔ)。

企業(yè)的管理方面很多，管理的對象、管理的性質(zhì)、管理的層級和遵循的規(guī)則各不相同。財務(wù)管理是企業(yè)眾多管理中比較特殊的，直接具有經(jīng)營功能和經(jīng)營屬性。既然財務(wù)管理本身具有經(jīng)營屬性，不同組織在財務(wù)管理中的側(cè)重和策略應(yīng)該有所不同，作為政府或者社會公益組織的財務(wù)管理或許應(yīng)該弱化財務(wù)管理的經(jīng)營功能，強(qiáng)化財務(wù)管理的規(guī)范功能；作為企業(yè)的財務(wù)管理或者是有經(jīng)營業(yè)務(wù)的事業(yè)單位，就要重視并強(qiáng)化財務(wù)管理的經(jīng)營功能，但是不能弱化財務(wù)管理的規(guī)范功能。如何做好企業(yè)的財務(wù)管理，既要發(fā)掘、發(fā)揮潛在的或者是直接的經(jīng)營功能，又要保持和平衡財務(wù)管理的規(guī)范功能。具體到不同的企業(yè)，很難有個統(tǒng)一規(guī)定，但是有一些公共的實用原則：

4.1 適度性原則

財務(wù)方案要從企業(yè)的實際出發(fā)，根據(jù)本企業(yè)的規(guī)模、業(yè)務(wù)特點、行業(yè)類型、階段目標(biāo)及人力資源結(jié)構(gòu)等方面考慮，財務(wù)管理要體現(xiàn)企業(yè)特點，保證財務(wù)方案具有可行性、適用性、適度性。

4.2 科學(xué)性原則

財務(wù)管理須遵從管理客觀規(guī)律，服從管理科學(xué)的一般原理和方法，違反了原則只會導(dǎo)致失敗，所以財務(wù)管理必須遵從客觀規(guī)律，才能將管理引向科學(xué)、理性、規(guī)范的軌道，實現(xiàn)財務(wù)管理對經(jīng)營目標(biāo)實現(xiàn)的有效性。

4.3 必要性原則

財務(wù)管理要從需要出發(fā)，必要的財務(wù)工具大膽采用，不必要的財務(wù)工具一個也不可要，否則會使財務(wù)管理變成教材框框。同時財務(wù)管理是具有高創(chuàng)新內(nèi)涵管理，可以創(chuàng)新前所未有的模式，但一定要堅持必要性原則，防止為創(chuàng)新而創(chuàng)新。

4.4 合法性原則

財務(wù)管理的內(nèi)容應(yīng)與國家、政府相關(guān)的法律、法令、法規(guī)保持一定程度的一致性，絕不可以相違背。因法律是全社會范圍內(nèi)約束個人和團(tuán)體行為的基本規(guī)范，是企業(yè)組織正常生存發(fā)展的基本條件和保證，制定財務(wù)方案時切不可忽視這方面，應(yīng)予以重視。

4.5 合理性原則

財務(wù)管理要合理，一方面要體現(xiàn)財務(wù)方案的嚴(yán)謹(jǐn)、公正、高度的制約性、嚴(yán)肅性，同時要考慮人性的特點，避免不近情、不合理等情況出現(xiàn)。財務(wù)管理要與會計核算的刻板保持相對的間隔，要讓執(zhí)行者有足夠的發(fā)揮空間，秉持以人為本。

4.6 完整性原則

財務(wù)管理要完整，內(nèi)容要求全面、系統(tǒng)、配套。也就是說要考慮周密，不能疏忽大意，出現(xiàn)漏失或銜接不當(dāng)，更不能有前后矛盾或相互重復(fù)、要求不一的情況。

4.7 先進(jìn)性原則

財務(wù)管理的制定要從調(diào)查研究入手，要總結(jié)企業(yè)經(jīng)驗，同時還要汲取其他企業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗，財務(wù)管理科學(xué)、手段、工具都在發(fā)展進(jìn)步，要及時采用先進(jìn)的成果，包括科學(xué)成果和實踐成果。

參考文獻(xiàn)

[1] 彭韶兵.財務(wù)風(fēng)險機(jī)理與控制分析[M].北京：立信會計出版社，2001.

篇8

一、財務(wù)報表分析對企業(yè)經(jīng)營決策的影響

（一）財務(wù)報表分析在企業(yè)經(jīng)營決策當(dāng)中的應(yīng)用意義

財務(wù)報表所包含的內(nèi)容相當(dāng)多，不僅僅包括最為基礎(chǔ)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金流動，還包括產(chǎn)品的銷售狀況，能夠完全展示企業(yè)當(dāng)前的運營狀況。同時，財務(wù)報表的內(nèi)容十分具體，其中不僅包含了企業(yè)的資產(chǎn)記錄、負(fù)債記錄，還包括企業(yè)當(dāng)前的資金流動、資本結(jié)構(gòu)信息，而財務(wù)報表分析的開展，能夠以這些財務(wù)信息為基礎(chǔ)，對這些信息內(nèi)容進(jìn)行深層次的量化分析，充分指出企業(yè)在經(jīng)營過程中存在的不足之處，進(jìn)而對企業(yè)接下來的生產(chǎn)經(jīng)營活動開展形成直接的指導(dǎo)。企業(yè)的管理人員在觀看完財務(wù)報表的分析內(nèi)容以后，應(yīng)當(dāng)針對財務(wù)報表分析所體現(xiàn)出來的問題進(jìn)行實際的治理，以確保企業(yè)接下來的生產(chǎn)經(jīng)營活動處于較為穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。財務(wù)部門在對企業(yè)的財務(wù)會計報表進(jìn)行分析時，需要將主要的方向放在企業(yè)現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營和資金流動上，并展開詳細(xì)地核對和計算。這一工作的有效開展，能夠保障企業(yè)資金的應(yīng)用具有較高的安全性。財務(wù)部門對于財務(wù)報表的分析，需要盡可能做到全面覆蓋、集中突破，進(jìn)而確保分析出的結(jié)果能夠滿足當(dāng)前決策的要求，產(chǎn)生最為良好的應(yīng)用效果。

（二）財務(wù)報表分析對企業(yè)經(jīng)營決策的影響分析

財務(wù)部門在新時期的財務(wù)工作開展當(dāng)中，需要針對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行明確的分析，對于各項記錄的形成，也需要進(jìn)行科學(xué)的核對，確保其具有較高的真實性。財務(wù)報表的表示通常都會應(yīng)用到文字、圖表以及一定的數(shù)據(jù)，整體較為簡單。在財務(wù)報表當(dāng)中所提供的信息應(yīng)當(dāng)盡可能被企業(yè)的管理人員所理解和認(rèn)可，企業(yè)的管理人員在觀看相應(yīng)的分析報告以后，可以得出正確的結(jié)論，便于對接下來的項目開展形成指導(dǎo)。財務(wù)報表在制作的過程中，需要具備較高的準(zhǔn)確性，并且也需要全面覆蓋到整個經(jīng)營項目當(dāng)中，不能僅僅顯示經(jīng)營項目的資金流動狀況，還需要涉及到具體的消耗以及項目的實際內(nèi)容，具體包括流動資金的總額、產(chǎn)品的數(shù)量以及后期的倉庫儲存等信息，這些信息的存在雖然在當(dāng)前的分析當(dāng)中并不能產(chǎn)生較大的價值，但是后期的應(yīng)用卻十分廣泛。

二、財務(wù)報表分析對企業(yè)經(jīng)營決策的應(yīng)用價值分析

財務(wù)報表分析是現(xiàn)代化企業(yè)財務(wù)管理當(dāng)中的主體活動形式之一，這一活動的開展包括了對企業(yè)經(jīng)營利潤的分析和經(jīng)營，并且也覆蓋了后期的管理狀況。企業(yè)的經(jīng)營利潤主要是指企業(yè)在較短時間內(nèi)所得到的經(jīng)營利潤，企業(yè)經(jīng)營利潤所覆蓋的內(nèi)容相對較多，涉及到了當(dāng)前的產(chǎn)品銷售額和銷售利潤以及成本的剩余量。通過企業(yè)財務(wù)報表的合理的分析，能夠準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理存在的問題，在對這些問題進(jìn)行分析的過程中，可以了解當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)存在的不同問題，并采取一些科學(xué)的措施加以應(yīng)對。企業(yè)的經(jīng)營指的主要是在當(dāng)前的經(jīng)營管理當(dāng)中，企業(yè)以自身的物力資源和人力資源為基礎(chǔ)，并加強(qiáng)了對內(nèi)部資源和生產(chǎn)技術(shù)的有效整合，完成了整體利潤的有效增長。從現(xiàn)階段的市場經(jīng)濟(jì)模式進(jìn)行分析，企業(yè)的實際運營能力與它自身的管理能力有著直接的聯(lián)系，這些聯(lián)系一方面體現(xiàn)在企業(yè)管理水平的增強(qiáng)有利于對現(xiàn)有生產(chǎn)資源和生產(chǎn)技術(shù)的科學(xué)整合。另一方面體現(xiàn)在企業(yè)的管理優(yōu)化，可以使得企業(yè)的資金實現(xiàn)快速的流轉(zhuǎn)。資金與產(chǎn)品的快速交易轉(zhuǎn)換，更加形成了相當(dāng)多的閑置資源，有利于推動企業(yè)資金的重復(fù)運用，后期的利潤也會持續(xù)增加。這些內(nèi)容的分析，對于企業(yè)經(jīng)營決策而言，都能夠形成信息基礎(chǔ)，不僅有利于企業(yè)經(jīng)營管理人員對這些信息加以科?W的應(yīng)用，提高決策的科學(xué)性，還可以使得財務(wù)管理工作變得更加合理有效，迎合當(dāng)前時代的多種現(xiàn)實需求，改善實際的企業(yè)財務(wù)管理效果。

三、財務(wù)報表分析在企業(yè)經(jīng)營決策中的應(yīng)用

（一）對企業(yè)的經(jīng)營活動形成決策方向

財務(wù)報表當(dāng)中包含了許多的生產(chǎn)要素，而在財務(wù)部門對這些財務(wù)報表進(jìn)行合理的分析以后，可以直接了解企業(yè)在現(xiàn)階段的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，也能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營存在的主要問題。同時，財務(wù)報表分析也能夠?qū)ζ髽I(yè)的實際資金流動情況產(chǎn)生直接的統(tǒng)計，便于計算企業(yè)產(chǎn)品的覆蓋范圍以及產(chǎn)品的銷售狀況。而企業(yè)管理者在得到這些分析后的數(shù)據(jù)以后，可以對基礎(chǔ)的資金流動信息以及盈利狀況進(jìn)行總結(jié)，并根據(jù)前期的資金流動狀況，對后期的生產(chǎn)經(jīng)營活動進(jìn)行合理的調(diào)整。所調(diào)整的內(nèi)容包括資金的分配以及生產(chǎn)的用量。如果當(dāng)前產(chǎn)品的運營狀況較為良好，產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益也高，那么可以進(jìn)行相應(yīng)的大規(guī)模資金投入，并且產(chǎn)品的生產(chǎn)量也需要增加。如果當(dāng)前產(chǎn)品的運營狀況較差，存在虧損的狀況，對于相應(yīng)的經(jīng)營活動也需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型或者減少對其的資金投入，避免形成更大的虧損。

（二）創(chuàng)造更大的經(jīng)營利潤

在財務(wù)報表分析的有效開展當(dāng)中，不僅能夠?qū)崟r提供相當(dāng)多的企業(yè)管理信息，而且能夠在減少成本支出的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)更高的經(jīng)濟(jì)效益。并且，財務(wù)報表分析的覆蓋面相當(dāng)廣，不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)當(dāng)前的經(jīng)營活動進(jìn)行直接的分析，還能夠?qū)ζ髽I(yè)的后期利潤進(jìn)行預(yù)估。企業(yè)的后期利潤較為廣泛，不僅包括企業(yè)當(dāng)前的銷售利潤，還包括企業(yè)的成本利潤和管理利潤。通過對這些利潤的計算，可以在最大程度上減少基礎(chǔ)成本的消耗，轉(zhuǎn)而獲得最高的經(jīng)濟(jì)效益。同時，通過對財務(wù)分析結(jié)果的對比整合，可以將企業(yè)生產(chǎn)成本與最終的利潤聯(lián)系起來，進(jìn)而分析得出當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營存在的主要問題。接著可以對這些問題進(jìn)行針對性的處理，減少企業(yè)經(jīng)營管理活動可能出現(xiàn)的問題。

（三）對資本結(jié)構(gòu)調(diào)整形成引導(dǎo)作用

篇9

關(guān)鍵詞:財務(wù)分析;企業(yè);經(jīng)營決策;參考

近些年以來，我國越來越多企業(yè)的管理人員都逐漸意識到財務(wù)分析的重要性，通過財務(wù)分析得出來的數(shù)據(jù)不僅給企業(yè)提供一個正確的發(fā)展方向，還可以讓企業(yè)在日后朝著不同的方向發(fā)展。只有這樣才能落實好財務(wù)分析在企業(yè)發(fā)展中的地位，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，讓企業(yè)可以逐漸感受到財務(wù)分析的重要性。企業(yè)想要發(fā)展就需要針對時展的要求以及自身來進(jìn)行經(jīng)營決策，這樣不僅可以有效提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益還可以讓企業(yè)緊跟社會朝著更好的方向發(fā)展，而且從目前來看很多企業(yè)都處于財務(wù)分析的上升期。現(xiàn)階段人們生活水平的不斷提高，因此人們對于企業(yè)的要求也逐漸提高，這樣不僅需要給相關(guān)企業(yè)提供財務(wù)數(shù)據(jù)支撐還需要在技術(shù)日益成熟的情況下不斷改變工作人員的傳統(tǒng)觀念，真正意義上讓財務(wù)分析有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考，這樣不僅有效幫助企業(yè)更好發(fā)展還可以讓企業(yè)可以盡量避免發(fā)展中遇到的風(fēng)險，從而讓企業(yè)可以在日后更好地發(fā)展下去。

一、傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)分析存在的問題

(一)外部環(huán)境因素1．財務(wù)分析體系的不健全一直到目前為止很多企業(yè)在發(fā)展中還存在很多問題，這些問題的出現(xiàn)不僅會影響企業(yè)的發(fā)展還會降低企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益?，F(xiàn)在很多企業(yè)都沒有完善財務(wù)分析體系，還一味采用傳統(tǒng)的方式為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考，以至于企業(yè)財務(wù)核算的能力低下，分析出來的數(shù)據(jù)也不夠可靠。在這種情況下不僅財務(wù)分析體系不夠健全，還會導(dǎo)致管理人員做出錯誤的判斷，影響企業(yè)的發(fā)展。2．缺乏專業(yè)的財務(wù)分析專家企業(yè)想要更好進(jìn)行財務(wù)分析，不僅需要讓財務(wù)分析人員具備專業(yè)的知識還需要聘請一些高能力、高技術(shù)的財務(wù)分析專家。但是現(xiàn)階段很多企業(yè)都缺乏專業(yè)的財務(wù)分析人才，而且企業(yè)中的財務(wù)分析人員本身并沒有接受過專業(yè)的培訓(xùn)，導(dǎo)致在財務(wù)分析的時候經(jīng)常出現(xiàn)問題。還有就是很多專業(yè)的財務(wù)分析人員的待遇薪酬比較昂貴，很多小型企業(yè)不能負(fù)擔(dān)昂貴的薪酬，導(dǎo)致企業(yè)不能更好地發(fā)展。

(二)內(nèi)部環(huán)境因素1．財務(wù)分析的數(shù)據(jù)來源不可靠財務(wù)數(shù)據(jù)需要建立在財務(wù)報表的數(shù)據(jù)之上。但是如果財務(wù)報表完成的時間都集中在下半月，那么對于財務(wù)數(shù)據(jù)點分析就會不及時，非常容易出現(xiàn)紕漏。例如，某電子商務(wù)公司某月末出現(xiàn)應(yīng)收賬款300萬元，對于先下單付款后發(fā)貨的模式來說這個數(shù)據(jù)顯然存在問題，這就非常容易導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)報表出現(xiàn)問題。2．管理層不重視財務(wù)分析現(xiàn)在很多中小型企業(yè)并沒有過分重視財務(wù)分析，很多企業(yè)往往重視表面的盈利，導(dǎo)致沒有專門安排財務(wù)分析人員。這樣不僅無法讓老板對企業(yè)的未來發(fā)展進(jìn)行決策，還會阻礙了財務(wù)分析在企業(yè)中的發(fā)展。

二、評價財務(wù)分析有效為企業(yè)經(jīng)營決策提供參考的策略

(一)評價財務(wù)分析針對外部環(huán)境中存在問題的應(yīng)對策略1．提高會計核算質(zhì)量為了讓企業(yè)可以在日后更好的發(fā)展，不僅需要不斷提高企業(yè)的發(fā)展效率，還需要針對企業(yè)的情況制定準(zhǔn)確的發(fā)展目標(biāo)，從而提高企業(yè)的經(jīng)營技巧。但是想要做到這一點就需要企業(yè)聘任一些專業(yè)的財務(wù)分析人員，這些財務(wù)分析人員通過對企業(yè)發(fā)展、企業(yè)財務(wù)等方面進(jìn)行分析，進(jìn)而讓管理人員可以了解企業(yè)的發(fā)展情況。要知道科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臅嫼怂阋恢币詠矶际秦攧?wù)分析的基礎(chǔ)，所以財務(wù)分析人員只有對企業(yè)進(jìn)行完善的分析才能讓企業(yè)在日后更有效的發(fā)展，從而為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)提升打下堅實的基礎(chǔ)。在這個過程中需要財務(wù)分析人員不斷提高會計核算質(zhì)量，保證運算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，要從企業(yè)的架構(gòu)出發(fā)一直梳理到企業(yè)的財務(wù)體系，這樣才能提高整體的工作效率。而且企業(yè)為了更有效完善這一點需要建設(shè)一個完善的財務(wù)分析部門，然后將工作內(nèi)容分配給不同的財務(wù)分析人員，這樣才能整體上提高工作進(jìn)度還可以保證財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。2．培養(yǎng)或者招聘財務(wù)分析專家企業(yè)想要財務(wù)分析準(zhǔn)確、及時和完整，除了需要向財務(wù)分析人員提供準(zhǔn)確的資料之外還需要企業(yè)聘請一些專業(yè)的、高能力、高技術(shù)的財務(wù)分析人員，財務(wù)分析人員只要做好自己的工作就可以，不要身兼數(shù)職。在聘任財務(wù)分析人員的時候需要從財務(wù)分析人員的自身專業(yè)性、工作能力等地方來進(jìn)行評估，然后企業(yè)也需要定期對其進(jìn)行培訓(xùn)，將一些時展中出現(xiàn)的新技術(shù)教授給財務(wù)分析人員，進(jìn)而讓財務(wù)分析人員為企業(yè)進(jìn)行更好的工作。針對這一點企業(yè)可以從外部高薪招聘專家或者從內(nèi)部挑選合適人員培養(yǎng)后進(jìn)行勝任，企業(yè)只要有了專業(yè)的財務(wù)分析人才，才能更有效應(yīng)用分析方法，才能得出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

(二)評價財務(wù)分析針對內(nèi)部環(huán)境中存在問題的應(yīng)對策略1．加強(qiáng)會計人員培訓(xùn)為了保證財務(wù)分析人員的工作效率，需要企業(yè)定期聘請專業(yè)的講師來對財務(wù)分析人員進(jìn)行培訓(xùn)，這樣不僅可以提高財務(wù)分析人員的工作能力，還可以提高企業(yè)財務(wù)人員的綜合素養(yǎng)。而且企業(yè)還需要定期對財務(wù)分析人員進(jìn)行考核，將財務(wù)分析與奇特部門之間進(jìn)行掛鉤，這樣不僅可以有效改進(jìn)財務(wù)分析人員在工作中對企業(yè)的意見還可以積極調(diào)動各個部門人員的積極性。只有各個部門的工作人員與財務(wù)分析人員進(jìn)行合作，才能保證財務(wù)分析數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，對于財務(wù)分析人員的提出來的要求，各個部門的人員盡量滿足，給財務(wù)分析人員提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)。結(jié)合企業(yè)的情況，財務(wù)分析人員需要定期進(jìn)行交流，促使財務(wù)分析工作的順利開展。2．完善企業(yè)的財務(wù)分析體系為了完善企業(yè)的財務(wù)體系，需要財務(wù)分析人員制訂一套完整的、全面的、有系統(tǒng)性的財務(wù)分析體系，完善財務(wù)分析指標(biāo)。而現(xiàn)階段我國已經(jīng)走進(jìn)了信息時代，在這個時代中財務(wù)分析就需要引進(jìn)信息技術(shù)手段，通過互聯(lián)網(wǎng)對企業(yè)的情況進(jìn)行財務(wù)分析，進(jìn)而通過分析出來的數(shù)據(jù)為企業(yè)經(jīng)營決策提供有效參考。企業(yè)想要在國際市場中站穩(wěn)腳跟，現(xiàn)階段就需要緊緊抓住時展變革中所帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，這樣才能讓企業(yè)更有效擺脫傳統(tǒng)的財務(wù)分析體系，進(jìn)而落實好新時代中的財務(wù)管理系統(tǒng)，讓更多的企業(yè)都可以在新時代中更有效的發(fā)展下去。

篇10

[關(guān)鍵詞]財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警；指標(biāo)

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2015.15.205

1 引 言

2008年的世界金融危機(jī)突襲全球，對世界各國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響，世界經(jīng)濟(jì)金融局勢復(fù)雜多變，不穩(wěn)定不確定因素明顯增多。許小年在2013年中國金融政策研討會中指出：金融危機(jī)以來中國財務(wù)體系發(fā)展在倒退。同時，事業(yè)單位體制改革也不斷深入，對于轉(zhuǎn)型期的事業(yè)單位來說財務(wù)風(fēng)險的把控直接影響到單位的生存狀況。因此，及時把控財務(wù)風(fēng)險，建立財務(wù)風(fēng)險衡量指標(biāo)，及早發(fā)現(xiàn)財務(wù)不穩(wěn)定因素，從源頭杜絕財務(wù)風(fēng)險隱患，盡量減少財務(wù)風(fēng)險擴(kuò)大成為我國事業(yè)單位財務(wù)管理工作內(nèi)容的改革方向。2014年12月全國財政工作會議強(qiáng)調(diào)要提高事業(yè)單位資金使用效率、加強(qiáng)監(jiān)督檢查、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，積極推進(jìn)當(dāng)前財務(wù)改革發(fā)展要求，改善事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險控制管理，提高財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警和把控能力。由此可見，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建是我國財務(wù)工作的重要環(huán)節(jié)，但是目前，我國事業(yè)單位系統(tǒng)中尚沒有完善的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)來把控財務(wù)風(fēng)險，因此，本文將為事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險系統(tǒng)構(gòu)建提供參考性研究。

2 財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建原則

2.1 先兆性原則

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的建立必須對單位的財務(wù)狀況有重點把控、預(yù)測未來的作用。財務(wù)風(fēng)險衡量指標(biāo)根據(jù)單位過去成果表現(xiàn)以及當(dāng)下財務(wù)報表的數(shù)據(jù)整理情況，對收集的數(shù)據(jù)根據(jù)分析需要進(jìn)行準(zhǔn)確篩選，從眾多的數(shù)據(jù)中準(zhǔn)確把握能靈敏、直觀地反映單位財務(wù)狀況的指標(biāo)，方便單位管理者了解單位的運行現(xiàn)狀，并對單位未來可能出現(xiàn)的財務(wù)狀況有心理預(yù)期。

2.2 科學(xué)性原則

事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)必須遵循科學(xué)性的原則，即風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)選取、監(jiān)測時間段設(shè)定、監(jiān)測方法以及通過何種方式呈現(xiàn)出來整個系統(tǒng)過程都必須遵循科學(xué)性原則。財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)選取的科學(xué)性指選取指標(biāo)能反映單位內(nèi)部財務(wù)數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性，并且能真實反映單位內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)活動存在的潛在危機(jī)；監(jiān)測時間段科學(xué)性表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)必須根據(jù)單位的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績和同行業(yè)單位的市場整體情況，定期地進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控，若出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)異常，風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需要調(diào)整預(yù)警時間段，及時反映單位經(jīng)營動態(tài)和市場行情。預(yù)警方法合理科學(xué)指整個風(fēng)險預(yù)警過程應(yīng)該同時采用定量和定性的切實可行的分析方法，預(yù)警程序同單位的大小、規(guī)模相匹配，另外保持低成本預(yù)警支出也是預(yù)警合理原則必不可少的。

2.3 系統(tǒng)性原則

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)需要將單位作為整體考慮，從選取預(yù)警指標(biāo)開始，全面整體的考慮單位在整個財務(wù)風(fēng)險過程中可能面臨的考核。運用財務(wù)信息的網(wǎng)絡(luò)化趨勢，從點、線、面一步步跟蹤單位財務(wù)風(fēng)險的變化，同時將市場環(huán)境、財政政策、利率、匯率等其他外部因素綜合考慮起來分析財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因。系統(tǒng)化的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系還可以從動態(tài)角度根據(jù)單位過去的經(jīng)濟(jì)動態(tài)預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，敏銳、準(zhǔn)確地反映單位未來的財務(wù)狀況，對單位進(jìn)行完整、全面的財務(wù)預(yù)警風(fēng)險預(yù)測，通過監(jiān)測指標(biāo)對單位的真實財務(wù)狀況給出系統(tǒng)的反應(yīng)。

2.4 實用性原則

財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在實際操作過程中必須秉承著簡單、實用、好用的特征，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)在設(shè)計上把單位管理需求作為第一要素考慮，將系統(tǒng)構(gòu)建始終與實際業(yè)務(wù)需求緊密連接在一起，根據(jù)單位業(yè)務(wù)內(nèi)容的變更，及時調(diào)整單位在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的設(shè)計，保持系統(tǒng)建設(shè)良好的連貫性。只有預(yù)警系統(tǒng)具有可實際操作的價值并且便捷地反映單位財務(wù)情況，才能在單位里被廣泛使用，達(dá)到實時監(jiān)控的目的。

3 經(jīng)營性事業(yè)單位財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建

事業(yè)單位以社會服務(wù)為根本宗旨，并不追求高利潤回報，因此事業(yè)單位的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要保障單位的收支平衡，防止盲目擴(kuò)張以及過分投資。由于事業(yè)單位缺乏財務(wù)風(fēng)險的敏感性，收集的2009―2013年財務(wù)報表框架簡單，主要通過流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債比率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率、銷售凈利率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、現(xiàn)金凈流量、債務(wù)保障率、現(xiàn)金再投資比率等考察事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)警能力。

注：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債；速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負(fù)債；資產(chǎn)負(fù)債比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動負(fù)債；

凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額； 總資產(chǎn)報酬率=總收益/總資產(chǎn)；成本費用利潤率=凈利潤/成本費用；銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)；

總資產(chǎn)增長率； 凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤；主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入

現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的流入（收入）-流出（支出）/現(xiàn)金總量；債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額；現(xiàn)金再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/資本性支出

對經(jīng)營性事業(yè)單位進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險評價，可采取以下步驟：

（1）選取評價財務(wù)風(fēng)險的基本模塊及基本模塊下的評價指標(biāo)

（2）根據(jù)會計法則或評價指標(biāo)對企業(yè)重要性的估計，兩兩比較各指標(biāo)的相對重要性

（3）根據(jù)層次分析法（AHP）確定各項指標(biāo)的權(quán)重。層次分析法（AHP）是根據(jù)美國匹茲堡大學(xué)教授T.L.Saaty 在20世紀(jì)70年代提出來的一種指標(biāo)權(quán)重賦值法，其核心是對決策行為、方案和決策對象進(jìn)行評價和選擇，并對它們進(jìn)行優(yōu)劣排序，從而為決策者提供定量的決策依據(jù)。通過這種方法可以構(gòu)建有序的遞階指標(biāo)系統(tǒng)，通過德爾菲法、兩兩指標(biāo)對比分析等主管評價各個指標(biāo)重要程度。然后通過對各個評判結(jié)果將數(shù)據(jù)進(jìn)行一致性處理，根據(jù)各指標(biāo)的大小重要程度給予指標(biāo)權(quán)重系數(shù)。本文的具體操作為：①將財務(wù)風(fēng)險評定指標(biāo)劃分為幾個模塊，即判斷矩陣。②計算每個矩陣每一行元素的乘積的N次方根，再對向量方根進(jìn)行歸一化處理即為指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

4 實例分析

為了集中反映該經(jīng)營性事業(yè)單位五年內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，選取了2009―2013年單位的財務(wù)報表，并對相關(guān)指標(biāo)給予了權(quán)重、歸一化處理，通過十二個指標(biāo)綜合反映了其財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。

5 經(jīng)營性事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險因素分析

（1）償債能力

從各指標(biāo)的實際值來看，流動比率大于臨界值，速動比率和資產(chǎn)負(fù)債比率低于臨界值，說明此單位在償債能力方面減少了負(fù)債積累，同時擴(kuò)大了資本盈利能力的可能。從償債能力的財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)來看，單位在2009年有面臨財務(wù)風(fēng)險的情況，但是該單位在業(yè)務(wù)、管理手段方面給予調(diào)整，2010年和2011年擺脫財務(wù)風(fēng)險的籠罩，但是2012年又出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險狀況，2013年出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險重警預(yù)報。這說明2009年單位的財務(wù)風(fēng)險根本問題并沒有解決，只是暫時出現(xiàn)的風(fēng)險消除假象，因此該單位應(yīng)該在償債能力方面引起重視。

（2）獲利能力

獲利能力的各項指標(biāo)到2013年有明顯提升，并且各項指標(biāo)均高于臨界值，說明單位在凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)、銷售收入等方面均有提高。從償債能力的財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)來看，2009―2011年單位正在經(jīng)歷輕微的財務(wù)風(fēng)險，但從2012年以來，單位從降低成本費用，增加總資產(chǎn)、銷售收入等手段幫助單位擺脫財務(wù)風(fēng)險，到2013年財務(wù)風(fēng)險有所緩解。

（3）管理能力

單位固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2009年達(dá)到臨界值，但是2010―2012年低于臨界值，2013年恢復(fù)臨界值水平；流動資產(chǎn)率隨著企業(yè)的發(fā)展始終保持上升趨勢，2013年大于臨界值。2011年單位出現(xiàn)較嚴(yán)重財務(wù)風(fēng)險預(yù)報，這時的財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)比較嚴(yán)重了，單位進(jìn)行了固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的調(diào)整。2012年、2013年單位完全擺脫財務(wù)風(fēng)險預(yù)警危機(jī)，經(jīng)濟(jì)運行良好，同時也說明單位的管理能力較強(qiáng)。

（4）發(fā)展?jié)摿?/p>

單位發(fā)展?jié)摿Ω鱾€指標(biāo)的實際值隨著單位的發(fā)展逐步好轉(zhuǎn)，2012年與臨界值基本持平，到2013年已經(jīng)高于臨界值水平。財務(wù)綜合預(yù)警指數(shù)說明企業(yè)在2009年、2010年處于較嚴(yán)重財務(wù)預(yù)警報告中，有向更嚴(yán)重發(fā)展的趨勢。2011年出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險警告，單位采取了提升總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)增長率等方式扭轉(zhuǎn)財務(wù)風(fēng)險危機(jī)，2012年和2013年擺脫財務(wù)危機(jī)問題。通過對主營業(yè)務(wù)、總資產(chǎn)和凈利潤占比的調(diào)整，單位從財務(wù)風(fēng)險危機(jī)預(yù)警中恢復(fù)得很快，說明單位的發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

（5）現(xiàn)金流量

單位的現(xiàn)金流量各項指標(biāo)都比較正常，2009―2013年每年的指標(biāo)都有所提高并且逐漸趨于臨界值，到2013年單位的現(xiàn)金流量比、債務(wù)保障比、再投資比率都超越了臨界值。從財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)來看，單位在近5年并沒有重大的財務(wù)危機(jī)，2009年、2010年單位財務(wù)處于輕微財務(wù)風(fēng)險預(yù)告，經(jīng)過一些調(diào)整，從2011年起單位就擺脫了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警，一直處于良好狀態(tài)。

從整體來看，2009年企業(yè)償債能力（-0.25）、獲利能力（-0.19）、管理能力（-0.25）、發(fā)展?jié)摿Γ?0.14）、現(xiàn)金流量（-0.39）整體處于財務(wù)風(fēng)險預(yù)警情況，2010年仍處于此狀態(tài)，僅有償債能力（0.04）這一項表示單位風(fēng)險預(yù)警程度低，說明單位的財務(wù)風(fēng)險并沒有消除，需要進(jìn)一步調(diào)整。2011年單位的財務(wù)風(fēng)險不但沒有減少，反而更加嚴(yán)重，單位管理能力（-2.83）和發(fā)展?jié)摿Γ?2.53）的財務(wù)預(yù)警綜合指數(shù)較高，但是現(xiàn)金流量（0.05）恢復(fù)良性狀態(tài)，說明單位的管理方針出現(xiàn)錯誤并影響到了單位的進(jìn)一步發(fā)展，但是通過現(xiàn)金流量的調(diào)整可以幫助單位擺脫財務(wù)風(fēng)險危機(jī)。單位通過改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、擴(kuò)大銷售范圍、收短收款期限、減少債務(wù)累積等方式幫助單位從嚴(yán)重財務(wù)風(fēng)險中恢復(fù)過來，2012年企業(yè)管理能力（3.92）、發(fā)展?jié)摿Γ?.33）兩項財務(wù)指標(biāo)恢復(fù)正常，現(xiàn)金流量（0.07）為輕警，償債能力（-0.78）、獲利能力（-0.54）兩項變輕微。2013年單位的后四項財務(wù)綜合預(yù)警情況良好，僅有償債能力指標(biāo)較高（-1.12），表明單位的財務(wù)狀況在債務(wù)管理上仍有缺陷，需要通過減少借款額、減少債務(wù)占比、加快資金流轉(zhuǎn)等方式進(jìn)行債務(wù)管理調(diào)整。

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